本文關(guān)鍵詞：論證券欺詐訴訟

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【摘要】： 中國證券市場已經(jīng)走過了十余年歷程，取得了舉世矚目的成就，對我國國民經(jīng)濟和資本市場的建設(shè)都起到了無可挑剔的積極作用。但整個市場由于發(fā)展超常規(guī)、配套法律制度不健全，加之當時建立市場的主導(dǎo)思想是為國企解困服務(wù)，相對而言，忽略了保護投資者的內(nèi)容。而由此衍發(fā)的市場監(jiān)管滯后、上市公司市場圈錢、券商操縱市場等欺詐行為比比皆是，直接侵害了中小投資者的權(quán)益。證券欺詐行為違背誠實信用，破壞證券市場運行的公開、公平、公正原則，扭曲證券市場的資源配置機制，嚴重損害投資者的合法權(quán)益，因而為各國立法所禁止�？v觀世界各國的證券法，除加大社會各方對證券市場的監(jiān)督力外，還建立了面向中小股東合法權(quán)益保護的訴訟制度。對于投資者遭遇證券欺詐而發(fā)生的求償問題，目前無論是理論還是司法實踐都必須直接面對。證券欺詐訴訟所涉及的實體和程序問題，屬于法律制度上的新問題新情況，這些問題的出現(xiàn)，暴露了現(xiàn)行法律制度的不一致乃至沖突之處。一方面，反映了改革開放進程中，高速發(fā)展的社會經(jīng)濟活動與頒行時間稍早而相對滯后的法律制度之間的矛盾；另一方面，該類案件表面上只是涉及證券市場中投資者保護的問題，但由于證券市場在整個國民經(jīng)濟中的重要作用，牽一發(fā)而動全身，因此其解決不是孤立的問題。 最高人民法院頒布施行的《關(guān)于證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，是指導(dǎo)各地人民法院正在進行或未來可能發(fā)生的此類案件的受理和審理的規(guī)定。該規(guī)定的頒行是司法介入證券市場糾紛的標志和開端，也是我國司法急需與經(jīng)濟發(fā)展并進的需求。目前雖然有通過訴訟解決虛假陳述案件的可能性，但就案件受理和審理情況而言仍是非常薄弱和欠缺的。就目前尚無案件審結(jié)的狀況看，投資者受保護的狀況堪憂。比較國外資本市場發(fā)達國家的制度，關(guān)于證券市場投資者保護的內(nèi)容，最重要的部分就是司法救濟手段。正是這一內(nèi)容的存在，因投資者的訴求而大大增加了違法成本，在一定程度上遏制了違法行為的發(fā)生，同時，投資者權(quán)益也通過訴訟機制得以保護。隨著證券市場的進一步規(guī)范，從券商暴利時代走到規(guī)范發(fā)展時代，對投資者保護也提升到異常重要的地位。目前，囿于法律規(guī)范的缺漏和操作性的缺乏，使投資者的權(quán)益保護事實上仍建立在空中樓閣之上。雖然《關(guān)于證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》的出臺為受虛假陳述侵害的股東提供了救濟渠道，但確切的說這并不是所開創(chuàng)的新制度對投資者權(quán)益的保障，而是針對侵權(quán)訴訟，將民法和民事訴訟法運用于受理和審理在證券市場發(fā)生的欺詐案件，其侵權(quán)之訴的法理是早已有之。鑒于此，此前最高人民法院前期暫停受理虛假陳述案件的規(guī)定則顯得毫無依據(jù)。 本文是一篇系統(tǒng)研究以構(gòu)建訴訟程序為中心的證券欺詐訴訟的博士論文。全文由序言和正文六章組成，共15萬余字。 本文以證券市場的欺詐行為所引發(fā)的訴訟為研究對象，從欺詐、證券欺詐的行為類型、訴訟方式進行分析比較，主要探討該類訴訟程序中所涉及的具體問題，參照世界證券市場發(fā)達國家和地區(qū)的相關(guān)規(guī)則設(shè)計，結(jié)合我國證券市場的客觀實際，深入研究證券欺詐訴訟制度的基本理論和技術(shù)設(shè)計。因此，在法律層面如何啟動司法救濟程序從而給予投資者以保護即是本文研究的重要內(nèi)容。本文不局限于現(xiàn)已出臺實施的司法解釋，而是在著眼于比較國內(nèi)外證券訴訟機制的基礎(chǔ)上，認真根據(jù)我國國情和現(xiàn)狀，探究在虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等證券欺詐案件中確定當事人范圍、管轄規(guī)定、舉證責任、訴訟時效、適用訴訟程序、執(zhí)行以及如何防止濫訟等問題，從而分析現(xiàn)行法律規(guī)范的不足，進一步構(gòu)建我國證券欺詐訴訟的程序設(shè)計，以使整個機制在啟動時能保證當事人便捷、高效的行使權(quán)利以及確保費用低廉等原則，切實起到維護投資者合法權(quán)益的目的。 序言主要概述本文的選題背景、價值和理論意義，以及涉及的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和研究方法。針對目前證券市場欺詐行為頻繁發(fā)生、投資者得不到有力保護的國情，深入分析我國理論和實踐領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀，指出一些不足和缺憾。筆者認為，在面對證券欺詐這一新型訴訟時，應(yīng)保持全新的視野和立足于經(jīng)濟及社會的立場。 將證券欺詐行為引發(fā)的民事賠償案件作為研究對象，一是考慮到目前我國關(guān)于這方面的制度尚不健全，最直接能依據(jù)的僅是最高人民法院的司法解釋。而隨著市場發(fā)展，此類案件可能呈持續(xù)上升趨勢，司法機關(guān)如何應(yīng)對和解決該問題，立足于此研究有著積極的實踐意義；二是對于論文研究范圍的界定問題，并非所有關(guān)于涉及證券的民事案件都將納入本篇論文的范疇，只有證券交易行為與侵權(quán)相關(guān)時才成為一類較為特殊的案件類型。即是針對目前市場影響較大的虛假陳述、操縱市場等案件進行分析研究，而將一般意義上股民與證券公司糾紛、股票買賣糾紛等排除在外。其目的在于細化對這些案件受理審理的規(guī)定，使之具有可操作性；三是引用“證券欺詐”而未以“證券民事賠償訴訟”為題主要是考慮到應(yīng)與國外相關(guān)規(guī)定及稱謂(Securities Fraud)相一致，其所指稱的證券欺詐行為引發(fā)的民事賠償即是一種侵權(quán)求償行為。 就目前的研究現(xiàn)狀而言，在該類案件審判尚不成熟的前期，整個司法實踐和理論界就該問題發(fā)起了積極的探討，為推動司法解釋的出臺做了非常有益的工作。由于行業(yè)的差距，金融業(yè)法律人士、律師、司法機關(guān)工作人員在對待此問題的看法上也是不盡相同。這就需要綜合各方觀點、統(tǒng)一認識過程，這也是本文的目的之一。 第一章證券欺詐提出欺詐及證券欺詐的概念比較及構(gòu)成要件并作分析，對本文研究的對象定位。 在此章界定了欺詐與欺詐行為，并提出其構(gòu)成要件，為下文對證券欺詐行為的認定分析奠定基礎(chǔ)。文章從民法理論的角度將其歸入侵權(quán)行為的范疇，這一點是下文對證券欺詐訴訟中的舉證責任等問題進行論述的前提。 其后，界定了證券欺詐行為，提出了其構(gòu)成要件有三：(1)必須實施了欺詐行為；(2)欺詐人須有欺詐的故意；(3)損害與欺詐之間有因果關(guān)系。指出了證券欺詐行為與一般欺詐行為存在的差異，進一步分析了廣義的證券欺詐與狹義的證券欺詐之間的區(qū)別，將本文的訴訟案件指向的欺詐行為定義在廣義的基礎(chǔ)上，即涉及操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假陳述、欺詐客戶等違法行為。因欺詐客戶多屬于一般性質(zhì)的合同糾紛，當事人單一，所以未納入本文研究范疇，其訴訟可以通過普通程序解決。同樣，因為目前欺詐發(fā)行的案例非常少，且這類案件還涉及監(jiān)管部門發(fā)行審核問題，隨著加強發(fā)行監(jiān)管力度，此類問題將能得到妥善解決。 第二章證券欺詐的主要類型將本文論述所涉及的證券欺詐的類型：操縱市場、虛假陳述、內(nèi)幕交易進行闡述并與國外對比介紹，闡釋這幾類證券欺詐行為的構(gòu)成及認定。 此章所述內(nèi)容在我國直接體現(xiàn)在《證券法》及相關(guān)法規(guī)的規(guī)定中，但關(guān)鍵在于僅僅是法條的抽象性規(guī)定，難以將證券欺詐這類復(fù)雜問題剖析清楚，更不用說僅以此為認定的依據(jù)。而且事實的多樣性給案件的審判增添了難度，何況在這樣一個全新的領(lǐng)域，如果沒有理論的分析指導(dǎo)，其后論述將更模糊不清。文章集中分析了操縱市場、虛假陳述、內(nèi)幕交易這三類證券欺詐行為，為審判該類案件分析了諸多事實情況，其構(gòu)成了審判中事實認定的基礎(chǔ)。 第三章我國證券欺詐訴訟的概述對我國證券欺詐訴訟進行概要分析，其中主要論述證券欺詐訴訟的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀評析、實施該制度的價值以及建立其的基礎(chǔ)。 證券欺詐訴訟在我國經(jīng)歷了從無到有、從禁止到解禁的發(fā)展歷程，可總結(jié)為：駁回起訴階段、暫不受理階段、有條件受理階段以及審理實踐階段。筆者分階段以案例事實及司法動態(tài)為依據(jù)，解析各階段的特點及司法處理方式，把證券欺詐訴訟從最早的僅有刑事處罰到目前的民事侵權(quán)求償并存的狀況，進行了理性分析和探討，并對此予以評析，其中涉及對多部司法解釋的解析。 對于證券欺詐訴訟的價值問題，從其市場作用的角度出發(fā)，提及了包括補償、威懾功能在內(nèi)的多項功能，進一步說明建立和完善該類訴訟制度的積極意義和現(xiàn)實意義。在談及建立該制度的基礎(chǔ)時，嘗試性地提出了其所涉及的法律制度基礎(chǔ)等問題。 第四章證券欺詐法律規(guī)范——以美國法為例，此章對國外證券欺詐法律規(guī)范方面的分析，并沒有泛泛列舉各國法律，，而是有針對性的選取了最具代表性，也是世界上證券市場最為發(fā)達國家——美國的相關(guān)法律規(guī)范為中心予以探討。深入剖析了在其各法律規(guī)范下的證券欺詐訴訟的構(gòu)成要件，其中包括了作為原被告的資格問題、訴訟時效、損失的因果關(guān)系以及賠償?shù)拇_定等。 第五章證券欺詐訴訟適用程序比較本章集中比較了不同國家涉及的證券欺詐訴訟所適用的集團訴訟、選定當事人訴訟制度、團體訴訟制度，有利于我國建立該制度能得到充分借鑒。 第六章構(gòu)建和完善我國證券欺詐訴訟程序這是本文的重點也是對我國現(xiàn)有制度的完善和有益補充。以程序規(guī)則為主線，詳細論述了從管轄、訴訟方式、當事人確定、訴訟時效、舉證責任到裁判文書的執(zhí)行等程序設(shè)計。 重新審視《關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》等司法解釋，結(jié)合國情在具體程序的設(shè)置上提出了利于實踐操作的看法和主張。闡釋了在程序中出現(xiàn)亟待解決的、不符合操作的一系列問題，并提出了有所助益的解決辦法。 本文從務(wù)實角度設(shè)想和構(gòu)建我國證券欺詐訴訟制度，這既為充分保護市場參與者的合法權(quán)益，又為填補目前我國證券市場民事侵權(quán)賠償機制缺位有一定的實踐意義和理論意義。從系統(tǒng)論角度出發(fā)，綜合運用民事訴訟法學、民法學、商法學等學科理論，采取定性研究的方法，對文獻和實踐進行分析。博取國內(nèi)外該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀和成果，以比較研究方法借鑒國外先進做法，探詢程序設(shè)計理念。本文從實踐角度入手，首先提出建立該項制度的積極意義和社會效果，然后將資本市場發(fā)達國家的制度加以分析研究，抽出目前我國訴訟制度中能加以改善運用的制度，理順訴訟主體之間關(guān)系及程序步驟，優(yōu)化訴訟程序，避免惡意訴訟。從證券類糾紛日益增多的現(xiàn)象，談及如何構(gòu)建我國證券欺詐訴訟的程序機制，從而完善和切實保護投資者利益。通過上述方法，從整體上涵蓋了我國建立證券欺詐侵權(quán)賠償訴訟機制的內(nèi)容。
【關(guān)鍵詞】：
【學位授予單位】：西南政法大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：D922.287;D925.1
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要3-8
• Abstract8-17
• 序言17-24
• 一、選題背景17-19
• 二、選題意義19-21
• (一) 實踐價值20
• (二) 理論意義20-21
• 三、我國證券欺詐訴訟的研究現(xiàn)狀21-22
• 四、本文的研究范圍及研究途徑22-23
• 五、本文的創(chuàng)新內(nèi)容23-24
• 第一章 證券欺詐的概述24-35
• 一、欺詐24-28
• (一) 欺詐的界定25-26
• (二) 民事欺詐的分類26-27
• (三) 欺詐行為的救濟27-28
• 二、證券欺詐28-35
• (一) 證券欺詐的概念28
• (二) 證券欺詐的成因28-32
• (三) 證券欺詐行為的構(gòu)成要件32-35
• 第二章 證券欺詐的主要類型35-58
• 一、操縱市場36-43
• (一) 操縱市場的概念36-41
• (二) 操縱市場的形態(tài)41-43
• 二、內(nèi)幕交易43-51
• (一) 內(nèi)幕交易的概念43-44
• (二) 內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件44-51
• 三、虛假陳述51-58
• (一) 虛假陳述的概念51
• (二) 虛假陳述的分類51-54
• (三) 虛假陳述的主體范圍54-56
• (四) 虛假陳述的主觀要件56-58
• 第三章 我國證券欺詐訴訟的概述58-81
• 一、證券欺詐訴訟的發(fā)展歷程58-71
• (一) 駁回起訴階段59-62
• (二) 暫不受理階段62-65
• (三) 有條件受理階段65-67
• (四) 審理實踐階段67-71
• 二、我國證券欺詐訴訟現(xiàn)狀的評析71-74
• 三、我國建立證券欺詐訴訟制度的價值74-78
• (一) 證券欺詐訴訟發(fā)揮的特殊作用74-75
• (二) 我國建立證券欺詐訴訟的意義75-78
• 四、建立我國證券欺詐訴訟制度的基礎(chǔ)78-81
• (一) 法律制度基礎(chǔ)79
• (二) 市場經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)79
• (三) 司法機關(guān)適應(yīng)力79-80
• (四) 行業(yè)監(jiān)管力度80-81
• 第四章 證券欺詐法律規(guī)范——以美國法為例81-97
• 一、美國證券欺詐法律規(guī)范概要81-82
• 二、美國1933年證券法和1934年證券交易法82-84
• 三、《規(guī)則10b—5》項下的反欺詐規(guī)定84-93
• (一) 《規(guī)則10b—5》的概述84-85
• (二) 《規(guī)則10b—5》:訴訟的基本要素85-89
• (三) 因果關(guān)系89-90
• (四) 損害賠償?shù)挠嬎?/span>90-93
• 四、1995年訴訟改革法對《規(guī)則10b—5》訴訟的影響93-94
• 五、安然訴訟案對美國證券欺詐訴訟的影響94-97
• 第五章 證券欺詐訴訟適用程序比較97-123
• 一、集團訴訟97-114
• (一) 集團訴訟的基本類型99-100
• (二) 集團訴訟程序的基本程式100-104
• (三) 集團訴訟制度的運作和正當程序問題104-109
• (四) 證券集團訴訟模式運作的實際效用109-114
• 二、選定當事人訴訟制度114-120
• (一) 選定當事人制度概述115-116
• (二) 選定當事人制度之構(gòu)成116-117
• (三) 選定當事人訴訟程式的進行117-118
• (四) 選定當事人制度和集團訴訟制度的比較118-120
• 三、證券團體訴訟模式120-123
• (一) 引入團體訴訟的動因120-121
• (二) 證券團體訴訟的實踐運作121-123
• 第六章 構(gòu)建和完善我國證券欺詐訴訟程序123-190
• 一、管轄123-128
• (一) 地域管轄124-127
• (二) 級別管轄127-128
• (三) 移送管轄128
• 二、訴訟方式128-137
• (一) 代表人訴訟制度128-133
• (二) 單獨訴訟133-137
• 三、當事人137-158
• (一) 證券欺詐訴訟原告之確定137-141
• (二) 證券欺詐訴訟被告之確定141-158
• 四、訴訟時效158-161
• (一) 證券欺詐訴訟特殊時效的意義158
• (二) 各國(地區(qū))立法例158-160
• (三) 我國證券欺詐訴訟時效問題160-161
• 五、舉證責任161-167
• (一) 證券欺詐訴訟案件舉證責任分配源于證券欺詐案件定性問題161-163
• (二) 證券欺詐訴訟中舉證責任分配的原則163-165
• (三) 證券欺詐訴訟中舉證責任的分配165-167
• 六、損失計算167-177
• (一) 確定損害賠償范圍的原則168-169
• (二) 確定損害賠償?shù)木唧w方法169-174
• (三) 共同侵權(quán)人之間的責任分擔問題174-177
• 七、執(zhí)行177-190
• (一) 證券欺詐訴訟案件執(zhí)行的特點178-179
• (二) 執(zhí)行的主體和客體179
• (三) 證券欺詐訴訟案件中的執(zhí)行沖突179-184
• (四) 對幾類特殊執(zhí)行標的的執(zhí)行184-190
• 參考書目190-202
• 外文資料190-191
• 中文資料191-202
• (一) 著作類191-195
• (二) 期刊、報紙和學位論文類195-202
• 致謝202

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7 周

本文編號：1079779