隨著CRO企業(yè)在我國的高速發(fā)展,越來越多的專業(yè)人員加入到醫(yī)藥外包行業(yè)中,但是由于行業(yè)競爭激烈,公司內(nèi)部技術人員眾多,很容易導致人才流失。為了吸引和留住人才,許多CRO企業(yè)都實施了股權激勵計劃,但是對激勵方案的合理性和有效性缺乏深入研究。鑒于此,選擇國內(nèi)首家上市的CRO企業(yè)——泰格醫(yī)藥為研究對象,從動機和實施效果兩個層面探討CRO企業(yè)股權激勵方案的合理性。研究發(fā)現(xiàn):CRO企業(yè)實施股權激勵的目的是吸引和留住人才,同時降低并購成本,但具體方案容易摻雜福利性質(zhì);在實施效果上,股權激勵對公司業(yè)績、創(chuàng)新行為、股價表現(xiàn)的影響程度不同,在業(yè)績和創(chuàng)新上的作用結果更能體現(xiàn)方案激勵兼福利的性質(zhì)。

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【部分圖文】：

(2）第二次股權激勵計劃。泰格醫(yī)藥發(fā)布第二次股權激勵計劃草案的同時也發(fā)布了2018年的半年度報告，由于兩個事項均會對股價產(chǎn)生重大影響，因此本文選擇Wind二級行業(yè)中制藥、生物科技與生命科學的市值加權收益率作為計算基準。雖然當日也發(fā)布了半年度報告，但是使用行業(yè)收益率作為基準可以部分....

圖1第一次股權激勵計劃公告日前后的AR與CAR(3）第三次股權激勵計劃。與第二次股權激勵計劃情況類似，泰格醫(yī)藥在2019年3月22日發(fā)布第三次股權激勵計劃草案的同時也公告了其他重大事項，因此基準仍然使用Wind二級行業(yè)的市值加權收益率。事件窗口期確定為[-5,5]，共11個交易....

(3）第三次股權激勵計劃。與第二次股權激勵計劃情況類似，泰格醫(yī)藥在2019年3月22日發(fā)布第三次股權激勵計劃草案的同時也公告了其他重大事項，因此基準仍然使用Wind二級行業(yè)的市值加權收益率。事件窗口期確定為[-5,5]，共11個交易日，清潔期為[121,-6]，結果如圖3所示。第....

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