【摘要】：隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展,企業(yè)所需要的資金也隨之增多,因此,更多的企業(yè)便采用從境外資本市場中獲取發(fā)展所需要的資金的方式,傳統(tǒng)的境外間接上市即“紅籌模式”一度成為主要的上市模式。然而自2000年新浪公司在美國上市開始,VIE模式作為一種創(chuàng)新的紅籌模式為更多企業(yè)所運用。一直以來我國對VIE模式都沒有系統(tǒng)的法律規(guī)范,對其合法性的認定以及對其監(jiān)督管理處在不明確的狀態(tài)。本文通過對VIE模式基本理論的闡述,并結合我國目前相關法律條文,提出針對我國VIE模式現(xiàn)行法律制度的不足。同時,在借鑒美國及香港地區(qū)對VIE模式的規(guī)定的基礎上,提出完善我國VIE模式制度的建議,以期完善對VIE模式的引入、退出及信息披露等制度,并實現(xiàn)對VIE模式有效全面的監(jiān)管。本文的內容主要包括以下五部分：第一部分簡要概述VIE模式的基本理論,主要包括三方面：首先是VIE模式的概述,這一部分對VIE模式的概念加以界定,并逐步分析架起VIE模式框架所需要的步驟。在此基礎上將VIE模式按照不同的標準進行分類,有利于針對不同種類的VIE模式企業(yè)分別提出完善建議,更加有效的改善VIE模式的監(jiān)管。其次介紹的是幾種具體的控制協(xié)議。通過對控制協(xié)議具體內容的了解,更加具象的反映出VIE模式本身存在的問題,并對其加以規(guī)范。最后是對VIE模式的原因和評價的闡述,這部分從根源了解VIE模式產生的原因,基于其產生的原因分析VIE模式存在的積極意義和消極影響,這有利于平衡二者之間的關系并完善VIE模式。第二部分是關于我國VIE模式的典型案例及存在問題的分析,這部分針對我國采取VIE模式的企業(yè)的典型案例,從實踐中總結出VIE模式的形成及存在的問題。第三部分是關于我國VIE模式的現(xiàn)行法律規(guī)制。這部分從我國目前對VIE模式的立法現(xiàn)狀出發(fā),介紹有關VIE模式的規(guī)范性法律文件,并在此基礎上提出目前法律制度的不足,包括法律規(guī)范對VIE模式規(guī)定的范圍不明確；VIE模式的安全審查范圍較窄；VIE模式的安全審查缺乏事后審查以及懲戒措施：VIE模式的監(jiān)管主體不明確；VIE模式的信息披露制度不完善；缺乏VIE模式的退出機制。第四部分選取了美國及香港地區(qū)作為域外比較分析的主體,研究分析了這兩個地區(qū)對VIE模式的監(jiān)管方式,總結出我國可以借鑒的有益經(jīng)驗,包括應當制定相關法律規(guī)范規(guī)制VIE模式；應當對VIE模式實行信息披露制度；應當明確VIE模式的監(jiān)管主體：在無須采用VIE模式時取消VIE模式。第五部分是關于完善我國VIE模式法律制度的建議。筆者建議,借鑒美國及我國香港地區(qū)的對VIE模式的監(jiān)管經(jīng)驗,對我國VIE模式法律制度作出如下完善：明確VIE模式法律規(guī)定的范圍；強化VIE模式的安全審查制度；健全VIE模式的信息披露制度：完善我國對VIE模式的管理；引入VIE模式的退出機制。本文綜合運用了實例研究、文獻研究、比較研究、歷史研究等方法對VIE模式的法律規(guī)制進行研究。本文的創(chuàng)新點在于針對VIE模式存在的問題所采取的主要原則為“化堵為疏”,例如,本文提出建立并完善VIE模式的退出機制,通過對國內資本市場的調節(jié)以及法律和政策的導向使其從法律上的限制轉變?yōu)樽杂X的有效退出,從而為建立健康有序的資本市場提供一個良好的途徑。
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：D922.287

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本文編號：2775881