本文關(guān)鍵詞：EVA考核、管理層薪酬與非效率投資——基于滬深A(yù)股國(guó)有上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：本文通過引入薪酬EVA敏感性度量EVA考核與管理層薪酬相掛鉤的激勵(lì)效用,以2010—2012年度滬深兩市A股國(guó)有上市公司為樣本,分別考察了基于EVA的管理層薪酬機(jī)制對(duì)代理成本和非效率投資的影響后果。研究發(fā)現(xiàn),基于EVA的管理層薪酬機(jī)制正是通過降低代理成本,有效抑制了非效率投資,且這種治理效果隨著EVA考核有效性的增強(qiáng)而增強(qiáng)。本文不僅通過關(guān)注管理層薪酬為EVA考核與非效率投資關(guān)系的研究提供了新的視角,而且肯定了EVA考核對(duì)非效率投資的治理作用,揭示了該作用發(fā)揮的內(nèi)在機(jī)理。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院/中國(guó)內(nèi)部控制研究中心;
【關(guān)鍵詞】： EVA考核 管理層薪酬 薪酬EVA敏感性 代理成本 非效率投資
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“內(nèi)部控制、EVA考核與國(guó)有企業(yè)非效率投資治理:基于代理理論和信息不對(duì)稱理論視角的研究”(71372069) 遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地專項(xiàng)項(xiàng)目“基于內(nèi)控規(guī)范實(shí)施角度的國(guó)有企業(yè)投資過度治理研究”(ZJ2013040) 遼寧省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目“政府干預(yù)背景下EVA考核對(duì)國(guó)有企業(yè)過度投資治理效應(yīng)研究”(L13DGL035)
【分類號(hào)】：F832.51;F275;F272.92;F224
【正文快照】： 一、問題的提出近年來,我國(guó)上市公司的非效率投資問題愈發(fā)嚴(yán)重,投資效率持續(xù)走低。以國(guó)有企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)企”)為例,根據(jù)財(cái)政部公布的國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的數(shù)據(jù),2012年國(guó)企的凈資產(chǎn)收益率為5.90%,其中央企(即“中央企業(yè)”簡(jiǎn)稱,下同)的凈資產(chǎn)收益率為7.20%,分別比2011年下

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本文編號(hào)：1004438