隨著社會(huì)的進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,各企業(yè)利益相關(guān)方對(duì)信息的需求日益增長(zhǎng),如何對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行正確的測(cè)算,已成為當(dāng)前我國(guó)企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)研究的一個(gè)重要課題。光明乳業(yè)是乳制品行業(yè)中排在前幾的企業(yè)之一,近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)放緩,業(yè)績(jī)同比略有下滑,因此本文對(duì)光明乳業(yè)進(jìn)行研究分析,用EVA法對(duì)光明乳業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。從企業(yè)管理者的角度來(lái)看,對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,可以幫助企業(yè)管理者選擇更好的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),提高公司的運(yùn)營(yíng)效率,從而達(dá)到提升企業(yè)價(jià)值,達(dá)成企業(yè)管理者和股東可持續(xù)發(fā)展的最終目標(biāo)。本文首先梳理國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)術(shù)研究,整理相關(guān)的研究結(jié)果,并對(duì)公司價(jià)值的相關(guān)理論進(jìn)行了討論,同時(shí)將常用價(jià)值評(píng)估法進(jìn)行介紹,解釋了選擇EVA法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的理由。然后對(duì)光明乳業(yè)的企業(yè)狀況和EVA模型進(jìn)行了描述。結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),針對(duì)光明乳業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況,結(jié)合乳制品產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn),調(diào)整了研發(fā)費(fèi)用、準(zhǔn)備金等,并采用中國(guó)央行的基準(zhǔn)貸款利率作為衡量指標(biāo),以保證其精確度,在此基礎(chǔ)上,基于EVA價(jià)值評(píng)價(jià)的公式,得出了歷史EVA值,并以此作為預(yù)測(cè)未來(lái)EVA值的依據(jù),再運(yùn)用EVA的兩期增長(zhǎng)模式對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估,得出該公司在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的價(jià)值,再通過(guò)敏...

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.3.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究方法
    1.5 主要內(nèi)容
    1.6 論文創(chuàng)新點(diǎn)
2 企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論及方法概述
    2.1 企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論
        2.1.1 價(jià)值評(píng)估內(nèi)涵
        2.1.2 價(jià)值評(píng)估的目的和作用
        2.1.3 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的主要方法
    2.2 EVA價(jià)值評(píng)估模型
        2.2.1 EVA價(jià)值評(píng)估模型
        2.2.2 EVA模型的假設(shè)前提
        2.2.3 EVA價(jià)值評(píng)估模型分類(lèi)
        2.2.4 EVA價(jià)值評(píng)估模型的參數(shù)調(diào)整
        2.2.5 EVA各項(xiàng)參數(shù)的確定
    2.3 本章小結(jié)
3 乳制品行業(yè)及光明乳業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.1 乳制品行業(yè)環(huán)境分析
    3.2 光明乳業(yè)股份有限公司概述
        3.2.1 光明乳業(yè)公司發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.2 光明乳業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
    3.3 本章小結(jié)
4 光明乳業(yè)企業(yè)價(jià)值評(píng)估
    4.1 光明乳業(yè)歷史EVA值計(jì)算
        4.1.1 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(NOPAT)
        4.1.2 資本總額(TC)
        4.1.3 加權(quán)平均資本成本(WACC)
        4.1.4 歷史EVA值
    4.2 光明乳業(yè)未來(lái)EVA值預(yù)測(cè)
        4.2.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測(cè)
        4.2.2 高速增長(zhǎng)期EVA值預(yù)測(cè)
        4.2.3 穩(wěn)定增長(zhǎng)期EVA值預(yù)測(cè)
    4.3 企業(yè)價(jià)值及結(jié)果分析
    4.4 光明乳業(yè)價(jià)值評(píng)估的敏感性分析
        4.4.1 凈利率
        4.4.2 研發(fā)費(fèi)用率
        4.4.3 權(quán)益乘數(shù)
        4.4.4 權(quán)益資本成本率
    4.5 影響光明乳業(yè)企業(yè)價(jià)值的因素
        4.5.1 盈利能力差
        4.5.2 研發(fā)支出不足
        4.5.3 資本結(jié)構(gòu)不合理
    4.6 本章小結(jié)
5 提升光明乳業(yè)企業(yè)價(jià)值的建議
    5.1 提高企業(yè)盈利水平
        5.1.1 控制財(cái)務(wù)費(fèi)用
        5.1.2 減少銷(xiāo)售費(fèi)用
        5.1.3 提升產(chǎn)品品質(zhì)
    5.2 加強(qiáng)研發(fā)投入及品牌建設(shè)
        5.2.1 加大研發(fā)投入
        5.2.2 加強(qiáng)品牌建設(shè)
    5.3 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)
        5.3.1 優(yōu)化債務(wù)資本結(jié)構(gòu)
        5.3.2 控制權(quán)益資本投入
        5.3.3 合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿
    5.4 本章小結(jié)
6 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究不足
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果
致謝
附錄 A 主要符號(hào)說(shuō)明
附錄 B
附錄 C 圖表目錄



本文編號(hào)：3815180