隨著社會的進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,各企業(yè)利益相關(guān)方對信息的需求日益增長,如何對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行正確的測算,已成為當(dāng)前我國企業(yè)價(jià)值評價(jià)研究的一個(gè)重要課題。光明乳業(yè)是乳制品行業(yè)中排在前幾的企業(yè)之一,近年來營業(yè)收入增長放緩,業(yè)績同比略有下滑,因此本文對光明乳業(yè)進(jìn)行研究分析,用EVA法對光明乳業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估。從企業(yè)管理者的角度來看,對企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估,可以幫助企業(yè)管理者選擇更好的經(jīng)營目標(biāo),提高公司的運(yùn)營效率,從而達(dá)到提升企業(yè)價(jià)值,達(dá)成企業(yè)管理者和股東可持續(xù)發(fā)展的最終目標(biāo)。本文首先梳理國內(nèi)外相關(guān)學(xué)術(shù)研究,整理相關(guān)的研究結(jié)果,并對公司價(jià)值的相關(guān)理論進(jìn)行了討論,同時(shí)將常用價(jià)值評估法進(jìn)行介紹,解釋了選擇EVA法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估的理由。然后對光明乳業(yè)的企業(yè)狀況和EVA模型進(jìn)行了描述。結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),針對光明乳業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況,結(jié)合乳制品產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn),調(diào)整了研發(fā)費(fèi)用、準(zhǔn)備金等,并采用中國央行的基準(zhǔn)貸款利率作為衡量指標(biāo),以保證其精確度,在此基礎(chǔ)上,基于EVA價(jià)值評價(jià)的公式,得出了歷史EVA值,并以此作為預(yù)測未來EVA值的依據(jù),再運(yùn)用EVA的兩期增長模式對公司進(jìn)行評估,得出該公司在評估基準(zhǔn)日時(shí)的價(jià)值,再通過敏...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.3.3 文獻(xiàn)述評
    1.4 研究方法
    1.5 主要內(nèi)容
    1.6 論文創(chuàng)新點(diǎn)
2 企業(yè)價(jià)值評估理論及方法概述
    2.1 企業(yè)價(jià)值評估理論
        2.1.1 價(jià)值評估內(nèi)涵
        2.1.2 價(jià)值評估的目的和作用
        2.1.3 企業(yè)價(jià)值評估的主要方法
    2.2 EVA價(jià)值評估模型
        2.2.1 EVA價(jià)值評估模型
        2.2.2 EVA模型的假設(shè)前提
        2.2.3 EVA價(jià)值評估模型分類
        2.2.4 EVA價(jià)值評估模型的參數(shù)調(diào)整
        2.2.5 EVA各項(xiàng)參數(shù)的確定
    2.3 本章小結(jié)
3 乳制品行業(yè)及光明乳業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.1 乳制品行業(yè)環(huán)境分析
    3.2 光明乳業(yè)股份有限公司概述
        3.2.1 光明乳業(yè)公司發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.2 光明乳業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
    3.3 本章小結(jié)
4 光明乳業(yè)企業(yè)價(jià)值評估
    4.1 光明乳業(yè)歷史EVA值計(jì)算
        4.1.1 稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)
        4.1.2 資本總額(TC)
        4.1.3 加權(quán)平均資本成本(WACC)
        4.1.4 歷史EVA值
    4.2 光明乳業(yè)未來EVA值預(yù)測
        4.2.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測
        4.2.2 高速增長期EVA值預(yù)測
        4.2.3 穩(wěn)定增長期EVA值預(yù)測
    4.3 企業(yè)價(jià)值及結(jié)果分析
    4.4 光明乳業(yè)價(jià)值評估的敏感性分析
        4.4.1 凈利率
        4.4.2 研發(fā)費(fèi)用率
        4.4.3 權(quán)益乘數(shù)
        4.4.4 權(quán)益資本成本率
    4.5 影響光明乳業(yè)企業(yè)價(jià)值的因素
        4.5.1 盈利能力差
        4.5.2 研發(fā)支出不足
        4.5.3 資本結(jié)構(gòu)不合理
    4.6 本章小結(jié)
5 提升光明乳業(yè)企業(yè)價(jià)值的建議
    5.1 提高企業(yè)盈利水平
        5.1.1 控制財(cái)務(wù)費(fèi)用
        5.1.2 減少銷售費(fèi)用
        5.1.3 提升產(chǎn)品品質(zhì)
    5.2 加強(qiáng)研發(fā)投入及品牌建設(shè)
        5.2.1 加大研發(fā)投入
        5.2.2 加強(qiáng)品牌建設(shè)
    5.3 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)
        5.3.1 優(yōu)化債務(wù)資本結(jié)構(gòu)
        5.3.2 控制權(quán)益資本投入
        5.3.3 合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿
    5.4 本章小結(jié)
6 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究不足
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果
致謝
附錄 A 主要符號說明
附錄 B
附錄 C 圖表目錄



本文編號：3815180