發(fā)布時間：2021-05-13 14:38

　　我國股份回購制度發(fā)展不到三十年,證券市場發(fā)展不夠成熟,較國外存在一定差距。2018年國際貿(mào)易動蕩形勢打擊企業(yè)信心的同時也引發(fā)股民恐慌情緒,加劇了我國股市行情的低迷態(tài)勢,成為促成2018年公司法對股份回購制度進行修訂的主要契機。公司法修訂在賦予公司自主權(quán)、提振股市信心的同時,也向我國的股份回購制度提出挑戰(zhàn),這一修訂能否適應我國市場現(xiàn)實、是否足夠完備、相關(guān)配套制度是否緊密銜接等問題接連而至。其中,護盤式回購作為一種新引入的回購情形也引起較為廣泛的關(guān)注,多家上市公司以此為目的用途實施股份回購。由于護盤式回購主要目的在于以股票回購的方式向投資者傳達公司股票市值被低估的信息從而加強投資信心,具有激勵投資的作用,與其他情形相比存在其特殊性。除了股份回購制度具有的一般性缺陷外,護盤式回購問題更為突出。而我國現(xiàn)有規(guī)定“為維護公司價值及股東權(quán)益”語義模糊,中國證監(jiān)會35號、37號文及上交所、深交所公布的實施細則僅兩種情形過于單薄,配套法律規(guī)制措施也未及時梳理與增補。以模糊而有缺失的法律規(guī)則去規(guī)制護盤式回購,很有可能導致上市公司或相關(guān)人員鉆法律漏洞進而產(chǎn)生操縱欺詐行為,破壞證券市場正常秩序。因此,對護盤式... 

【文章來源】：中國政法大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：124 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
引言
    一、選題背景和意義
    二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        (一)國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        (二)其他國家和地區(qū)研究現(xiàn)狀
        (三)小結(jié)
    三、本文的研究方法和論證思路
    四、研究的創(chuàng)新之處
第一章 上市公司護盤式回購法律規(guī)制基本問題
    一、護盤式回購的概念辨析
        (一)關(guān)于護盤的內(nèi)涵與源起
        (二)關(guān)于“護盤式回購”及與相關(guān)概念區(qū)分
    二、護盤式回購法律規(guī)制的價值理念
        (一)護盤式回購價值理念基礎
        (二)護盤式回購法律規(guī)制價值理念總體演變
        (三)護盤式回購法律規(guī)制價值理念的本土化演變
    三、護盤式回購法律規(guī)制的特殊性
        (一)適用目的在于應急性護盤
        (二)法律規(guī)制嚴在事中事后
第二章 上市公司護盤式回購法律規(guī)制理論分析
    一、以違法性為護盤式回購法律規(guī)制切入點
    二、護盤式回購法律規(guī)制違法性的判定標準
        (一)角度之爭:主觀惡意抑或行為違法
        (二)二元選擇:主觀惡意為主,行為違法為輔
    三、上市公司違法護盤式回購的類型化分析
        (一)禁止類護盤式回購
        (二)非禁止類護盤式回購
    四、上市公司違法護盤式回購的有效性分析
        (一)違法股份回購相對有效說闡釋
        (二)違法護盤式回購適用相對有效說的特殊性分析
第三章 基于實踐數(shù)據(jù)的護盤式回購法律規(guī)制缺陷剖析
    一、護盤式回購最新實踐數(shù)據(jù)分析
        (一)以護盤式回購為回購用途的數(shù)據(jù)分析
        (二)護盤式回購實施時重點問題的數(shù)據(jù)分析
        (三)護盤式回購實踐數(shù)據(jù)分析總結(jié)
    二、護盤式回購法律規(guī)制缺陷分析
        (一)護盤式回購合法范圍的非周延性
        (二)護盤式回購違法行為規(guī)制的非完備性
        (三)現(xiàn)行法律對護盤式回購法律規(guī)制的沖突與缺失
第四章 我國上市公司護盤式回購法律規(guī)制的完善建議
    一、界定合法護盤式回購范圍法律規(guī)制的完善建議
        (一)明確護盤式回購合法范圍的內(nèi)涵
        (二)合理設置護盤式回購適用的限制條件
    二、強化違法護盤式回購行為法律規(guī)制完善建議
        (一)明確違法護盤式回購的認定規(guī)則
        (二)多路徑強化護盤式回購違法行為監(jiān)管
    三、建立公司法與證券法對護盤式回購的聯(lián)動規(guī)制思路建議
        (一)以投資者保護為護盤式回購聯(lián)動法律規(guī)制紐帶
        (二)厘清公司法與證券法對護盤式回購法律規(guī)制邊界
        (三)填補公司法與證券法對護盤式回購法律規(guī)制空白
結(jié)論
參考文獻
附錄1:護盤式回購實踐數(shù)據(jù)統(tǒng)計(2018.10.26-2020.4.1)
致謝



本文編號：3184195