發(fā)布時間：2022-11-12 15:32

　　作為電子通信技術(shù)與交易的結(jié)合,自動化交易的初衷旨在解決客觀環(huán)境中的市場難題。但在其發(fā)展的過程中,單純通過技術(shù)手段或市場自我調(diào)節(jié)難以克服此種交易制度本身所蘊含的風險。出于對市場競爭公平性的維護、對自動化交易風險克服的考慮,必要、正當且適度的監(jiān)管是自動化交易功能發(fā)揮的制度保障。通過對美國商品期貨交易委員會監(jiān)管應(yīng)對和《自動化交易條例》的總結(jié)分析,可以發(fā)現(xiàn)美國對于自動化交易從溫和且分散的監(jiān)管逐漸向體系化監(jiān)管過渡。以此為鑒,我國應(yīng)正視自動化交易風險并進行預(yù)防性和前瞻性的監(jiān)管考量,從加強對自動化交易的合規(guī)性約束、突出對自動化交易的風險控制、提高自動化交易服務(wù)提供者的管理水平對自動化交易實行差異化管理等方面來建立對自動化交易監(jiān)管的制度基礎(chǔ)。 

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、自動化交易的發(fā)展脈絡(luò)及行為界定
二、自動化交易的監(jiān)管邏輯
    1.證券監(jiān)管目標下對交易和定價功能的達成
    2.對相伴而生的自動化交易風險的克服
    3.對證券市場競爭公平性的維護
    4.對自動化交易監(jiān)管的適度性
三、美國對于自動化交易的監(jiān)管歷程
    1.自動化交易的監(jiān)管應(yīng)對及CFTC的行動
        (1)監(jiān)管初衷:對新興交易技術(shù)和交易模式的風險防范
        (2)美國對自動化交易監(jiān)管較為溫和且分散
    2.從分散的監(jiān)管規(guī)范到系統(tǒng)的《自動化交易條例》
        (1)CFTC對自動化交易監(jiān)管的發(fā)展
        (2)《自動化交易條例》的監(jiān)管要點概覽[23]
    3.對與人工智能相結(jié)合的智能投顧的監(jiān)管
四、他山之石:對我國自動化交易監(jiān)管的啟示
    1.重視自動化交易蘊含的風險并進行監(jiān)管應(yīng)對
    2.加強對自動化交易的合規(guī)性約束
    3.突出對自動化交易的風險控制
    4.提高自動化交易服務(wù)提供者的管理要求
    5.對自動化交易實行差異化管理


【參考文獻】：
期刊論文
[1]智能投顧的發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管建議[J]. 姜海燕,吳長鳳.  證券市場導(dǎo)報. 2016(12)
[2]美國股權(quán)及其衍生品市場結(jié)構(gòu)監(jiān)管政策回顧與啟示[J]. 鹿波.  金融理論探索. 2016(05)
[3]美國證券市場自動化交易的發(fā)展現(xiàn)狀和問題[J]. 路一.  經(jīng)營管理者. 2016(08)
[4]金融監(jiān)管制度下的證券監(jiān)管:發(fā)達國家的基本經(jīng)驗及啟示[J]. 李哲.  社會主義研究. 2013(02)
[5]證券監(jiān)管的目標定位:理論分析與中國選擇[J]. 趙娟.  金融與經(jīng)濟. 2010(08)
[6]證券監(jiān)管的目標和路徑[J]. 宋曉燕.  法學研究. 2009(06)
[7]論公平競爭權(quán)——競爭法基石范疇研究[J]. 劉大洪,殷繼國.  西北大學學報(哲學社會科學版). 2008(06)
[8]從自由競爭權(quán)到公平競爭權(quán)——市場主體競爭權(quán)的現(xiàn)代性話語[J]. 殷繼國.  新疆財經(jīng)大學學報. 2008(01)



本文編號：3706624