20世紀60年代,多元化經(jīng)營帶來的多種優(yōu)勢使得國外企業(yè)紛紛走上并購之路,并購之風從此盛行。但是隨著企業(yè)多元化程度的逐漸加深,所帶來的優(yōu)勢愈發(fā)不明顯,甚至產(chǎn)生一系列負面影響。在此背景下,分拆上市這一收縮性資產(chǎn)重組方式應(yīng)運而生,并在20世紀80年代達到巔峰。通過分拆上市,多元化集團解決了過度多元化帶來的資源配置效率和管理效率低下的問題,母子公司專注于各自核心業(yè)務(wù),實現(xiàn)雙贏。相較于國外,我國資本市場發(fā)展歷史較短,對分拆上市始終持審慎態(tài)度,相關(guān)研究也處于初始階段。直至2019年12月,我國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》,完善了境內(nèi)分拆上市相關(guān)制度,分拆上市也為越來越多的企業(yè)和投資者所接受。近年來,全球芯片短缺問題愈發(fā)突出,各國電子信息產(chǎn)業(yè)紛紛投資擴產(chǎn),加大研發(fā)力度。傳統(tǒng)的低端電子元器件市場競爭已進入白熱化,電子元器件企業(yè)試圖另辟蹊徑,通過分拆上市,獲取充足的發(fā)展資金、加大研發(fā)力度,從創(chuàng)新賽道上脫穎而出。生益科技是首家成功實現(xiàn)境內(nèi)分拆上市的企業(yè),通過對其分拆生益電子上市動因進行分析,比較其分拆前后財務(wù)效應(yīng)及市場效應(yīng)的變化,進而得出其成功分拆上市相關(guān)經(jīng)驗,為其他有境內(nèi)分...

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【學位級別】：碩士

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圖3.12020年全球印制線路板行業(yè)產(chǎn)值區(qū)域分布情況

生益科技分拆生益電子上市動因與效應(yīng)分析15提升。圖3.12020年全球印制線路板行業(yè)產(chǎn)值區(qū)域分布情況Fig.3.1Regionaldistributionofoutputvalueoftheglobalprintedcircuitboardindustryin2020數(shù)據(jù)來源：P....

圖3.22014-2020年中國印制線路板行業(yè)產(chǎn)值及增長情況

生益科技分拆生益電子上市動因與效應(yīng)分析15提升。圖3.12020年全球印制線路板行業(yè)產(chǎn)值區(qū)域分布情況Fig.3.1Regionaldistributionofoutputvalueoftheglobalprintedcircuitboardindustryin2020數(shù)據(jù)來源：P....

圖4.1生益科技與生益電子凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率比較

生益科技和生益電子2017年至2020年凈利潤率這一指標可以看出，兩者凈利潤率相差不大，生益電子稍高于生益科技。而對生益科技和生益電子的凈資產(chǎn)收益率進行比較可以發(fā)現(xiàn)，雖然前期生益電子的凈資產(chǎn)收益率略低于母公司生益科技，但由于印制線路板行業(yè)發(fā)展迅猛，生益電子的凈資產(chǎn)收益率很快地接近....

圖5.1生益科技分拆前后償債能力趨勢圖

生益科技分拆生益電子上市動因與效應(yīng)分析275生益科技分拆生益電子上市的效應(yīng)分析5.1生益科技分拆生益電子上市財務(wù)效應(yīng)分析5.1.1償債能力分析企業(yè)償債能力是衡量企業(yè)能否抵御財務(wù)風險的重要標志，對其進行綜合分析、評價，可以判斷出當企業(yè)面臨財務(wù)風險時，是否能夠持續(xù)穩(wěn)定地健康發(fā)展、維持....

本文編號：3891185