在中國近些年經(jīng)濟高速發(fā)展的過程中,我國資本市場中運用對賭協(xié)議的投資案例屢見不鮮。在我國改革開放至今的三十余載中,國民經(jīng)濟的騰飛不僅通過GDP等數(shù)據(jù)得到體現(xiàn),一家家極具規(guī)模的民營企業(yè)也是我國經(jīng)濟發(fā)展的又一鐵證,如騰訊、阿里巴巴、雨潤食品以及華潤集團等。這一例例驕人成果的背后,除了與企業(yè)個體的競爭優(yōu)勢、企業(yè)家的個人能力以及公司員工的辛勤付出密不可分外,私募股權(quán)投資的資金支持也至關(guān)重要。在私募股權(quán)投資領(lǐng)域,對賭協(xié)議是近年來經(jīng)常采用的一種交易設(shè)計,由于對賭協(xié)議在設(shè)計上天然得具有一種“賭”的含義,投融資雙方當(dāng)事人往往會在執(zhí)行具體補償條款時就對賭協(xié)議的效力、內(nèi)容以及履行形式等產(chǎn)生糾紛。令人失望的的是,現(xiàn)有司法判決對于對賭協(xié)議糾紛的認識不盡相同,首先,部分法院主張對賭協(xié)議產(chǎn)生的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,這一觀點的弊病在于其無法保護公司的利益,一旦法院認定公司對于投資者具有償債之義務(wù),則本息的償付壓力會使經(jīng)營受阻的公司再度遭遇“洗劫”;其次,部分法院會主張對賭協(xié)議約定的內(nèi)容屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓,但這類情形中,往往會約定高利率的股權(quán)回購條款,這種設(shè)計對于處于經(jīng)營困境的企業(yè)來說,更是雪上加霜�，F(xiàn)有案例中,我國各地各級法院在...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)言
    一、問題的提出
    二、研究價值和意義
    三、前期文獻綜述
    四、主要研究方法
    五、論文結(jié)構(gòu)
    六、本文主要的創(chuàng)新點和不足
第一章 對賭協(xié)議的市場實踐及司法現(xiàn)狀
    第一節(jié) 對賭協(xié)議在我國資本市場的實踐
        一、對賭協(xié)議的載體——私募股權(quán)投資
        二、對賭協(xié)議的基本內(nèi)容
    第二節(jié) 對賭協(xié)議問題在我國面臨的司法現(xiàn)狀
        一、我國對賭協(xié)議實踐中的法律障礙
        二、經(jīng)典案例——海富案
第二章 對賭協(xié)議的法律效力分析
    第一節(jié) 企業(yè)與投資者間簽訂的對賭協(xié)議之效力分析
        一、約定被投資公司現(xiàn)金補償?shù)那樾?br>        二、約定被投資公司回購股權(quán)的情形
        三、約定被投資公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任的情形
    第二節(jié) 企業(yè)股東與投資者之間對賭協(xié)議的效力分析
        一、約定企業(yè)股東提供現(xiàn)金補償?shù)那樾?br>        二、約定企業(yè)股東執(zhí)行股權(quán)回購的情形
        三、涉及代持股問題的對賭協(xié)議
        四、對賭條款的觸發(fā)與過錯
        五、對賭協(xié)議中的不可抗力與情勢變更問題
        六、回購溢價與逾期付款利息的計量問題
    第三節(jié) 對賭協(xié)議的法律效力總結(jié)
        一、以無效為原則，有效為例外——公司與投資者對賭
        二、以有效為原則，無效為例外——公司股東與投資者對賭
第三章 完善對賭協(xié)議的制度建議
    第一節(jié) 代理成本，豐富對賭協(xié)議的司法解釋維度
        一、代理成本問題在對賭協(xié)議中的體現(xiàn)
        二、降低對賭協(xié)議中代理成本的路徑
    第二節(jié) 引入財務(wù)資助以強化股東及其它利益方保護
        一、財務(wù)資助禁令的概念
        二、海富案的再解讀——以財務(wù)資助禁令為視角
        三、小結(jié)
    第三節(jié) 對賭協(xié)議中采用優(yōu)先股的嘗試
        一、在對賭協(xié)議中引入優(yōu)先股制度的必要性
        二、優(yōu)先股制度的基本內(nèi)容與比較
        三、我國優(yōu)先股制度仍存在的不足
        四、小結(jié)
結(jié)語
參考文獻
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記



本文編號：3736933