發(fā)布時間：2018-02-26 19:33

  本文關(guān)鍵詞： 江南嘉捷 股票回購 動機 效應(yīng)　出處：《石河子大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：股票回購作為成熟資本市場中調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)的運作方法,被引進我國資本市場,是一種金融創(chuàng)新。雖然我國上市公司股票回購與西方國家相比還剛剛起步,但已在公司資產(chǎn)重組和穩(wěn)定公司股價等方面表現(xiàn)出了其獨特作用。隨著我國社會經(jīng)濟發(fā)展與國際市場的逐步接軌,以及我國證券市場的逐步完善和發(fā)展,股票回購已經(jīng)成為我國上市公司一種常見的理財行為。因此,深入研究和探討股票回購的理論和實踐問題,對推動我國資本市場的創(chuàng)新和發(fā)展具有積極的現(xiàn)實指導(dǎo)意義。本文以江南嘉捷為例,深入探討企業(yè)實施股票回購的動機和后果。首先,對本文的研究背景及研究意義進行分析,并對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于上市公司股票回購的動機及后果研究進行總結(jié)回顧;其次,介紹本文所使用的相關(guān)概念及理論;然后,對本文的案例公司進行簡單介紹,對案例公司的回購過程和財務(wù)狀況進行詳細分析,與同行業(yè)公司的市盈率進行對比,探究公司實施股票回購的動機;接下來,運用事件研究法,分析公司的市場效應(yīng),發(fā)現(xiàn)此次股票回購引起了正的公告效應(yīng),給股東帶來了超額收益;通過運用市場財富效應(yīng)模型,分析了此次回購產(chǎn)生市場財富效應(yīng),發(fā)現(xiàn)股票回購對繼續(xù)持有股票的投資者和賣出股票的投資者都產(chǎn)生了正的財富效應(yīng),而繼續(xù)持有股票的投資者獲得的財富效應(yīng)增加值大于賣出股票的投資者獲得的財富效應(yīng)增加值�？偨Y(jié)本文的研究結(jié)論,江南嘉捷實施股票回購的動機,除了抬升股價之外,還希望通過股票回購降低所有者權(quán)益,提高公司財務(wù)杠桿;處置閑置資金,減少代理成本。通過這次回購,公司取得了良好的財務(wù)效應(yīng)和市場效應(yīng)。最后,本文針對我國股票回購,提出正確認識并合理運用股票回購,完善信息披露制度和監(jiān)管制度的建議,并展望了股票回購的發(fā)展前景和研究方向。
[Abstract]:This paper analyzes the motivation and consequences of the stock buyback in our country , and analyzes the motivation and consequence of the stock buyback in our country .

【學(xué)位授予單位】：石河子大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51;F426.4

【參考文獻】

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本文編號：1539392