本文選題：機(jī)構(gòu)投資者 + 非效率投資　； 參考：《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師》2017年08期

【摘要】：本文以2010年至2015年A股制造業(yè)上市公司作為研究對(duì)象,使用Richardson(2006)模型對(duì)上市公司非效率投資程度進(jìn)行度量,研究發(fā)現(xiàn):機(jī)構(gòu)投資者能夠抑制過(guò)度投資與投資不足兩類非效率投資,并且機(jī)構(gòu)投資者總體持股對(duì)投資不足的抑制作用更加顯著。將機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行細(xì)分類以后,在抑制過(guò)度投資進(jìn)而改善業(yè)績(jī)方面,本文所研究的六類機(jī)構(gòu)投資者均沒(méi)有起到顯著作用;而在抑制投資不足進(jìn)而改善業(yè)績(jī)方面,只有證券投資基金能夠起到顯著作用。
[Abstract]:This paper takes A share manufacturing listed companies from 2010 to 2015 as the research object and uses Richardson's 2006) model to measure the degree of inefficient investment of listed companies. It is found that institutional investors can restrain both overinvestment and underinvestment. And institutional investors' overall shareholding has a more significant inhibitory effect on underinvestment. After the institutional investors are subdivided, the six types of institutional investors in this paper have not played a significant role in restraining excessive investment and improving performance, but in restraining the underinvestment and improving the performance, the six types of institutional investors have not played a significant role. Only securities investment funds can play a significant role.
【作者單位】： 上海開(kāi)放大學(xué)奉賢校區(qū);
【分類號(hào)】：F406.7;F425

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