本文關鍵詞：EVA考核、管理層薪酬與非效率投資——基于滬深A股國有上市公司的經驗證據

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【摘要】：本文通過引入薪酬EVA敏感性度量EVA考核與管理層薪酬相掛鉤的激勵效用,以2010—2012年度滬深兩市A股國有上市公司為樣本,分別考察了基于EVA的管理層薪酬機制對代理成本和非效率投資的影響后果。研究發(fā)現(xiàn),基于EVA的管理層薪酬機制正是通過降低代理成本,有效抑制了非效率投資,且這種治理效果隨著EVA考核有效性的增強而增強。本文不僅通過關注管理層薪酬為EVA考核與非效率投資關系的研究提供了新的視角,而且肯定了EVA考核對非效率投資的治理作用,揭示了該作用發(fā)揮的內在機理。
【作者單位】： 東北財經大學會計學院/中國內部控制研究中心;
【關鍵詞】： EVA考核 管理層薪酬 薪酬EVA敏感性 代理成本 非效率投資
【基金】：國家自然科學基金項目“內部控制、EVA考核與國有企業(yè)非效率投資治理:基于代理理論和信息不對稱理論視角的研究”(71372069) 遼寧省教育廳人文社會科學重點研究基地專項項目“基于內控規(guī)范實施角度的國有企業(yè)投資過度治理研究”(ZJ2013040) 遼寧省社會科學規(guī)劃基金項目“政府干預背景下EVA考核對國有企業(yè)過度投資治理效應研究”(L13DGL035)
【分類號】：F832.51;F275;F272.92;F224
【正文快照】： 一、問題的提出近年來,我國上市公司的非效率投資問題愈發(fā)嚴重,投資效率持續(xù)走低。以國有企業(yè)(以下簡稱“國企”)為例,根據財政部公布的國有企業(yè)經濟運行情況的數(shù)據,2012年國企的凈資產收益率為5.90%,其中央企(即“中央企業(yè)”簡稱,下同)的凈資產收益率為7.20%,分別比2011年下

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本文編號：1004438