本文關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融在商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸中的應(yīng)用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

　　摘 要：汽車產(chǎn)業(yè)是“十一五”規(guī)劃重點產(chǎn)業(yè)之一，2009年中國汽車產(chǎn)銷量已達(dá)世界第一，隨著國內(nèi)汽車消費進(jìn)入快速發(fā)展階段，汽車經(jīng)銷商融資難成為汽車行業(yè)發(fā)展中一個急需解決的問題。而供應(yīng)鏈金融服務(wù)的興起，無疑為處于供應(yīng)鏈下游的汽車經(jīng)銷商提供了一條新型的融資渠道。本文從供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵出發(fā)，以汽車經(jīng)銷商融資模式為例，深入揭示了供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢，并針對供應(yīng)鏈金融在汽車行業(yè)開展業(yè)務(wù)所面臨的問題，提出操作性較強(qiáng)的應(yīng)對策略。

　　關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；商業(yè)銀行；汽車經(jīng)銷商融資；中小企業(yè)

　　一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及核心理念

　　1、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵。“供應(yīng)鏈金融”是指銀行從整個供應(yīng)鏈角度出發(fā)，開展綜合授信，通過對供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，為核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

　　供應(yīng)鏈金融改變了過去銀行等金融機(jī)構(gòu)對單一企業(yè)主體的授信模式，轉(zhuǎn)而圍繞某一家核心企業(yè)，將供應(yīng)鏈中的多個企業(yè)連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務(wù)，因此，它也被稱為“1+N”模式。在這種模式中，競爭力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)為其中的“1”，而以中小企業(yè)為主的上下游配套企業(yè)則為其中的“N”。

　　2、供應(yīng)鏈金融的核心理念。“供應(yīng)鏈金融”的核心理念是金融機(jī)構(gòu)在信貸市場上通過尋找多個參與者或者利益相關(guān)者，建立起一種特殊的機(jī)制，來共同分擔(dān)中小企業(yè)貸款中的風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)借助供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，同時依靠第三方物流企業(yè)的參與來共同分擔(dān)貸款風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式，近幾年來受到較為廣泛的關(guān)注，各商業(yè)銀行也紛紛推出各具特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及服務(wù)。

　　二、汽車經(jīng)銷商融資現(xiàn)狀及供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢分析

　�。ㄒ唬┢嚱�(jīng)銷商融資困境。在汽車行業(yè)高速發(fā)展和汽車需求不斷膨脹的今天，個人車輛消費貸款已隨著我國汽車時代的到來而漸入佳境。而對于處在汽車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以中小企業(yè)居多的汽車經(jīng)銷商來說，由于自身存在較高的經(jīng)營風(fēng)險、可抵押資源相對匱乏以及信息不對稱等問題，融資之路顯得步履維艱。

　　長期以來，處于供應(yīng)鏈下游的經(jīng)銷商一般需要提供公司的固定資產(chǎn)或公司所有人的個人資產(chǎn)進(jìn)行抵押來獲得融資，但是經(jīng)銷商能夠提供的抵押資產(chǎn)十分有限，這種高成本、低效率的融資無疑對最終產(chǎn)品的銷售和優(yōu)化升級產(chǎn)生直接的不良影響。

　　在國內(nèi)，汽車行業(yè)是供應(yīng)鏈管理最為完善的行業(yè)之一。經(jīng)銷商、供應(yīng)商與核心企業(yè)（國際性的汽車廠商）的關(guān)系緊密，核心企業(yè)對供應(yīng)鏈成員的進(jìn)入、退出有制度化的規(guī)定。出于對供應(yīng)鏈的整體競爭力的考慮，核心企業(yè)對供應(yīng)鏈中其它成員的資金流狀況非常關(guān)注，而這種利益共存的關(guān)系也成為供應(yīng)鏈金融在實踐中得以運用的一個重要前提。

　　（二）供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢

　　1、通過結(jié)合貿(mào)易背景，采取資金特定化使用控制以及授信自償性技術(shù)手段，使經(jīng)銷商由于經(jīng)營穩(wěn)定性差而造成的資金安全問題得到有效控制。在供應(yīng)鏈金融的模式下，銀行在決定融資授信金額和期限時，會根據(jù)真實的貿(mào)易背景，進(jìn)行靈活的授信額度使用控制；由于汽車產(chǎn)品具有突出的自償性特點，銀行能夠在授信合同中規(guī)定經(jīng)銷商把商品銷售收入作為第一還款來源，從而降低了信用風(fēng)險。

　　2、通過對物流、資金流的結(jié)構(gòu)化，以及核心企業(yè)的信用捆綁技術(shù)的運用，經(jīng)銷商的信用風(fēng)險得以有效隔離和屏蔽。銀行調(diào)整了風(fēng)險控制思路和手段，由原來靜態(tài)、孤立的風(fēng)險控制理念變?yōu)閯討B(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險控制理念。銀行通過對物權(quán)單據(jù)的控制和融資款項的封閉運作，實施資金流和物流的雙向控制，使風(fēng)險監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營環(huán)節(jié)，有利于對風(fēng)險的動態(tài)把握。同時在一定程度上實現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險的隔離。

　　3、通過引入核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方兩個變量，信貸委托代理關(guān)系中的信息不對稱問題大為改善。供應(yīng)鏈中，企業(yè)之間的信息比較暢通,汽車廠商對經(jīng)銷商的信譽(yù)、盈利水平、資信實力比較清楚, 而第三方物流企業(yè)對經(jīng)銷商存貨商品的價值、存貨變動、銷售前景等情況非常了解。通過核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與，使得銀行能夠及時地掌握經(jīng)銷商的經(jīng)營狀況，在一定程度上緩解了銀企之間信息不對稱的問題。

　　供應(yīng)鏈金融充分發(fā)揮了金融機(jī)構(gòu)、第三方物流以及供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)各自的優(yōu)勢，從整個產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)，，在解決中小企業(yè)融資難的同時，也帶動了金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展，提高了整個產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力，達(dá)到了多方共贏。

　　三、基于供應(yīng)鏈金融的汽車經(jīng)銷商融資模式

　　（一）采購階段的供應(yīng)鏈金融———預(yù)付賬款融資模式。這種運作模式主要針對經(jīng)銷商商品采購階段的資金短缺問題。預(yù)付賬款融資模式是指在借助于上游核心企業(yè)的信用，并由第三方物流企業(yè)（倉儲監(jiān)管方）進(jìn)行監(jiān)管，中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請質(zhì)押貸款來緩解預(yù)付貨款壓力，同時由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。

　　1、具體業(yè)務(wù)流程： 流程圖略

　　(1)經(jīng)銷商與汽車廠商簽定采購合同，并向銀行提交一定比率的保證金；

　　(2)銀行收到保證金后開出承兌匯票給汽車廠商，或直接將貨款劃到廠商在銀行的封閉帳戶；

　　(3)廠商在收到銀行承兌匯票或劃撥貨款通知后, 根據(jù)三方協(xié)議的要求，在約定的時間內(nèi)將合同對應(yīng)的貨物發(fā)送到銀行指定的監(jiān)管倉庫；

　　(4)經(jīng)銷商與銀行簽訂質(zhì)押合同，將倉庫內(nèi)的貨物質(zhì)押給銀行；

　　(5)經(jīng)銷商根據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)度補(bǔ)款提貨，直至補(bǔ)足全額保證金；

　　(6)銀行向監(jiān)管倉庫發(fā)出放貨指令；

　　(7)廠商根據(jù)《回購協(xié)議》回購部分車輛。

　　2、各方利益分析：

　　(1)對銀行來說，核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款的風(fēng)險。核心企業(yè)考慮到自身的利益，對經(jīng)銷商的經(jīng)營會給予更多的輔助和監(jiān)管，從而進(jìn)一步降低銀行所面臨的風(fēng)險。

　　(2)對經(jīng)銷商來說，可以依托真實商品交易結(jié)算，克服自身規(guī)模制約，解決短期融資難的問題，借助廠商的資信獲得銀行的定向融資支持，緩解全額購貨的資金壓力；

　　(3)對生產(chǎn)廠商來說，可以借銀行授信將經(jīng)銷商納入自身的銷售網(wǎng)絡(luò)，保持并擴(kuò)大市場份額，穩(wěn)定銷售渠道，建立自身可以控制的強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò)；

　　3、主要風(fēng)險點

　　(1)汽車銷售的市場風(fēng)險。由于汽車廠商承擔(dān)著部分回購義務(wù)，因此當(dāng)汽車市場價格下跌，銷售狀況欠佳時，汽車廠商將承受較大的風(fēng)險。

　　(2)第三方物流企業(yè)的監(jiān)管能力。一般情況下，商品是處于流動變化當(dāng)中的，由于銀行自身業(yè)務(wù)的局限性，不可能對商品進(jìn)行全天候的實時監(jiān)控，因此必須通過第三方物流企業(yè)的加入，對整個業(yè)務(wù)中的商品流動進(jìn)行監(jiān)管，并向銀行提供相關(guān)的最新信息。如果物流監(jiān)管方提供給銀行的信息不及時或不準(zhǔn)確，就會導(dǎo)致銀行做出錯誤的決策。

　�。ǘ┻\用階段的供應(yīng)鏈金融———動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押融資模式。動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押模式是借款人將自有的動產(chǎn)或動產(chǎn)所對應(yīng)的貨權(quán)憑證質(zhì)押給銀行，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源，銀行通過對質(zhì)物實施占管和控制而發(fā)放的一種融資業(yè)務(wù)。具體申請融資時，經(jīng)銷商需要將合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的第三方物流倉儲公司監(jiān)管，只轉(zhuǎn)移貨權(quán)不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。在這種融資模式下，銀行一般會與廠商簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)押物回購協(xié)議，約定在經(jīng)銷商違約時，由廠商負(fù)責(zé)償還或回購質(zhì)押動產(chǎn)。所以動產(chǎn)質(zhì)押模式是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新。

　　1、業(yè)務(wù)流程：流程圖略

　　(1)在銀行、經(jīng)銷商、物流監(jiān)管方三方簽訂《倉儲監(jiān)管協(xié)議》的前提下，經(jīng)銷商向物流監(jiān)管方交付抵質(zhì)押物；

　　(2)銀行審核后，為經(jīng)銷商提供授信；

　　(3)經(jīng)銷商出售車輛后，通過所在地銀行帳戶將貨款的一定比例劃入監(jiān)管帳戶；

　　(4)銀行根據(jù)經(jīng)銷商還貸情況向經(jīng)銷商提供提貨單，并向監(jiān)管方發(fā)出發(fā)貨指令；

　　(5)物流監(jiān)管方的融通倉根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向經(jīng)銷商交貨。

　　2、各方利益分析

　　(1)對銀行來說，第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款的風(fēng)險。借助于第三方物流對商品流動的控制，銀行可以實現(xiàn)對資金流和物流的雙向控制。

　　(2)對經(jīng)銷商來說，這種模式的開展，可以盤活經(jīng)銷商庫存車的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源，降低經(jīng)銷商的融資成本、提高資本利用率，實現(xiàn)資本優(yōu)化配置。

　　3、主要風(fēng)險點

　　(1)防止物流公司和經(jīng)銷商的道德風(fēng)險。物流公司和經(jīng)銷商的聯(lián)合騙貸情況時有發(fā)生，要求銀行選擇具有相當(dāng)實力和良好市場信譽(yù)的物流公司，以實現(xiàn)整個業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。

　　(2)汽車銷售的市場風(fēng)險。要求銀行對經(jīng)銷商經(jīng)營車輛的品牌和市場銷售前景有清楚的了解，選擇銷售情況較好的車型。

　　(3)內(nèi)部管理和操作風(fēng)險。要求銀行加強(qiáng)貸后管理，嚴(yán)格審批程序，落實業(yè)務(wù)流程的每一個步驟。

　　四、啟示

　　1、處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建穩(wěn)定的真實供應(yīng)鏈交易關(guān)系，并力求獲得核心企業(yè)的幫助，借力提升自身信用水平。同時，應(yīng)當(dāng)注重自身交易記錄和信用記錄的建設(shè)，使自身始終保持良好的信用水平。

　　2、作為核心企業(yè)，善用供應(yīng)鏈融資技術(shù)，借助自身較強(qiáng)的信用和實力提高配套企業(yè)的信用等級，幫助配套企業(yè)融資，能夠降低整體供應(yīng)鏈的融資成本，實現(xiàn)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的順暢合作，從而增強(qiáng)整個供應(yīng)鏈的核心競爭力，達(dá)到共贏的效果。

　　3、對于銀行而言，供應(yīng)鏈融資是適應(yīng)市場創(chuàng)新的一個典型范例，隨著供應(yīng)鏈的發(fā)展，銀行也需要及時適應(yīng)變化，推出與時俱進(jìn)的金融解決方案。當(dāng)通過供應(yīng)鏈融資介入供應(yīng)鏈后，銀行也應(yīng)當(dāng)抓住全面服務(wù)、交叉銷售的機(jī)會，通過鏈條營銷的延展實現(xiàn)與供應(yīng)鏈企業(yè)更加緊密的合作。

　　4、對于現(xiàn)代第三方物流企業(yè)而言，發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)可以提高企業(yè)一體化服務(wù)水平，提高企業(yè)的競爭能力、業(yè)務(wù)規(guī)模，增加高附加值的服務(wù)功能，擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營利潤。第三方物流企業(yè)在動產(chǎn)抵質(zhì)押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、和貨運代理等方面具備優(yōu)勢，但隨著供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展，對物流企業(yè)專業(yè)化的服務(wù)水平也提出了更高的要求。

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