本文選題：特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn) + 股票收益��； 參考：《投資研究》2011年08期

【摘要】：機(jī)構(gòu)投資者的投資行為對股票市場的風(fēng)險(xiǎn)與收益產(chǎn)生了極大的影響,機(jī)構(gòu)投資者的大量參與有助于股票市場的穩(wěn)定、特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的分散以及超額收益的減少。文章選取機(jī)構(gòu)投資者持股占股票市值比例這一指標(biāo)來刻畫機(jī)構(gòu)投資者的行為,檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)持股比例、特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和股票收益之間的關(guān)系。實(shí)證發(fā)現(xiàn),在中國股市,特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)與股票收益呈顯著的正相關(guān)關(guān)系;機(jī)構(gòu)大量持股有助于降低股票的特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn);機(jī)構(gòu)投資者持股比例越低的股票,特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)越大,股票預(yù)期收益越高。
[Abstract]:The investment behavior of institutional investors has a great influence on the risk and return of stock market. The participation of institutional investors is helpful to the stability of stock market, the dispersion of characteristic risk and the reduction of excess return. This paper selects the index of institutional investor's shareholding in stock market value to describe the behavior of institutional investor, and to test the relationship among institutional shareholding ratio, trait risk and stock return. The empirical results show that in Chinese stock market, trait risk is positively correlated with stock return; large amount of institutional holding helps to reduce the trait risk of stock; the lower the proportion of institutional investors is, the greater the trait risk is. The higher the expected return on stocks.
【作者單位】： 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2016550