我國發(fā)電結構中,火力發(fā)電的比例高達七成,而其中煤炭發(fā)電量占火力發(fā)電總量的九成。在國家大力推進清潔能源發(fā)電以及制定更嚴格的煤炭燃燒標準的大背景下,要降低煤炭消費比例也是需要一定時間的。因此煤炭的穩(wěn)定供應對火電企業(yè)乃至相關產(chǎn)業(yè)都具有特別重要的意義,而火力發(fā)電對煤炭的大量需求對煤炭企業(yè)也十分重要。電力是關乎國家安全的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),使得煤、電兩個行業(yè)改革的步伐不一致,市場價格機制沒能起到合理的調節(jié)作用�；痣娖髽I(yè)在煤炭價格上漲的情況下容易陷入虧損,而煤炭企業(yè)在煤價降低的時候容易陷入剩余。要處理好煤、電企業(yè)間的問題,火電企業(yè)與煤炭企業(yè)采取縱向一體化行為,是企業(yè)價值增長的一種方式。兩者在采取煤電一體化措施后,不僅關系到單個企業(yè)的健康發(fā)展,而且對我國電力產(chǎn)業(yè)以及能源產(chǎn)業(yè)未來走勢有很大的指引作用。因此,研究探索引發(fā)火電企業(yè)煤電一體化的動因,并對煤電一體化前后的企業(yè)績效進行評估,對于火電企業(yè)合理選擇縱向經(jīng)營戰(zhàn)略具有重大意義。本文通過對國內(nèi)外文獻的整理,對相關理論和研究方法進行分析,以漳澤電力與同煤集團縱向一體化的事件為研究對象,分別探索研究了導致煤電縱向一體化選擇的動因以及煤電一體化行為對企業(yè)績效的影響。首先... 

【文章來源】：蘭州理工大學甘肅省

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

電力產(chǎn)業(yè)的四大環(huán)節(jié)占總成本比重

本比例（E/V）0.0283 0.0020 0.1356 0.2453 0.2平均資本成本5.41 4.92 5.67 6.00 55.計算 EVA將前面求得的各參數(shù)值帶入公式 EVA=NOPAT－IC×WACC 即可求得漳年的 EVA 值,具體過程及結果見下表：表 4.9 漳澤電力 2011-2015 年 EVA（單年份2011 2012 2013 2014 20凈營業(yè)利潤-316218915.9 -38974265.35 1592701856 1402705841 13697資本總額8633666162 8782884255 18897997410 19341008393 203910平均資本成本5.41 4.92 5.67 6.00 5.EVA-783359429.7 -470904098.4 521854790.7 241337542.1 25221

圖 4.2 期間費用凈利率變化趨勢圖過對表 4.13和圖 4.2的觀察,我們可以發(fā)現(xiàn),漳澤電力縱向并購前后利率的影響較大,對管理費用凈利率的影響較少。管理費用凈利率在為發(fā)生的當年和第一年有迅猛的上漲,縱向一體化完成后 2014 年微的降低,并趨于穩(wěn)定。通過財務報表的分析可知，這主要是由于凈升造成的。凈利潤的上升可能有以下兩個原因，一是由于企業(yè)完成的當年和第一年由于燃料成本的大幅降低使得它的利潤在短期之內(nèi)

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3390970