本文選題：工業(yè)品期貨價格指數(shù) + PPI　； 參考：《金融理論與實(shí)踐》2017年06期

【摘要】：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能,期貨價格指數(shù)作為期貨市場運(yùn)行的大盤指數(shù),可以反映期貨市場的整體運(yùn)行狀況以及市場主體對未來價格走勢的心理預(yù)期,對于宏觀經(jīng)濟(jì)具有重要的預(yù)警和預(yù)期引導(dǎo)作用。利用2004年6月至2016年12月南華工業(yè)品期貨價格指數(shù)(NHG)收盤價和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,通過ADF單位根檢驗(yàn)、建立VAR模型、Johansen協(xié)整檢驗(yàn),建立誤差修正模型、Granger因果檢驗(yàn)以及方差分解,檢驗(yàn)?zāi)先A工業(yè)品期貨價格指數(shù)對PPI的先導(dǎo)作用及對宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)警作用。實(shí)證結(jié)果表明:NHG與PPI之間存在長期均衡關(guān)系,且NHG對PPI的走勢影響顯著,NHG對PPI存在先導(dǎo)作用,并至少領(lǐng)先PPI半年以上,目前來看,NHG對PPI的引導(dǎo)作用大概占到三分之一。因此,我國的南華工業(yè)品期貨價格指數(shù)可以對PPI變動進(jìn)行預(yù)警,且隨著商品期貨指數(shù)的不斷完善,其必將對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)揮更為顯著的預(yù)警作用。
[Abstract]:Futures market has the function of price discovery and hedging. As a large market index of futures market, futures price index can reflect the overall operating state of futures market and the psychological expectation of the main body of the market for the future price trend. For the macro-economy has an important role in early warning and expected guidance. Based on the data of South China Industrial Product Futures Price Index and Industrial producer Price Index from June 2004 to December 2016, an empirical analysis is carried out. Through the unit root test of ADF, the VAR model is established to test Johansen cointegration. An error correction model is established to test the leading role of the South China industrial product futures price index to PPI and its warning effect on the macro economy by Granger causality test and variance decomposition. The empirical results show that there is a long-term equilibrium relationship between NHG and PPI, and NHG has a significant influence on the trend of PPI. NHG has a leading effect on PPI, and it is at least half a year ahead of PPI. At present, the guiding effect of NHG on PPI is about 1/3. Therefore, China's South China Industrial Product Futures Price Index can forewarn the change of PPI, and with the continuous improvement of commodity futures index, it will play a more significant role in early warning of macroeconomic indicators.
【作者單位】： 華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;北京大商所期貨與期權(quán)研究中心有限公司;
【分類號】：F724.5;F764

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 秦汝良;;期貨市場提升煤炭企業(yè)營銷競爭力[J];財經(jīng)界;2010年05期

2 李敬;趙玉;;國際油脂期貨的價格傳導(dǎo)與定價權(quán)研究[J];武漢大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2010年04期

3 李秉恒;謝海波;付春明;;利用期貨市場促進(jìn)廣西糖業(yè)健康發(fā)展的思考[J];區(qū)域金融研究;2010年12期

4 繆曉峰;;中國白糖期貨價格功能的實(shí)證分析[J];今日中國論壇;2012年11期

5 王淑梅;;對聚氯乙烯期貨上市的幾點(diǎn)思考——上市意義、合約設(shè)計及對策建議[J];價格理論與實(shí)踐;2009年05期

6 賀晉兵;劉云霞;;我國燃料油期貨市場基本經(jīng)濟(jì)功能研究[J];統(tǒng)計與決策;2010年22期

7 ;鐵礦石期貨對我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究[J];冶金財會;2013年02期

8 狄志高;利用期貨市場 規(guī)避不銹鋼風(fēng)險[J];冶金管理;2003年11期

9 張水鑒,馮杰,楊安國;鉛鋅企業(yè)呼喚恢復(fù)期貨[J];有色金屬工業(yè);2005年08期

10 賀晉兵;劉云霞;;中國燃料油期貨市場的動態(tài)風(fēng)險評估[J];統(tǒng)計與信息論壇;2010年11期

相關(guān)會議論文 前1條

1 崔科增;;塑料期貨與現(xiàn)貨投資成功之道[A];2009年第三屆中國期貨分析師論壇論文集（2）[C];2009年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 證券時報記者 魏書光;天然氣成為鄭商所重點(diǎn)推動期貨品種[N];證券時報;2013年

2 記者 韓樂;塑料期貨逐漸受到石化企業(yè)重視[N];期貨日報;2014年

3 晨光;塑料期貨拓展生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營空間[N];證券時報;2007年

4 鄭州商品交易所研究發(fā)展部總監(jiān) 劉鴻君;發(fā)揮期貨功能 服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展[N];經(jīng)濟(jì)日報;2008年

5 本報記者 蔡琳;用期貨規(guī)避塑料經(jīng)營風(fēng)險[N];中國石化報;2008年

6 本報記者 蘇艷娟　張國斌;鄭商所：白糖期貨助企業(yè)穩(wěn)得利[N];證券日報;2009年

7 時巖;塑料企業(yè)利用期貨盈利250萬元[N];國際商報;2010年

8 本報記者 孫魯威;塑料企業(yè)亟待提高期貨參與度[N];農(nóng)民日報;2010年

9 記者 姚宜兵;化工品期貨成現(xiàn)貨企業(yè)經(jīng)營“信號燈”[N];期貨日報;2010年

10 記者 李磊;鉛期貨上市將促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展[N];期貨日報;2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王薇;化工類期貨價差交易策略研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

2 陳宇;中國黃金期貨與黃金現(xiàn)貨價格關(guān)系的實(shí)證分析[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2015年

3 鐘發(fā)生;焦煤期貨與現(xiàn)貨價格關(guān)系實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2015年

4 瑪?shù)夏?中國燃油期貨市場有效性研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

5 謝馨瑩;上海期貨交易所螺紋鋼期貨價格形成機(jī)制的實(shí)證研究[D];東北大學(xué);2013年

6 呂寧娜;PTA期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究[D];河南大學(xué);2016年

7 張耀柳;中國煤、焦、鋼產(chǎn)業(yè)鏈期貨市場效率研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2015年

8 胡勝杰;鄭州白糖期貨價格模型構(gòu)建與預(yù)測研究[D];廣東商學(xué)院;2012年

9 楊光;關(guān)于利用期貨市場促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2011年

10 陸穎;我國白糖期貨市場與現(xiàn)貨市場價格關(guān)系研究[D];安徽農(nóng)業(yè)大學(xué);2013年

，

本文編號：1823904