20世紀(jì)60年代,多元化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的多種優(yōu)勢(shì)使得國(guó)外企業(yè)紛紛走上并購(gòu)之路,并購(gòu)之風(fēng)從此盛行。但是隨著企業(yè)多元化程度的逐漸加深,所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)不明顯,甚至產(chǎn)生一系列負(fù)面影響。在此背景下,分拆上市這一收縮性資產(chǎn)重組方式應(yīng)運(yùn)而生,并在20世紀(jì)80年代達(dá)到巔峰。通過分拆上市,多元化集團(tuán)解決了過度多元化帶來(lái)的資源配置效率和管理效率低下的問題,母子公司專注于各自核心業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)雙贏。相較于國(guó)外,我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷史較短,對(duì)分拆上市始終持審慎態(tài)度,相關(guān)研究也處于初始階段。直至2019年12月,我國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》,完善了境內(nèi)分拆上市相關(guān)制度,分拆上市也為越來(lái)越多的企業(yè)和投資者所接受。近年來(lái),全球芯片短缺問題愈發(fā)突出,各國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)紛紛投資擴(kuò)產(chǎn),加大研發(fā)力度。傳統(tǒng)的低端電子元器件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化,電子元器件企業(yè)試圖另辟蹊徑,通過分拆上市,獲取充足的發(fā)展資金、加大研發(fā)力度,從創(chuàng)新賽道上脫穎而出。生益科技是首家成功實(shí)現(xiàn)境內(nèi)分拆上市的企業(yè),通過對(duì)其分拆生益電子上市動(dòng)因進(jìn)行分析,比較其分拆前后財(cái)務(wù)效應(yīng)及市場(chǎng)效應(yīng)的變化,進(jìn)而得出其成功分拆上市相關(guān)經(jīng)驗(yàn),為其他有境內(nèi)分...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.12020年全球印制線路板行業(yè)產(chǎn)值區(qū)域分布情況

生益科技分拆生益電子上市動(dòng)因與效應(yīng)分析15提升。圖3.12020年全球印制線路板行業(yè)產(chǎn)值區(qū)域分布情況Fig.3.1Regionaldistributionofoutputvalueoftheglobalprintedcircuitboardindustryin2020數(shù)據(jù)來(lái)源：P....

圖3.22014-2020年中國(guó)印制線路板行業(yè)產(chǎn)值及增長(zhǎng)情況

生益科技分拆生益電子上市動(dòng)因與效應(yīng)分析15提升。圖3.12020年全球印制線路板行業(yè)產(chǎn)值區(qū)域分布情況Fig.3.1Regionaldistributionofoutputvalueoftheglobalprintedcircuitboardindustryin2020數(shù)據(jù)來(lái)源：P....

圖4.1生益科技與生益電子凈利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率比較

生益科技和生益電子2017年至2020年凈利潤(rùn)率這一指標(biāo)可以看出，兩者凈利潤(rùn)率相差不大，生益電子稍高于生益科技。而對(duì)生益科技和生益電子的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行比較可以發(fā)現(xiàn)，雖然前期生益電子的凈資產(chǎn)收益率略低于母公司生益科技，但由于印制線路板行業(yè)發(fā)展迅猛，生益電子的凈資產(chǎn)收益率很快地接近....

圖5.1生益科技分拆前后償債能力趨勢(shì)圖

生益科技分拆生益電子上市動(dòng)因與效應(yīng)分析275生益科技分拆生益電子上市的效應(yīng)分析5.1生益科技分拆生益電子上市財(cái)務(wù)效應(yīng)分析5.1.1償債能力分析企業(yè)償債能力是衡量企業(yè)能否抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要標(biāo)志，對(duì)其進(jìn)行綜合分析、評(píng)價(jià)，可以判斷出當(dāng)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，是否能夠持續(xù)穩(wěn)定地健康發(fā)展、維持....

本文編號(hào)：3891185