【摘要】：近幾年來,中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟體中的地位越來越重要。中國擁有世界上為數(shù)不多的大型資本市場,其發(fā)展的優(yōu)劣狀態(tài)會直接影響整個行業(yè)的風向。股票作為證券市場最傳統(tǒng)的交易產(chǎn)品,上市公司的股票發(fā)行和股票退市制度更是平衡一個國家證券行業(yè)公平與效率的關鍵因素,二者必須相互配合才能保證市場因子的質量,真正激發(fā)資金的杠桿作用。由于我國證券發(fā)展歷史較短,我國股票市場長期存在不協(xié)調(diào)的問題,發(fā)行制度與退市制度脫節(jié)導致有上市能力的公司需要漫長的排隊等待,股市缺乏發(fā)展的動力、劣幣驅逐良幣等問題凸顯了退市的緊迫。我國長期的發(fā)行核準制度為上市設置了較高的門檻,進而殼公司成為熾手可熱的資源,退市難的問題使得各界苦不堪言,資本市場期待一場有效的改革。在法律界與金融界的共同努力下,在黨的十八屆三中全會上首次提出要促進股票發(fā)行注冊制改革,放寬行政審核權以降低企業(yè)上市的難度,這一變革要在實踐中逐步推進,這將會在證券行業(yè)入口處打通一條康莊大道,故此,完善與發(fā)行制度不可分割的退市制度也必須提上日程。我國當前的退市法律規(guī)范在退市標準、退市過程、退市主導機構等方面不夠詳細與嚴謹,松散的退市框架缺乏市場威懾力,更無法配合股票發(fā)行注冊制的后續(xù)開展。但是在發(fā)行制度改革的契機下,對退市制度的改革來說也是一次機遇。尋找二者之間的聯(lián)動關系才能減少雙方不必要的行政步驟,在提高效率的同時更好的貫徹誠實信用原則。因此,本文擬在此二者共同改革的機會下探索更好的上市企業(yè)生存法律環(huán)境,也為新證券法的出臺貢獻自己一份綿薄之力。本文在寫作內(nèi)容上分為導論、注冊制改革與上市公司退市概述、我國上市公司強制退市制度的現(xiàn)狀及問題分析、境外證交所強制退市制度比較考察及探索適應注冊制的退市制度的思考等五個部分。第一部分導論主要分析選題的當前國內(nèi)外研究狀況,進而提出自己可能的創(chuàng)新點,并列出論文寫作計劃。本文的重點筆墨在第二部分到第五部分,筆者在前面通過分析注冊制改革,探究其對退市制度影響的關聯(lián)程度,再通過分析強制退市的典型案例找出我國退市制度中存在的缺陷,綜合考察域外成熟市場國家的運作模式,理順什么才是證券市場需要的好制度。最后預測當前退市制度改革可能達到的小目標,為完善這一體系設計一些可操作性的方案,給出自己淺薄的看法與建議。
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：D922.287

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本文編號：2633461