本文選題：最小方差　切入點(diǎn)：套期保值比率　出處：《國(guó)際商務(wù)研究》2011年03期

【摘要】：本文利用傳統(tǒng)的回歸模型(OLS)、雙變量向量自回歸模型(VAR)、雙變量向量誤差修正模型(VECM)和動(dòng)態(tài)條件自相關(guān)雙變量GARCH模型(DCC-MVGARCH)對(duì)恒生指數(shù)期貨、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨、日經(jīng)225指數(shù)期貨、我國(guó)的滬深300指數(shù)期貨的最優(yōu)套期保值比率進(jìn)行了估計(jì),并采用基于風(fēng)險(xiǎn)最小化的方法對(duì)4種模型的套期保值有效性進(jìn)行了比較。結(jié)果雙變量向量誤差修正模型估計(jì)出的最優(yōu)套期保值比率更大,對(duì)4種模型的套期保值有效性的檢驗(yàn)表明,采用動(dòng)態(tài)條件自相關(guān)雙變量GARCH模型(DCC-MVGARCH)估計(jì)得到的最優(yōu)套期保值比率進(jìn)行套期保值的效果,并非優(yōu)于采用傳統(tǒng)回歸模型、雙變量向量自回歸模型、雙變量向量誤差修正模型估計(jì)得到的套期保值比率進(jìn)行套期保值的效果。
[Abstract]:In this paper, we use the traditional regression model, bivariate vector autoregressive model, bivariate vector error correction model and dynamic conditional autocorrelation bivariate GARCH model to evaluate the futures of Hang Seng Index, Standard & Poor's 500 Index and Nikkei 225 Index.The optimal hedging ratio of CSI 300 index futures in China is estimated, and the hedging effectiveness of the four models is compared by using the method of risk minimization.Results the best hedge ratio estimated by the bivariate vector error correction model is larger. The test of the hedging effectiveness of the four models shows that,The optimal hedge ratio estimated by using dynamic conditional autocorrelation bivariate GARCH model / DCC-MVGARCH is not superior to that of traditional regression model and bivariate vector autoregressive model.Bivariate vector error correction model estimates the effect of hedging ratio.
【作者單位】： 上海對(duì)外貿(mào)易學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F830.91

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1714930