發(fā)布時間：2021-08-13 20:46

　　在美國證券法中,Howey規(guī)則、Reves規(guī)則分別是判斷投資合同和金融票證的判例法規(guī)則。Howey規(guī)則的適用,需要同時滿足"包含金錢投資的計劃""共同利益體""獲利期望"和"利潤完全來自他人的努力"這四個構(gòu)成要件。Reves規(guī)則的核心內(nèi)容是家族相似性規(guī)則,該規(guī)則需要考量的因素有"買賣雙方的動機""分配計劃""投資者的合理預(yù)期"和"是否存在其他風(fēng)險防范或救濟措施"。家族相似性規(guī)則雖然與Howey規(guī)則的內(nèi)容有重合,但是二者的判定邏輯截然不同,由此決定了Howey規(guī)則和Reves規(guī)則之間不具有替代性。 

【文章來源】：證券市場導(dǎo)報. 2020,(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、邏輯起點：為后續(xù)研究提供智識基礎(chǔ)
二、“投資合同”的認(rèn)定規(guī)則：Howey規(guī)則之簡析
    (一)Howey規(guī)則的由來
    (二)Howey規(guī)則的主要爭議點
        1. 對“完全地”的解釋
        2. 對“籌資人或第三人”援引的改變
        3. 對“籌資人”與“第三人”關(guān)系的解釋
    (三)小結(jié)
三、“金融票證”的認(rèn)定規(guī)則：Reves規(guī)則之簡析
    (一)Reves規(guī)則的由來
    (二)Reves規(guī)則的真義
        1. Reves規(guī)則的內(nèi)涵
        2. 家族相似性規(guī)則的內(nèi)涵
    (三)小結(jié)
四、Howey規(guī)則與Reves規(guī)則的關(guān)系
    (一)理論解剖
    (二)實例分析
        1. 交易雙方的動機
        2. 分配計劃
        3. 投資者的合理預(yù)期
        4. 是否存在其他風(fēng)險防范或救濟措施
五、Howey規(guī)則和Reves規(guī)則的替代性規(guī)則
    (一)州法院的探索：整個交易計劃是否滿足“風(fēng)險資本規(guī)則”
    (二)聯(lián)邦法院的探索：投資人的出資是否為“風(fēng)險資本”
六、結(jié)語


【參考文獻】：
期刊論文
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[10]美國證券法“投資合同”的法律辨析[J]. 董華春.  證券市場導(dǎo)報. 2003(04)



本文編號：3341109