【摘要】：案例研究表明證監(jiān)會對內(nèi)幕交易信息傳遞人的責任追究存在著嚴重的選擇性執(zhí)法問題,對相似的案例適用不同標準。這種執(zhí)法策略會引發(fā)執(zhí)法行動的法律邏輯不周延、激勵復雜內(nèi)幕交易行為、對部分市場參與者產(chǎn)生負面影響、潛在的逆向選擇等問題。引起證監(jiān)會選擇性執(zhí)法的原因是《證券法》中內(nèi)幕交易規(guī)則的邏輯含混未能給證監(jiān)會提供清晰的技術(shù)路徑與明確的監(jiān)管目標,以及規(guī)制證監(jiān)會權(quán)力行使的程序法和實體法存在缺陷,司法機關(guān)對證監(jiān)會權(quán)力的監(jiān)督不足。
[Abstract]:The case study shows that there is a serious problem of selective law enforcement in the accountability of insider trading information transmission by CSRC, and different standards are applied to similar cases. This kind of law enforcement strategy will lead to the legal logic of law enforcement action, stimulate complex insider trading behavior, have a negative impact on some market participants, potential adverse selection and other issues. The reason for the selective enforcement of law by the CSRC is that the logic ambiguity of the insider trading rules in the Securities Law fails to provide the CSRC with a clear technical path and clear regulatory objectives, as well as defects in the procedural law and substantive law regulating the exercise of the powers of the CSRC, and the supervision of the powers of the CSRC by the judicial organs is insufficient.
【作者單位】： 中國政法大學法與經(jīng)濟學研究院;
【基金】：中國政法大學青年科研項目“公司自治與政府管制:中國證券市場公共監(jiān)管實施的實證研究”(14ZFQ82004),中國政法大學青年創(chuàng)新團隊項目“法律與金融的前沿理論和本土化問題研究”(16CXTD09)的階段性成果
【分類號】：D922.287

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本文編號：2507664