【摘要】：并購活動(dòng)往往不是孤立的行為,一個(gè)廠商發(fā)動(dòng)并購常常會(huì)誘發(fā)競爭對(duì)手的并購動(dòng)機(jī),形成動(dòng)態(tài)并購現(xiàn)象和并購潮特征。動(dòng)態(tài)并購影響產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)演變,也影響廠商競爭交互策略,而產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)又是影響并購動(dòng)機(jī)的重要變量。因此,研究產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)并購模型、利用競爭結(jié)構(gòu)預(yù)測并購行動(dòng)傾向,在我國目前大規(guī)模產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組背景下具有重要的理論與實(shí)踐意義。 盡管目前針對(duì)動(dòng)態(tài)并購和并購潮的解釋理論不少,但這些理論大多數(shù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)沖擊、股市波動(dòng)、管理者動(dòng)機(jī)和羊群效應(yīng)等外生變量。從根本上來說,它們屬于外生型動(dòng)態(tài)并購和并購潮解釋理論,忽視了產(chǎn)業(yè)內(nèi)廠商間競爭交互和市場競爭結(jié)構(gòu)變化等內(nèi)生變量的影響,即內(nèi)生型動(dòng)態(tài)并購和并購潮解釋理論還比較貧乏。在競爭對(duì)抗預(yù)測方面,除了陳明哲(Chen M. J)提出的“競爭性行動(dòng)與競爭性響應(yīng)”預(yù)測框架外,還沒有出現(xiàn)過利用競爭結(jié)構(gòu)來預(yù)測并購行為傾向的研究方法和思路。 因此,本文嘗試?yán)脧?fù)雜網(wǎng)絡(luò)分析方法,提出產(chǎn)業(yè)競爭壓力擴(kuò)散誘發(fā)動(dòng)態(tài)并購理論模型,并以我國啤酒產(chǎn)業(yè)為例,研究多市場競爭情景下的動(dòng)態(tài)并購形成機(jī)理:即從廠商競爭交互與市場競爭結(jié)構(gòu)演化角度分析廠商A并購廠商B為什么會(huì)誘發(fā)C并購D、E并購F等一連串的動(dòng)態(tài)級(jí)聯(lián)并購效應(yīng),最終形成產(chǎn)業(yè)層面的并購潮現(xiàn)象?同時(shí),基于競爭結(jié)構(gòu)與并購行動(dòng)的相關(guān)性,提出“競爭結(jié)構(gòu)—并購行動(dòng)”預(yù)測框架。 具體說來,本文首先利用1997-2008年全球并購數(shù)據(jù)構(gòu)建了跨國并購復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型,在分析全球并購規(guī)律基礎(chǔ)上,分析了我國啤酒產(chǎn)業(yè)重組背景、動(dòng)態(tài)并購和并購潮現(xiàn)象及其動(dòng)因;其次,討論了啤酒產(chǎn)業(yè)多市場競爭格局特征和形成原因,分別以該產(chǎn)業(yè)1992-2009年數(shù)據(jù),構(gòu)建了“市場—廠商”二分布爾和加權(quán)時(shí)間序列網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)競爭關(guān)系時(shí)間序列網(wǎng)絡(luò),通過分析網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)變化揭示了并購行動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)演變的作用規(guī)律;緊接著,利用啤酒產(chǎn)業(yè)競爭關(guān)系和并購行動(dòng)數(shù)據(jù),構(gòu)建了“競爭關(guān)系—并購行動(dòng)”二層復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型,計(jì)算了網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)屬性指標(biāo),并分析競爭結(jié)構(gòu)變量與并購行動(dòng)變量的相關(guān)性;隨后,提出了競爭壓力擴(kuò)散驅(qū)動(dòng)的動(dòng)態(tài)并購理論模型,利用仿真手段分析了廠商競爭結(jié)構(gòu)變量對(duì)動(dòng)態(tài)并購和并購潮形成過程的影響,同時(shí)討論了產(chǎn)業(yè)并購政策與廠商并購策略。最后,在前文實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)相似性的鏈路預(yù)測思想和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)挖掘工具,提出“競爭結(jié)構(gòu)—并購行動(dòng)”預(yù)測框架和方法,以啤酒產(chǎn)業(yè)為例進(jìn)行了相關(guān)預(yù)測。 通過對(duì)以上內(nèi)容的研究,本文發(fā)現(xiàn):(1)本文構(gòu)建的“市場—廠商”二分網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)競爭關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、“競爭關(guān)系—并購行動(dòng)”二層網(wǎng)絡(luò)的大部分統(tǒng)計(jì)特性,都與復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的無標(biāo)度、小世界等特性相符,并購行動(dòng)引起的產(chǎn)業(yè)競爭關(guān)系網(wǎng)絡(luò)屬于時(shí)變網(wǎng)絡(luò)。(2)隨著啤酒廠商跨市場動(dòng)態(tài)并購行動(dòng)增加,我國啤酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)競爭關(guān)系也日趨復(fù)雜,動(dòng)態(tài)并購行動(dòng)使我國離散、分割的區(qū)域市場逐漸形成全國統(tǒng)一的啤酒市場,廠商競爭關(guān)系逐漸由地方單一市場競爭對(duì)抗轉(zhuǎn)向多市場競爭對(duì)抗。(3)“競爭關(guān)系—并購行動(dòng)”二層網(wǎng)絡(luò)模型能綜合整體網(wǎng)與局域網(wǎng)、無權(quán)網(wǎng)與加權(quán)網(wǎng)、無向網(wǎng)與有向網(wǎng)等,對(duì)分析廠商競爭關(guān)系與對(duì)抗行動(dòng)具有重要價(jià)值,研究發(fā)現(xiàn)廠商競爭結(jié)構(gòu)與并購行動(dòng)之間存在顯著相關(guān)性。(4)動(dòng)態(tài)并購模型與仿真結(jié)果表明,產(chǎn)業(yè)競爭壓力擴(kuò)散能夠觸發(fā)級(jí)聯(lián)動(dòng)態(tài)并購效應(yīng),并形成產(chǎn)業(yè)并購潮,競爭結(jié)構(gòu)變量對(duì)動(dòng)態(tài)并購和并購潮的影響規(guī)模、持續(xù)時(shí)間和穩(wěn)定狀態(tài)都有重要影響。(5)結(jié)合復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)鏈路預(yù)測思想和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)挖掘工具,利用競爭結(jié)構(gòu)變量能夠預(yù)測廠商的市場進(jìn)入傾向、發(fā)生競爭關(guān)系的可能性和廠商生存年限,這表明基于“競爭結(jié)構(gòu)—并購行動(dòng)”預(yù)測框架和方法具有可行性。 在創(chuàng)新方面,首先,本文嘗試將復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)方法、多市場動(dòng)態(tài)競爭和廠商并購理論結(jié)合起來,提出了產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)演化和競爭壓力擴(kuò)散驅(qū)動(dòng)的動(dòng)態(tài)并購模型,分析了競爭結(jié)構(gòu)對(duì)動(dòng)態(tài)并購形成過程的影響,從新的視角解釋了內(nèi)生并購潮現(xiàn)象。其次,結(jié)合復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)鏈路預(yù)測思想、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)挖掘工具,以啤酒產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)驗(yàn)證了“競爭結(jié)構(gòu)—并購行動(dòng)”預(yù)測框架的可行性。第三,本文建立了多個(gè)時(shí)間序列網(wǎng)絡(luò)、“競爭關(guān)系—并購行動(dòng)”二層網(wǎng)絡(luò),揭示了啤酒產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)并購行動(dòng)與產(chǎn)業(yè)競爭關(guān)系演變的規(guī)律,解釋了該產(chǎn)業(yè)近20年來的動(dòng)態(tài)并購形成機(jī)制,為制定產(chǎn)業(yè)并購政策和廠商并購策略提供了理論依據(jù)。第四,產(chǎn)業(yè)競爭關(guān)系復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)方法的引入,既能考慮網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)廠商基于資源和能力觀的理性并購決策因素,又能分析產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境對(duì)廠商并購決策的影響,從而將戰(zhàn)略管理和產(chǎn)業(yè)組織理論銜接起來,這對(duì)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)競爭與并購決策研究來說具有方法創(chuàng)新價(jià)值。
【圖文】：

Fig.1.1 Research framework evolution of competitive relationship and rivalry action由于既要考慮廠商層面的競爭策略，又要考慮產(chǎn)業(yè)層面的競爭環(huán)境，還要考慮多市爭情況，因此，可以考慮將研究載體放在廠商之間的競爭關(guān)系和由于相互連接形成絡(luò)結(jié)構(gòu)屬性上，這樣既可以研究廠商個(gè)體的屬性，又可以通過競爭關(guān)系分析廠商之競爭互動(dòng)和相互影響，從而可以描述宏觀的現(xiàn)象。這也是本文將產(chǎn)業(yè)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)分析引入到動(dòng)態(tài)并購或并購潮研究中來的根本原因。此外，由于這里要討論的競爭結(jié)構(gòu)簡單的兩個(gè)廠商之間的競爭結(jié)構(gòu)，而是現(xiàn)實(shí)中的多個(gè)競爭廠商多個(gè)市場下的競爭結(jié)因此，要從競爭結(jié)構(gòu)角度來預(yù)測并購行動(dòng)，必須首先找到大規(guī)模廠商競爭結(jié)構(gòu)的描法，這也是本文引入復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)方法的重要原因。 研究意義本文研究的實(shí)踐意義表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)競爭與并購政策調(diào)控、廠商并購策略選擇方面。

本文所采用的研究技術(shù)線路圖
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F271;F224;F426.82

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本文編號(hào)：2603695