本文關(guān)鍵詞：改革,從整治“三高”出發(fā)

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【摘要】：正我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚,市場(chǎng)環(huán)境與境外成熟市場(chǎng)差異較大,受當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和法制環(huán)境的局限,新股定價(jià)機(jī)制早期具有濃厚的行政色彩。1993年的《公司法》和1998年的《證券法》均規(guī)定,新股發(fā)行價(jià)格須經(jīng)證券監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。2004年以前,由于投資者和中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體尚不成熟,市場(chǎng)機(jī)制不完善,買(mǎi)方不能對(duì)賣(mài)方構(gòu)成有效約束,出于保護(hù)投資者目的,證監(jiān)會(huì)在法律許可的范圍內(nèi)主要采用限定發(fā)行市盈率上限的方式管理新股價(jià)格。2004年修訂的《證券法》取消了新股發(fā)行價(jià)格須經(jīng)監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)的規(guī)定,證監(jiān)會(huì)于2005年初推出了詢(xún)價(jià)制度,采用發(fā)達(dá)市場(chǎng)通行的向合格機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)方式以確定新股發(fā)行價(jià)格。
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 新股發(fā)行價(jià)格 新股發(fā)行定價(jià) 機(jī)構(gòu)投資者 定價(jià)機(jī)制 中介機(jī)構(gòu) 證監(jiān)會(huì) 信息披露 發(fā)行人 證券法 詢(xún)價(jià)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚,市場(chǎng)環(huán)境與境外成熟市場(chǎng)差異較大,受當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和法制環(huán)境的局限,新股定價(jià)機(jī)制早期具有濃厚的行政色彩。1993年的《公司法》和1998年的《證券法》均規(guī)定,新股發(fā)行價(jià)格須經(jīng)證券監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。2004年以前,由于投資者和中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體尚不成熟,市

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2 本報(bào)記者 周厘逕濤，

本文編號(hào)：883512