發(fā)布時間：2023-04-16 14:21

　　資產(chǎn)剝離是企業(yè)實施緊縮發(fā)展戰(zhàn)略的主要手段之一,對優(yōu)化市場資源配置、盤活存量資產(chǎn)、提高行業(yè)發(fā)展水平具有舉足輕重的意義。從2018年9月9日到10月18日,僅僅40天,中國證券監(jiān)督管理委員會就資產(chǎn)重組出臺了6條相關(guān)規(guī)定。多項政策的出臺,無不顯示出監(jiān)管機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)重組的大力扶持,而資產(chǎn)剝離是重組重要的一種方式。隨著我國近些年來越來越多的上市公司進(jìn)行資產(chǎn)剝離的案例不斷增加,企業(yè)管理者對于資產(chǎn)剝離的認(rèn)識也需要不斷的加深。目前,我國多數(shù)企業(yè)只有在面臨財務(wù)困境、進(jìn)行盈余管理的情況下才會選擇資產(chǎn)剝離,但資產(chǎn)剝離不應(yīng)該僅限于作為企業(yè)發(fā)生困難時被迫選擇的手段。事實上,資產(chǎn)剝離的使用可以對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以及資源配置等產(chǎn)生很大的影響,在國外的上市公司中資產(chǎn)剝離的此類運用已經(jīng)相當(dāng)成熟。因此,對于資產(chǎn)剝離發(fā)生的動因以及剝離行為會對企業(yè)造成什么樣的經(jīng)濟(jì)效果的研究需要被予以重視。本文選取攀鋼釩鈦作為資產(chǎn)剝離的案例企業(yè),通過公司、行業(yè)、國家政策三個層面分析此次資產(chǎn)剝離行為發(fā)生的動因,并將動因與資產(chǎn)剝離產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果相結(jié)合進(jìn)行分析。首先利用事件研究法對企業(yè)的市場績效進(jìn)行分析,通過計算資產(chǎn)剝離公告日前后企業(yè)的超額收益率以及超...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景、目的及意義
        1.1.1 研究背景及目的
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容、方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點
第2章 相關(guān)概念與理論
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 資產(chǎn)剝離的定義
        2.1.2 資產(chǎn)剝離的分類
        2.1.3 資產(chǎn)剝離的方式
    2.2 資產(chǎn)剝離相關(guān)理論
        2.2.1 歸核化理論
        2.2.2 優(yōu)序融資理論
        2.2.3 資源配置理論
        2.2.4 效率理論
        2.2.5 信號傳遞理論
第3章 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    3.1 資產(chǎn)剝離的概念
    3.2 資產(chǎn)剝離的動因
    3.3 資產(chǎn)剝離的績效研究
        3.3.1 資產(chǎn)剝離的市場績效
        3.3.2 資產(chǎn)剝離的財務(wù)績效
    3.4 影響資產(chǎn)剝離績效的因素
    3.5 文獻(xiàn)述評
第4章 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離案例簡介及動因分析
    4.1 攀鋼釩鈦案例簡介紹
        4.1.1 攀鋼釩鈦簡介
        4.1.2 攀鋼釩鈦財務(wù)狀況
        4.1.3 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離事件回顧
    4.2 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離動因分析
        4.2.1 公司層面
        4.2.2 行業(yè)層面
        4.2.3 政策層面
第5章 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離經(jīng)濟(jì)效果分析
    5.1 短期績效分析
    5.2 長期績效分析
        5.2.1 盈利能力分析
        5.2.2 償債能力分析
        5.2.3 發(fā)展能力分析
        5.2.4 營運能力分析
        5.2.5 基于EVA績效分析
第6章 結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
        6.1.1 資產(chǎn)剝離可以顯著改善企業(yè)短期的經(jīng)營業(yè)績
        6.1.2 資產(chǎn)剝離的類型影響企業(yè)的長期業(yè)績
        6.1.3 資產(chǎn)剝離是優(yōu)化資源配置的有效手段之一
        6.1.4 資產(chǎn)剝離可以推動企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和主業(yè)轉(zhuǎn)換
    6.2 研究啟示
        6.2.1 正確認(rèn)識并合理利用資產(chǎn)剝離
        6.2.2 資產(chǎn)剝離需結(jié)合競爭優(yōu)勢、發(fā)展前景等因素考慮
        6.2.3 合理把握資產(chǎn)剝離的時機(jī)
參考文獻(xiàn)
致謝
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本文編號：3791434