發(fā)布時(shí)間：2018-03-31 10:05

  本文選題：機(jī)構(gòu)投資者　切入點(diǎn)：上市公司治理　出處：《大連海事大學(xué)》2015年博士論文

【摘要】：機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理,是當(dāng)今世界資本市場(chǎng)上的一個(gè)十分引人關(guān)注的重要話題。從機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展歷史來(lái)看,各國(guó)都走過(guò)了不斷探索完善的過(guò)程,在公司治理中發(fā)揮著重要作用。美英等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)運(yùn)行實(shí)踐證明,成熟的證券市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì),是機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的內(nèi)在基礎(chǔ),完善健全的法律監(jiān)管制度體系,是推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的有力保證。我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展是伴隨著國(guó)有企業(yè)改革的啟動(dòng),在政府的大力推動(dòng)下逐步發(fā)展起來(lái)的,與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制度和背景不同,我國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者在參與上市公司治理中,面臨著來(lái)自內(nèi)部和外部的各種障礙,年輕的中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍何去何從?如何讓我國(guó)的資本市場(chǎng)從稚嫩走向成熟,為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展擎起一片晴朗的天空,是需要我們認(rèn)真研究的一個(gè)十分重要的課題。本文以上述問(wèn)題為研究對(duì)象,綜合運(yùn)用法學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)理論,采用歷史分析、比較分析以及經(jīng)濟(jì)分析等方法,試圖從法律角度闡述機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的內(nèi)在機(jī)制和存在的問(wèn)題,通過(guò)對(duì)美國(guó)早年股東積極主義興起發(fā)展過(guò)程的回顧,對(duì)機(jī)構(gòu)投資者在參與上市公司治理中的歷史經(jīng)驗(yàn)和積極作用進(jìn)行了積極的評(píng)價(jià),針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的歷史及發(fā)展現(xiàn)狀,進(jìn)行了認(rèn)真的分析和探討,并對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展提出了若干對(duì)策和建議。本文共分六章。第1章緒論。主要對(duì)本論文的選題背景及研究意義進(jìn)行了介紹,對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者及參與公司治理方面已有的研究成果和文獻(xiàn)綜述進(jìn)行了梳理,介紹了擬采用的研究方法和研究范疇。第2章對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的基本問(wèn)題進(jìn)行了闡述。在對(duì)機(jī)構(gòu)投資者概念、特征及類(lèi)型進(jìn)行論述的基礎(chǔ)上,分析了機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理問(wèn)題的緣起,追溯了機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的法律淵源。綜合國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)機(jī)構(gòu)投資者概念的不同理解,將機(jī)構(gòu)投資者定義為：機(jī)構(gòu)投資者是以其自有資金或在信托基礎(chǔ)上募集而來(lái)的資金,以追求投資收益最大化作為目標(biāo),在金融市場(chǎng)上進(jìn)行各類(lèi)證券投資的非個(gè)人化的金融機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)投資者包括共同基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等。機(jī)構(gòu)投資者的法律淵源來(lái)自于民事信托向商事信托的轉(zhuǎn)變。機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理產(chǎn)生的根源,來(lái)自于現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離所導(dǎo)致的委托代理問(wèn)題,在委托代理關(guān)系中,由于股東和管理者信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn),極易損害委托人的利益,機(jī)構(gòu)投資者利用自身的特性參與上市公司治理可以最大限度地緩解這一問(wèn)題。美國(guó)是最早興起股東積極主義的國(guó)家,20世紀(jì)80年代以前,美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者奉行“華爾街準(zhǔn)則”,即“用腳投票”,對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)與治理漠不關(guān)心。80年代以后,隨著機(jī)構(gòu)投資者在公司持股規(guī)模的擴(kuò)大以及由此導(dǎo)致“用腳投票”成本的攀升,機(jī)構(gòu)投資者在上市公司治理中的角色開(kāi)始發(fā)生從“被動(dòng)持股者”向“積極投資者”的轉(zhuǎn)變。①第3章對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的法律地位進(jìn)行分析。從機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者的角度來(lái)說(shuō),機(jī)構(gòu)投資者是受托人；從機(jī)構(gòu)投資者與其持股公司的角度來(lái)說(shuō),機(jī)構(gòu)投資者又是股東。機(jī)構(gòu)投資者的雙重身份是阻礙其積極參與上市公司治理的主要因素,本章分析了機(jī)構(gòu)投資者同時(shí)作為受托人和股東對(duì)上市公司治理產(chǎn)生的影響和存在的問(wèn)題,并對(duì)如何加以解決進(jìn)行了法律分析。第4章對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的領(lǐng)域和方式進(jìn)行闡述。認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理主要集中在公司的內(nèi)部治理,反收購(gòu)措施,公司業(yè)務(wù)以及公共政策四個(gè)領(lǐng)域。參與方式主要包括征集代理投票權(quán)和遞交股東提案,公開(kāi)發(fā)表意見(jiàn)和股東訴訟。在實(shí)踐中,首先要選擇好目標(biāo)公司,然后與目標(biāo)公司管理層磋商,如果問(wèn)題得不到解決,機(jī)構(gòu)投資者可以通過(guò)征集代理投票權(quán)和遞交股東提案的方式行使自己的股東權(quán)利維護(hù)自己的權(quán)益,而公開(kāi)目標(biāo)公司治理意見(jiàn)和股東訴訟則是機(jī)構(gòu)投資者最后采取的手段。第5章詳細(xì)闡述了我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理存在的法律問(wèn)題和完善措施。由于我國(guó)“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)和相關(guān)法律制度缺失的現(xiàn)狀,機(jī)構(gòu)投資者很難發(fā)揮自己在上市公司治理中的作用。本章分析了我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理存在的法律問(wèn)題和亟需完善的法律制度,對(duì)于如何用法律手段促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理提出了若干完善建議。第6章是結(jié)論。對(duì)于本文研究的內(nèi)容進(jìn)行了總結(jié)和展望。
[Abstract]:On the basis of the discussion on the concept , characteristics and types of Chinese capital market , this paper analyzes the inherent mechanism and the problems of institutional investors ' participation in the governance of listed companies . American institutional investors follow the Wall Street Guidelines , that is , " vote on the foot " , which is indifferent to the company ' s business and governance . After the 1980s , the role of institutional investors in the governance of listed companies began to change from " passive holders " to " active investors " .
This chapter analyzes the legal problems and problems that institutional investors take part in the governance of listed companies . In practice , institutional investors can exercise their own shareholders ' rights and safeguard their rights . In practice , institutional investors can exercise their own shareholders ' rights and safeguard their rights . In practice , institutional investors can use legal means to promote institutional investors to participate in the governance of listed companies . Chapter 6 is a conclusion .

【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：D922.291.91

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 ;2004年中國(guó)上市公司治理排名及研究實(shí)證[J];法人雜志;2004年09期

2 譚亮平;;我國(guó)上市公司治理存在的問(wèn)題與對(duì)策[J];學(xué)習(xí)月刊;2006年04期

3 司維;構(gòu)建遼寧上市公司治理評(píng)價(jià)體系[J];理論界;2005年09期

4 范曉莉;;銀行介入我國(guó)上市公司治理的效果研究[J];法制與社會(huì);2008年02期

5 黃秉杰;;一部探索上市公司治理監(jiān)管機(jī)制的力作——評(píng)《上市公司關(guān)聯(lián)交易形成機(jī)制與治理研究》[J];勝利油田黨校學(xué)報(bào);2012年06期

6 謝林鈺;;機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理再審視——兼談公司治理的社會(huì)嵌入性[J];法制與社會(huì);2014年15期

7 張春明;機(jī)構(gòu)投資者與上市公司治理初探[J];天津市工會(huì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2004年03期

8 彭冰;;中央和地方關(guān)系中的上市公司治理[J];北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2008年06期

9 劉奕巖;;淺議我國(guó)上市公司治理現(xiàn)狀及問(wèn)題分析[J];商品與質(zhì)量;2012年S3期

10 周峻山;國(guó)有上市公司治理結(jié)構(gòu)失效問(wèn)題剖析[J];長(zhǎng)白學(xué)刊;2005年03期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 李葳;郭鵬;;黑龍江上市公司治理存在問(wèn)題及對(duì)策研究[A];建設(shè)東北亞和諧國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2008年

2 郝臣;;中小企業(yè)板上市公司治理評(píng)價(jià)實(shí)證研究[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

3 于濤;;上市公司治理診斷系統(tǒng)研究[A];決策與管理研究（2007-2008）——山東省軟科學(xué)計(jì)劃優(yōu)秀成果匯編（第七冊(cè)·上）[C];2009年

4 張秀武;胡日東;顏秀春;;大、小股東和監(jiān)管部門(mén)在上市公司治理中的動(dòng)態(tài)博弈分析[A];信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與電子商務(wù)：第十三屆中國(guó)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 本報(bào)記者 莊少文;深圳證監(jiān)局狠抓專(zhuān)項(xiàng)上市公司治理[N];證券日?qǐng)?bào);2007年

2 凌力　霍宇力;廣東證監(jiān)局開(kāi)展上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)[N];上海證券報(bào);2007年

3 鄭曉波;中國(guó)上市公司治理水平整體提高[N];證券時(shí)報(bào);2007年

4 本報(bào)記者 李立平;寧夏上市公司治理成效明顯[N];證券日?qǐng)?bào);2010年

5 記者 孫霖;機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)積極參與上市公司治理[N];上海證券報(bào);2012年

6 本報(bào)記者 陳旭;上市公司治理尋變 自律機(jī)構(gòu)效用初顯[N];經(jīng)濟(jì)觀察報(bào);2012年

7 北京商報(bào)記者 潘敏;上市公司治理應(yīng)交還市場(chǎng)[N];北京商報(bào);2013年

8 中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng) 王建宙;逐步構(gòu)建上市公司治理的自律標(biāo)準(zhǔn)體系[N];中國(guó)證券報(bào);2014年

9 中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席 莊心一;上市公司治理之嬗變趨勢(shì)[N];中國(guó)證券報(bào);2014年

10 ;上市公司治理：現(xiàn)狀與任務(wù)[N];中國(guó)證券報(bào);2000年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 趙昭;機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的法律問(wèn)題研究[D];大連海事大學(xué);2015年

2 李凱;中美上市公司治理制度演進(jìn)的比較研究[D];遼寧大學(xué);2007年

3 何紅渠;中國(guó)上市公司治理評(píng)價(jià)研究[D];中南大學(xué);2003年

4 曹征;論中國(guó)上市公司治理中的違法違規(guī)問(wèn)題[D];南開(kāi)大學(xué);2009年

5 王旭;我國(guó)上市公司治理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制研究[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）;2009年

6 封文麗;中國(guó)上市公司治理體系構(gòu)建研究[D];東北農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

7 孫捷;我國(guó)上市公司治理的監(jiān)控機(jī)制研究[D];浙江大學(xué);2003年

8 余勁松;法律環(huán)境對(duì)投資者股市參與和上市公司治理的影響：理論和實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2011年

9 趙玉潔;上市公司治理溢價(jià)檢驗(yàn)及其形成機(jī)制研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

10 LUONG CONG NGUYEN(良公元);越南上市公司治理與公司績(jī)效關(guān)系研究[D];昆明理工大學(xué);2015年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 洪紫娟;金融業(yè)上市公司治理和公司績(jī)效關(guān)系的研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2015年

2 錢(qián)月;機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理法律規(guī)制研究[D];華東政法大學(xué);2016年

3 金文泉;湖南上市公司治理現(xiàn)狀分析及改進(jìn)對(duì)策研究[D];中南大學(xué);2009年

4 唐東暉;上市公司治理評(píng)價(jià)體系的研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2004年

5 劉驥;上市公司治理水平與股價(jià)波動(dòng)的相關(guān)性分析[D];西華大學(xué);2011年

6 劉袁;基于機(jī)構(gòu)投資者視角的上市公司治理評(píng)價(jià)研究[D];湖南大學(xué);2006年

7 羅子章;我國(guó)上市公司治理問(wèn)題研究[D];暨南大學(xué);2002年

8 楊佩;我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理研究[D];西安電子科技大學(xué);2009年

9 吳正平;民營(yíng)上市公司治理問(wèn)題研究[D];新疆農(nóng)業(yè)大學(xué);2005年

10 黃方禪;機(jī)構(gòu)投資者介入上市公司治理作用研究[D];華東師范大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：1690255