【摘要】：在“互聯(lián)網(wǎng)+財(cái)富管理”持續(xù)升溫、大量缺乏經(jīng)驗(yàn)的普通投資者涌入金融市場(chǎng)的背景下,智能投顧逐漸走入大眾視野中。在智能投顧經(jīng)營(yíng)者可能利用其優(yōu)勢(shì)地位濫用職權(quán)或疏于履職的情況下,如何對(duì)普通投資者的民事權(quán)益予以有效保護(hù)?一個(gè)可行的路徑是通過(guò)信義義務(wù)對(duì)智能投顧經(jīng)營(yíng)者的行為加以約束。為此,本文分析了智能投顧中信義義務(wù)的特殊性,并在此基礎(chǔ)上闡述了智能投顧經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)特殊信義義務(wù)的核心內(nèi)容。本文除引言外,正文共分為四個(gè)部分。第一部分,智能投顧中信義義務(wù)的特殊性分析。智能投顧經(jīng)營(yíng)者與傳統(tǒng)投資顧問(wèn)相同,其與投資者之間都構(gòu)成信義關(guān)系并對(duì)投資者承擔(dān)信義義務(wù)。但是,由于利益沖突關(guān)系多樣和形式隱蔽性帶來(lái)的復(fù)雜利益沖突風(fēng)險(xiǎn),專業(yè)能力差距、全權(quán)委托賬戶管理以及電子合同締約形式帶來(lái)的不當(dāng)行為操作風(fēng)險(xiǎn),智能投顧技術(shù)發(fā)展水平不高帶來(lái)的信息獲取的局限性風(fēng)險(xiǎn),“人工智能”屬性帶來(lái)的算法設(shè)計(jì)、軟件運(yùn)維和網(wǎng)絡(luò)故障風(fēng)險(xiǎn),以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和人工智能技術(shù)植入帶來(lái)的客戶信息保護(hù)風(fēng)險(xiǎn),都使得智能投顧具備不同于傳統(tǒng)投資顧問(wèn)的特殊性。因此,有必要對(duì)智能投顧經(jīng)營(yíng)者構(gòu)建更為特殊的信義義務(wù)架構(gòu),即在傳統(tǒng)投資顧問(wèn)的信義義務(wù)框架內(nèi),智能投顧經(jīng)營(yíng)者在忠實(shí)、勤勉義務(wù)的具體架構(gòu)上應(yīng)針對(duì)上述特殊性進(jìn)行特別規(guī)范和特別要求。第二部分,智能投顧中的特殊忠實(shí)義務(wù)。區(qū)別于傳統(tǒng)投資顧問(wèn),智能投顧經(jīng)營(yíng)者在利益沖突披露和不得謀取不當(dāng)利益方面有更為特殊的要求。一方面,智能投顧經(jīng)營(yíng)者在披露利益沖突時(shí),應(yīng)就其通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商、軟件開(kāi)發(fā)商以及智能投顧公司自身與投資者產(chǎn)生的現(xiàn)有或潛在的特殊利益沖突關(guān)系予以全面披露;為防止智能投顧經(jīng)營(yíng)者隱瞞收費(fèi)信息,還應(yīng)對(duì)顯性收費(fèi)和隱性收費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)特別披露;披露的形式應(yīng)符合智能投顧的特性,并應(yīng)嚴(yán)格違反披露義務(wù)的責(zé)任。另一方面,除了不得收取不合理報(bào)酬外,還應(yīng)對(duì)智能投顧經(jīng)營(yíng)者利用智能投顧通過(guò)頻繁調(diào)倉(cāng)等過(guò)度交易行為隱性收取服務(wù)費(fèi)用以及利用全權(quán)委托賬戶侵占客戶資金的行為予以特別禁止。第三部分,智能投顧中的特殊勤勉義務(wù)。智能投顧經(jīng)營(yíng)者在為客戶提供服務(wù)的各個(gè)階段都應(yīng)當(dāng)履行不同要求的勤勉義務(wù)。相比于傳統(tǒng)投資顧問(wèn),智能投顧經(jīng)營(yíng)者的勤勉義務(wù)要求也存在特殊性。首先,在制定投資方案過(guò)程中,應(yīng)充分利用智能投顧的數(shù)據(jù)處理能力盡可能地收集和分析產(chǎn)品信息,應(yīng)更為科學(xué)、合理地設(shè)計(jì)調(diào)查問(wèn)卷并通過(guò)其他輔助方式更為準(zhǔn)確地了解和分析客戶需求。其次,在為客戶提供投資建議和持續(xù)持倉(cāng)過(guò)程中,應(yīng)對(duì)智能投顧的算法技術(shù)和所依據(jù)的基礎(chǔ)理論模型進(jìn)行定期評(píng)估并根據(jù)需要保持更新;應(yīng)對(duì)客戶在接受智能投顧服務(wù)期間的主要事項(xiàng)和操作程序進(jìn)行特別的說(shuō)明和指導(dǎo),對(duì)于一些特殊的風(fēng)險(xiǎn)還應(yīng)通過(guò)必要的方式進(jìn)行建言。最后,在提供投資顧問(wèn)服務(wù)的全過(guò)程中,為對(duì)客戶賬戶信息和隱私信息進(jìn)行完備的保障,還應(yīng)建立起特殊的信息安全內(nèi)外防控機(jī)制。第四部分,完善現(xiàn)行相關(guān)制度的建議。當(dāng)前關(guān)于投資顧問(wèn)信義義務(wù)的法律規(guī)范并沒(méi)有對(duì)智能投顧予以太多關(guān)注。因此,應(yīng)當(dāng)在投資顧問(wèn)相關(guān)法律制度中引入上述特別義務(wù)規(guī)則。在引入的過(guò)程中,應(yīng)對(duì)投資顧問(wèn)的一般規(guī)則予以堅(jiān)持并針對(duì)智能投顧進(jìn)行差異化處理,同時(shí)體現(xiàn)對(duì)投資者利益傾斜保護(hù)的思路。在具體方案上,可以對(duì)《信托法》的相關(guān)規(guī)定通過(guò)司法解釋予以適用,并在《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等法律規(guī)范中針對(duì)智能投顧進(jìn)行特別的詳細(xì)規(guī)定。
【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：D922.28

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2691566