隨著我國金融體系改革的深入、金融工具的逐步完善，，多樣化的銀行理財產(chǎn)品必將成為我國銀行利潤的重要來源，對于投資者來說，銀行理財產(chǎn)品收益率問題成為了關(guān)鍵的因素。然而，投資者對理財產(chǎn)品收益率的認知程度，卻并未隨著產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的飆升而大幅提高，加之各家商業(yè)銀行爭相推出多款理財產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品市場混亂。相反，使得很多投資者產(chǎn)生將銀行理財產(chǎn)品等同于定期存款、認為預期收益就是到期的實際收益等誤區(qū)，因此，亟待基于投資者角度重新認識銀行理財產(chǎn)品及其收益率的問題。 投資者手中空閑資金越來越多，銀行理財產(chǎn)品成為眾多投資者的理財偏好，但是投資者大多數(shù)缺少銀行理財產(chǎn)品理財知識和投資技巧，對銀行理財產(chǎn)品收益率混淆不清，在購買銀行理財產(chǎn)品是不了解收益率的影響因素，這不僅影響著投資者對銀行理財產(chǎn)品品種的選擇，更加影響理財收益的獲取，因此，本研究對銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素進行分析具有十分重要的理論和現(xiàn)實意義。本研究的主要目的是消除投資者對銀行理財產(chǎn)品收益率的誤區(qū)，理性運用銀行理財產(chǎn)品收益率的影響因素進行投資決策，增加理財收益。另外，本文能夠有效地幫助機構(gòu)投資者投資銀行理財產(chǎn)品，機構(gòu)投資者在資金和技術(shù)上都能夠達到運用SEM方法投資銀行理財產(chǎn)品的要求，因此本文站在機構(gòu)投資者的角度分析具有較為重要的意義。 本研究分為八部分，根據(jù)財務管理、投資組合等理論，結(jié)合學者的前期成果將銀行理財產(chǎn)品收益率的影響因素分為宏觀因素和微觀因素，利用因子分析將微觀因素細化為風險性因素、盈利性因素和流動性因素，通過結(jié)構(gòu)方程模型（SEM模型）建立了銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素體系，為了加強模型的針對性和實用性，本文用債券型人民幣理財產(chǎn)品進行驗證性因子分析效度檢驗和結(jié)構(gòu)方程模型的驗證，得出了債券型人民幣理財產(chǎn)品收益率影響因素結(jié)構(gòu)圖，并驗證了該類產(chǎn)品的因素與收益率關(guān)系的假設(shè)：宏觀因素對收益率的影響是顯著的負向影響，影響系數(shù)為-0.328；風險性因素對收益率的影響是顯著的正向影響，影響系數(shù)為0.857，影響程度比較大；盈利性因素對收益率的影響是顯著的正向影響，影響系數(shù)為0.389；流動性因素對收益率的影響是負向影響，影響系數(shù)為-0.086，影響程度相對小一點，關(guān)系比較微弱。 通過對銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素的驗證，得出了對銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素的影響程度，建議投資者善用銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素進行分析和決策，提高理財收益。本文建議如下：第一，提高投資者對銀行理財產(chǎn)品收益率認識和識別能力，學會對銀行理財產(chǎn)品收益率的計算；第二，重視宏觀因素中利率的影響；第三，利用風險因素進行風險測評和制定理財規(guī)劃；第四，綜合考慮流動因素與盈利因素，選擇合適的銀行理財產(chǎn)品；第五，均衡銀行理財產(chǎn)品風險與收益力求資產(chǎn)配置最佳。
【學位授予單位】：東北農(nóng)業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.2;F224
文章目錄
摘要
Abstract
1 引言
1.1 研究背景
1.2 研究目的與意義
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意義
1.3 國內(nèi)外研究文獻綜述
1.3.1 國外研究文獻綜述
1.3.2 國內(nèi)研究文獻綜述
1.3.3 研究文獻述評
1.4 研究的主要內(nèi)容和方法
1.4.1 研究的主要內(nèi)容
1.4.2 研究的主要方法
2 本研究的主要概念及理論概述
2.1 主要概念界定
2.1.1 銀行理財產(chǎn)品
2.1.2 銀行理財產(chǎn)品收益率
2.2 相關(guān)理論概述
2.2.1 SEM 理論
2.2.2 投資組合理論
2.2.3 資產(chǎn)配置理論
2.2.4 羊群效應理論
3 銀行理財產(chǎn)品收益率認識誤區(qū)及非理性投資成因
3.1 銀行理財產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀
3.1.1 發(fā)行數(shù)量及規(guī)模增長較快
3.1.2 發(fā)行主體以國有銀行和股份制銀行為主
3.1.3 非保本產(chǎn)品居多導致理財風險較高
3.1.4 預期收益與實際收益存在差距
3.2 銀行理財產(chǎn)品收益率的認識誤區(qū)
3.2.1 銀行理財產(chǎn)品收益與存款收益性質(zhì)相同
3.2.2 預期年化收益率與實際收益率混淆
3.2.3 追求高收益率銀行理財產(chǎn)品非理性投資
3.3 銀行理財產(chǎn)品非理性投資成因
3.3.1 銀行銷售中存在虛假宣傳且客戶評估流于形式
3.3.2 銀行理財產(chǎn)品收益率名稱不規(guī)范
3.3.3 銀行理財產(chǎn)品收益率揭示信息不對稱
4 銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素分析
4.1 宏觀因素
4.1.1 貨幣供應量
4.1.2 利率
4.1.3 通貨變動
4.2 微觀因素
4.2.1 風險性因素
4.2.2 盈利性因素
4.2.3 流動性因素
5 銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素的 SEM 模型構(gòu)建
5.1 變量的設(shè)計
5.1.1 解釋變量
5.1.2 被解釋變量
5.2 SEM 模型假設(shè)
5.3 初始 SEM 模型設(shè)定
5.3.1 測量模型的設(shè)定
5.3.2 結(jié)構(gòu)模型的設(shè)定
5.3.3 SEM 模型中的路徑圖標規(guī)則
5.3.4 銀行理財產(chǎn)品的 SEM 模型路徑圖像
5.3.5 SEM 模型分析步驟
6 以債券型銀行理財產(chǎn)品為例的 SEM 模型實證分析
6.1 樣本及變量選取
6.1.1 樣本選取
6.1.2 變量選取與處理
6.2 驗證性因子分析
6.3 債券型銀行理財產(chǎn)品 SEM 模型構(gòu)建
6.3.1 債券型銀行理財產(chǎn)品 SEM 初始模型
6.3.2 研究假設(shè)
6.3.3 債券型銀行理財產(chǎn)品 SEM 模型路徑分析
6.4 債券型銀行理財產(chǎn)品 SEM 模型驗證與評價
6.4.1 SEM 模型假設(shè)驗證
6.4.2 模型擬合結(jié)果評價
7 結(jié)合收益率影響因素投資銀行理財產(chǎn)品的對策
7.1 提高對銀行理財產(chǎn)品收益率認識和識別能力
7.2 重視宏觀因素中利率對收益率的影響
7.3 利用風險因素進行風險測評和制定理財規(guī)劃
7.4 綜合考慮流動因素與盈利因素保證理財收益
7.5 均衡銀行理財產(chǎn)品風險與收益力求資產(chǎn)配置最佳
8 結(jié)論
致謝
參考文獻
攻讀碩士學位期間發(fā)表的學術(shù)論文
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本文編號：
1847144
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