本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金退出法律問題研究

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【摘要】：私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作就是一個(gè)“資金募集-投資-退出-再投資”周而復(fù)始的過程,退出是整個(gè)私募股權(quán)投資基金運(yùn)作中至關(guān)重要環(huán)節(jié)。私募股權(quán)投資是一項(xiàng)財(cái)務(wù)投資,其目的是為了賣而買,通過購買被投資企業(yè)股權(quán),向被投資企業(yè)輸入優(yōu)秀的經(jīng)營管理人才,為被投資企業(yè)提供管理、增值服務(wù),使企業(yè)得到發(fā)展,然后在企業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟時(shí),變現(xiàn)其持有的企業(yè)股權(quán),以獲得投資利潤回報(bào)。選擇何種退出方式是私募股權(quán)投資基金退出首先要解決的問題,選擇不同的退出方式,獲得投資收益差異很大。私募股權(quán)投資基金在退出時(shí)應(yīng)結(jié)合被投資企業(yè)的實(shí)際情況,以實(shí)現(xiàn)資本增值最大化為原則,選擇能實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的退出方式。投資者是整個(gè)投資活動(dòng)資金的供給者,投資者利益保護(hù)是私募股權(quán)投資基金退出需解決的核心問題。保護(hù)投資者利益就是保護(hù)投資者的信心,投資者只有具有投資信心,才會(huì)相信投資活動(dòng),期望進(jìn)入下一輪投資,以保障私募股權(quán)投資基金長久運(yùn)作。我國現(xiàn)行法律對(duì)投資者利益保護(hù)不夠重視,法律規(guī)定較原則,缺乏可操作性,以致出現(xiàn)法律有規(guī)定,但投資者在合法利益受損時(shí),無法獲得法律救濟(jì)的尷尬現(xiàn)象�！豆痉ā贰ⅰ蹲C券法》等規(guī)范私募股權(quán)投資基金退出的法律法規(guī)普遍重行政責(zé)任、輕民事責(zé)任。法律沒有對(duì)民事賠償責(zé)任認(rèn)定、責(zé)任范圍、追償救濟(jì)等作出具體規(guī)定,致使投資者缺乏有效救濟(jì)機(jī)制,其合法利益難以得到保護(hù)。監(jiān)管貫穿于私募股權(quán)投資基金退出全過程,由于監(jiān)管法律的不健全,監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)不明確,致使私募股權(quán)投資基金退出監(jiān)管出現(xiàn)許多問題。解決私募股權(quán)投資基金退出監(jiān)管所存在的問題有利于規(guī)范退出活動(dòng),保障私募股權(quán)投資基金順利退出,實(shí)現(xiàn)投資目的。
【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)投資基金 退出方式 投資者利益保護(hù) 退出監(jiān)管
【學(xué)位授予單位】：海南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：D922.28
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 引言8-9
• 一、私募股權(quán)投資基金退出的基礎(chǔ)理論9-14
• (一) 私募股權(quán)投資基金退出的內(nèi)涵9
• (二) 影響私募股權(quán)投資基金退出的因素9-11
• (三) 私募股權(quán)投資基金退出的重要性分析11-13
• (四) 私募股權(quán)投資基金退出的法律意義13-14
• 1. 私募股權(quán)投資基金退出的主體法律關(guān)系13
• 2. 法律完善對(duì)私募股權(quán)投資基金退出的意義13-14
• 二、私募股權(quán)投資基金退出方式的選擇14-20
• (一) 私募股權(quán)投資基金退出的主要方式14-17
• 1. IPO退出14-15
• 2. 并購?fù)顺?/span>15-16
• 3. 股份回購?fù)顺?/span>16-17
• 4. 清算退出17
• (二) 私募股權(quán)投資基金退出方式的評(píng)析17-18
• (三) 私募股權(quán)投資基金退出方式的選擇18-20
• 1. 私募股權(quán)投資基金退出方式選擇的原則18-19
• 2. 我國私募股權(quán)投資基金退出方式的選擇19-20
• 三、私募股權(quán)投資基金退出的投資者利益保護(hù)20-31
• (一) 私募股權(quán)投資基金退出投資者利益保護(hù)現(xiàn)狀20-21
• (二) 私募股權(quán)投資基金退出投資者利益保護(hù)存在的問題21-27
• 1. 大股東關(guān)聯(lián)交易損害其他投資者利益22-23
• 2. 規(guī)范內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)法律法規(guī)不健全23-24
• 3. 異議股東股份回購請(qǐng)求權(quán)制度不完善24-26
• 4. 投資者利益保護(hù)救濟(jì)機(jī)制不健全26-27
• (三) 私募股權(quán)投資基金退出投資者利益保護(hù)的完善27-31
• 1. 完善信息披露制度,謹(jǐn)防內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)行為27-28
• 2. 完善異議股東股份回購請(qǐng)求權(quán)制度28-30
• 3. 完善投資者利益保護(hù)救濟(jì)機(jī)制30-31
• 四、私募股權(quán)投資基金退出的監(jiān)管31-40
• (一) 私募股權(quán)投資基金退出監(jiān)管現(xiàn)狀31-32
• (二) 私募股權(quán)投資基金退出監(jiān)管存在的問題32-37
• 1. 境內(nèi)IPO監(jiān)管缺位,監(jiān)管手段落后33
• 2. 境外IPO法律監(jiān)管過于嚴(yán)苛33-35
• 3. 外資并購反壟斷監(jiān)管立法不足35-37
• 4. 清算退出中法院監(jiān)管制度尚未確立37
• (三) 私募股權(quán)投資基金退出監(jiān)管的完善37-40
• 1. 明確各監(jiān)管主體職責(zé),創(chuàng)新監(jiān)管手段,預(yù)防監(jiān)管缺位37-38
• 2. 放寬境外IPO的法律監(jiān)管38-39
• 3. 完善外資并購反壟斷監(jiān)管立法39-40
• 4. 確立法院清算監(jiān)管制度40
• 結(jié)語40-42
• 參考文獻(xiàn)42-45
• 作者在讀研期間科研成果簡介45-46
• 致謝46

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：665706