本文選題：企業(yè)并購 + 盡職調(diào)查��； 參考：《江西財(cái)經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和資本市場(chǎng)的逐步完善,企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。很多企業(yè)為了擴(kuò)大自身的生存發(fā)展空間,根據(jù)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)規(guī)則,對(duì)那些很難在市場(chǎng)上繼續(xù)生存而即將退出市場(chǎng)的劣勢(shì)企業(yè)展開并購活動(dòng)的現(xiàn)象越發(fā)普遍。隨著并購理論體系和制度環(huán)境的不斷完善,并購日益成為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、配置資源、快速發(fā)展的一種重要手段。并購可以幫助并購企業(yè)獲取目標(biāo)企業(yè)的核心資源、提升自身競(jìng)爭(zhēng)力、提高行業(yè)地位,并取得快速發(fā)展,因而并購也越來越受企業(yè)青睞。但并購并不總是成功的,也伴隨著諸多風(fēng)險(xiǎn),一旦并購失敗,不僅損失公司資產(chǎn),還有損公司聲譽(yù),對(duì)公司價(jià)值成長(zhǎng)極為不利。因此如何降低并購風(fēng)險(xiǎn),確保并購成功至為重要。盡職調(diào)查,可以幫助并購公司了解目標(biāo)企業(yè)的管理制度、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況等信息,可以明顯降低并購活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn),也為并購后整合工作奠定基礎(chǔ),是一種保障并購獲得成功的重要手段。而財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是盡職調(diào)查不可分割的重要部分,對(duì)并購的成功實(shí)施具有重要作用,本論文以財(cái)務(wù)盡職調(diào)查為主要研究?jī)?nèi)容。閱讀相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,本文介紹了研究背景及意義,對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的研究成果作了回顧和總結(jié),對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的理論進(jìn)行了梳理和分析,如財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的方法、程序、目標(biāo)、基礎(chǔ)理論。結(jié)合實(shí)際案例,應(yīng)用上述理論,對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的案例進(jìn)行深入分析,得出相關(guān)結(jié)論,并為并購方的并購決策和整合策略提供建議,使得并購能真正提升企業(yè)價(jià)值。梳理總結(jié)前人的理論研究成果之目的在于將這些理論應(yīng)用于實(shí)踐,OF公司并購SE公司的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查即為應(yīng)用對(duì)象,旨在重點(diǎn)研究OF公司并購SE公司的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的程序、方法、主要內(nèi)容,在此基礎(chǔ)上深入研究OF公司的并購動(dòng)機(jī)、SE公司的財(cái)務(wù)環(huán)境、組織架構(gòu)、內(nèi)部控制制度,并對(duì)SE公司的內(nèi)在價(jià)值、盈利趨勢(shì)及其成長(zhǎng)性的評(píng)估方面展開全面分析。在OF公司并購SE公司的案例研究中,通過財(cái)務(wù)盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)SE公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)問題和揭示SE公司的內(nèi)部控制缺陷,降低了雙方的信息不對(duì)稱程度,有效降低了OF公司的并購風(fēng)險(xiǎn);通過對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、盈利趨勢(shì)及成長(zhǎng)性方面的分析,對(duì)SE公司的價(jià)值進(jìn)行較為比較全面的評(píng)估;通過財(cái)務(wù)盡職調(diào)查可以比較全面的了解SE公司的制度架構(gòu)、企業(yè)文化、核心競(jìng)爭(zhēng)力、運(yùn)營(yíng)模式等,為OF公司的并購決策和并購后的整合方案的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)提供重要依據(jù),使并購的交易雙方在生產(chǎn)技術(shù)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、經(jīng)營(yíng)管理等方面獲得協(xié)同效應(yīng),使整合后的企業(yè)價(jià)值最大化,為整個(gè)并購方案的整合設(shè)計(jì)和有效執(zhí)行提供了極大便利,從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期的并購目標(biāo)。理論分析和實(shí)踐研究表明,在企業(yè)的并購中,被并購方具有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)在被并購時(shí)想提高并購方對(duì)自身的估值以獲取更高的收益,被并購企業(yè)往往通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表,虛增收入、隱匿成本,夸大公司業(yè)績(jī)來達(dá)到此目的。在并購過程中,并購方面臨著法律風(fēng)險(xiǎn)、目標(biāo)企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等。本文通過研究并購過程中的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查,發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查有助于并購方確定目標(biāo)企業(yè)的真正價(jià)值,也是幫助并購方防范并購的各類風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段,是確保并購取得成功的重要保障。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查可以幫助并購方,獲取更多關(guān)于目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況的信息,緩解雙方的信息不對(duì)稱問題,盡可能地消除信息缺失和信息錯(cuò)誤帶來的風(fēng)險(xiǎn)。成功的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查可以有效揭示和降低并購的法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),為并購的成功實(shí)施奠定良好基礎(chǔ)。研究表明在開展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)并購企業(yè)可適時(shí)考慮選擇事務(wù)所為盡職調(diào)查主體,會(huì)計(jì)師事務(wù)所的工作人員憑借其在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作中的專業(yè)化服務(wù)和能力,可以提升交易雙方對(duì)調(diào)查結(jié)果的信任度。選擇專業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)代表并購方自身對(duì)被并購企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查,成為并購方的主要選擇。
[Abstract]:With the rapid development of the market economy and the gradual improvement of the capital market , the competition between enterprises is becoming more and more popular . With the continuous improvement of the theory system and the system environment of M & A , the research background and significance are discussed . In the case study of the Company ' s M & A , we find out the financial data of SE Company and reveal SE ' s internal control defects . It is an important means to ensure the success of M & A . In the process of M & A , we can effectively reveal and reduce the risk of M & A . By studying the financial due diligence , we can effectively reveal and reduce the risk of M & A . The successful financial due diligence can effectively reveal and reduce the risk of M & A .
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F271;F426.6;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1918444