早期我國資本市場各項(xiàng)體系制度不完善且上市要求高,故而許多企業(yè)前往香港和美國資本市場上市。但從2012年以來,國內(nèi)外資本市場發(fā)生巨大變化,H股和中概股的現(xiàn)狀不容樂觀,同時(shí)伴隨香港經(jīng)濟(jì)增長疲緩、美國的貿(mào)易制裁,當(dāng)?shù)氐馁Y本市場已經(jīng)越來越不能滿足上市企業(yè)的融資需求和擴(kuò)大企業(yè)影響力。與此同時(shí),國內(nèi)的資本市場環(huán)境不斷向好,國家持續(xù)釋放資本市場化信號(hào),政策傾斜,尤其是高科技企業(yè),得到了非常高的估值。因此許多H股、中概股,特別是高科技企業(yè)紛紛從香港、美國退市回歸中國A股市場。本文以羅欣藥業(yè)從香港私有化退市,并借殼東音股份回歸境內(nèi)資本市場為研究對(duì)象。首先介紹了羅欣藥業(yè)借殼上市的研究背景及意義,對(duì)國內(nèi)外借殼上市相關(guān)理論和看法加以總結(jié),進(jìn)一步闡述了本文的研究內(nèi)容及方法,并得出本文框架結(jié)構(gòu);其次對(duì)借殼上市的相關(guān)概念、借殼上市相關(guān)理論、借殼模式、績效評(píng)價(jià)方法加以介紹,為本文的研究奠定理論基礎(chǔ);接著介紹羅欣藥業(yè)回歸背景、買殼方和賣殼方的背景和交易動(dòng)因、借殼交易過程的概述及借殼后公司概況;然后通過事件分析法、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法、EVA分析法對(duì)公司借殼前后(2016年至2021年)的市場績效和財(cái)務(wù)績效進(jìn)行實(shí)證分析;最后,...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容及方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)及不足之處
        1.3.1 創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.2 不足之處
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外研究現(xiàn)狀
    2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
第三章 相關(guān)概念界定和理論基礎(chǔ)
    3.1 基本概念界定
        3.1.1 殼公司
        3.1.2 借殼上市
    3.2 借殼上市的相關(guān)理論
        3.2.1 市場勢力理論
        3.2.2 協(xié)同效應(yīng)理論
        3.2.3 信號(hào)傳遞理論
    3.3 借殼上市模式
        3.3.1 股權(quán)轉(zhuǎn)讓+資產(chǎn)置換
        3.3.2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓+增發(fā)換股
        3.3.3 資產(chǎn)出售+增發(fā)換股
        3.3.4 資產(chǎn)置換+增發(fā)換股
        3.3.5 股權(quán)回購+增發(fā)換股
    3.4 借殼上市績效評(píng)價(jià)方法
        3.4.1 事件分析法
        3.4.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)法
        3.4.3 EVA分析法
第四章 羅欣藥業(yè)借殼上市案例介紹
    4.1 羅欣藥業(yè)回歸背景介紹
    4.2 借殼公司羅欣藥業(yè)簡介及借殼動(dòng)因
        4.2.1 借殼方簡介
        4.2.2 借殼方借殼動(dòng)因分析
    4.3 售殼公司東音股份簡介及售殼動(dòng)因
        4.3.1 殼公司簡介
        4.3.2 售殼方售殼動(dòng)因分析
    4.4 借殼交易概述及借殼后公司概況
        4.4.1 借殼上市交易時(shí)間軸
        4.4.2 借殼上市交易方案
        4.4.3 借殼完成后公司概況
第五章 羅欣藥業(yè)借殼上市績效分析
    5.1 事件分析法
        5.1.1 窗口期和估計(jì)期的確定
        5.1.2 預(yù)期收益率的計(jì)算
        5.1.3 AR和CAR的計(jì)算
        5.1.4 市場績效的評(píng)估分析
    5.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
        5.2.1 盈利能力分析
        5.2.2 償債能力分析
        5.2.3 營運(yùn)能力分析
        5.2.4 成長能力分析
    5.3 EVA分析法
        5.3.1 EVA基本原理
        5.3.2 NOPAT的計(jì)算
        5.3.3 TC的計(jì)算
        5.3.4 WACC的計(jì)算
        5.3.5 EVA的計(jì)算及分析
第六章 結(jié)論和建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
        6.2.1 對(duì)擬借殼上市公司的建議
        6.2.2 對(duì)投資者的建議
        6.2.3 對(duì)監(jiān)管層的建議
參考文獻(xiàn)
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本文編號(hào)：3861526