發(fā)布時間：2018-03-28 06:31

  本文選題：可贖回債券　切入點：蒙特卡羅模擬　出處：《世界經(jīng)濟文匯》2011年03期

【摘要】：本文從理論上揭示了我國可贖回債券的價格形態(tài)及其存在性,證明了可贖回債券價格的蒙特卡羅模擬量具有無偏性和一致性,并建立了可贖回債券價格的置信區(qū)間。在經(jīng)典的BK模型基礎上,引進新的變量,重新構造出適合中國債券市場特點的利率模型,確立了基于同期限收益率曲線的我國可贖回債券的定價方法,克服了構造完整收益率曲線的困難,從而解決了我國可贖回債券的定價問題。最后本文擬定了可贖回債券價格的蒙特卡羅模擬程序,計算出中國市場上35只可贖回債券的贖回權價值、理論價格及其價格的95%置信區(qū)間,并為市場參與者提出了一些相關的建議。
[Abstract]:This paper theoretically reveals the price form and existence of redeemable bonds in China, and proves that the Monte Carlo simulation of redeemable bond prices is unbiased and consistent. The confidence interval of redeemable bond price is established. Based on the classical BK model, a new interest rate model suitable for the characteristics of Chinese bond market is constructed by introducing new variables. The pricing method of redeemable bonds based on the same term yield curve is established, which overcomes the difficulty of constructing complete yield curve. Finally, a Monte Carlo simulation program for the price of redeemable bonds is developed to calculate the redemption value of 35 redeemable bonds in the Chinese market. The theoretical price and 95% confidence interval of its price are given, and some relevant suggestions for market participants are put forward.
【作者單位】： 復旦大學經(jīng)濟學院;
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1675147