本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的法學(xué)視角

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【摘要】：隨著中國資本市場自由度的逐步開放、市場參與者的逐步增多、以及市場有效性的逐步完善，機(jī)構(gòu)投資者已成為參與經(jīng)濟(jì)市場一支新興力量。尤其作為參與上市公司治理一股重要力量，和成熟的資本經(jīng)濟(jì)市場相比，仍然處于發(fā)展過程中的摸索階段。本文開宗明義，明確機(jī)構(gòu)投資者的概念和構(gòu)成，以法學(xué)視角試述機(jī)構(gòu)投資者是我國上市公司外部治理模式的基本形態(tài)之一，采用實(shí)證主義分析方法對機(jī)構(gòu)投資者的“理性假設(shè)”、“非理性選擇”和“有限性現(xiàn)實(shí)”三種市場行為開展法理研究，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理陳述機(jī)構(gòu)投資者基于“有限性現(xiàn)實(shí)”的行為特性產(chǎn)生“短視行為”、“羊群效應(yīng)”、“處置效應(yīng)”和“違法違規(guī)行為”四種行為異化現(xiàn)象，比照我國《公司法》關(guān)于上市公司股東權(quán)利義務(wù)的相關(guān)規(guī)定闡述我國機(jī)構(gòu)投資者在上市公司治理中享有的權(quán)利和應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)，采用歷史分析法比較國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的法律環(huán)境變化，剖析我國機(jī)構(gòu)投資者介入上市公司治理遇到的法律困境，并從機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入制度、退出機(jī)制和法律監(jiān)管三方面提出完善機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的法律制度建議。 我國機(jī)構(gòu)投資者由于市場行為異化使其參與上市公司治理的過程中不僅無法有效發(fā)揮積極股東的作用，而且對外部市場和社會公益會產(chǎn)生較為嚴(yán)重的負(fù)面影響。對于適格的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)本著鼓勵(lì)入市的態(tài)度，以充實(shí)市場的有效參與者，增加市場有效性，并通過合理和充分的競爭，推進(jìn)市場自律效應(yīng)的發(fā)揮。另一方面，對機(jī)構(gòu)投資者退出市場的機(jī)制，必須要采取較為嚴(yán)格的退出機(jī)制，建立相對規(guī)范的控制權(quán)交易市場，在不增加退出成本的前提下，規(guī)范機(jī)構(gòu)投資人的投資行為，促使機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)變投資理念，遏制短視行為，鼓勵(lì)引導(dǎo)對上市公司進(jìn)行價(jià)值投資。同時(shí)，要鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者參與代表人訴訟，通過立法確立投資者集團(tuán)訴訟制度，通過強(qiáng)化對機(jī)構(gòu)投資者和中介機(jī)構(gòu)交易行為的監(jiān)管和機(jī)構(gòu)投資者從業(yè)人員的誠信義務(wù)來完善信息披露制度，設(shè)立懲罰性賠償制度和民事處罰措施，建立證券仲裁制度提升司法的專業(yè)性和效率，進(jìn)一步完善證券民事賠償制度。
【關(guān)鍵詞】：機(jī)構(gòu)投資者 上市公司治理 法律規(guī)制
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：D922.291.91
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第一章 導(dǎo)言10-13
• 第一節(jié) 選題的背景和意義10
• 第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述10-12
• 第三節(jié) 問題的提出——上海家化遭遇“黑天鵝”12-13
• 第二章 機(jī)構(gòu)投資者的基本概況13-19
• 第一節(jié) 關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的法學(xué)理論13-14
• 一、 機(jī)構(gòu)投資者的概念界定13
• 二、 機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的法學(xué)理論13-14
• 第二節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者市場行為的法理研究及異化表現(xiàn)14-19
• 一、 我國機(jī)構(gòu)投資者市場行為的法理研究14-16
• 二、 機(jī)構(gòu)投資者投資行為的異化表現(xiàn)16-19
• 第三章 機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理過程中的權(quán)利與義務(wù)19-22
• 第一節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理過程中享有的權(quán)利19-22
• 第二節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理過程中承擔(dān)的義務(wù)22
• 第四章 發(fā)達(dá)市場國家和我國機(jī)構(gòu)投資者的法律環(huán)境發(fā)展比較22-30
• 第一節(jié) 英、美發(fā)達(dá)市場機(jī)構(gòu)投資者的法律環(huán)境發(fā)展簡況22-26
• 一、 英美公司治理模式轉(zhuǎn)變22-23
• 二、 英美上市公司機(jī)構(gòu)投資者的積極股東主義23-26
• 第二節(jié) 日本機(jī)構(gòu)投資者的法律環(huán)境發(fā)展簡況26-27
• 一、 日本公司治理模式轉(zhuǎn)變26-27
• 二、 日本上市公司機(jī)構(gòu)投資者的積極股東主義27
• 第三節(jié) 德國機(jī)構(gòu)投資者的法律環(huán)境發(fā)展簡況27-28
• 一、 德國的傳統(tǒng)公司治理模式——全能銀行模式27-28
• 二、 德國公司治理的變革——機(jī)構(gòu)投資者正式介入，向以市場為基礎(chǔ)的治理模式轉(zhuǎn)型28
• 第四節(jié) 我國機(jī)構(gòu)投資者的法律環(huán)境發(fā)展歷程28-29
• 第五節(jié) 比較結(jié)論29-30
• 一、 公司治理趨同：機(jī)構(gòu)治理模式29-30
• 二、 機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理經(jīng)驗(yàn)總結(jié)30
• 第五章 我國機(jī)構(gòu)投資者面臨的法律困境及相關(guān)建議30-41
• 第一節(jié) 我國機(jī)構(gòu)投資者在發(fā)展過程中面臨的法律困境30-34
• 一、 機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理存在法律障礙30-31
• 二、 我國上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)限制機(jī)構(gòu)投資者行使股東權(quán)利31-33
• 三、 中小投資者缺乏法律保護(hù)33
• 四、 機(jī)構(gòu)投資者產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不合理而怠于行使監(jiān)督權(quán)33-34
• 五、 市場行為監(jiān)管存在法律規(guī)制盲區(qū)34
• 第二節(jié) 完善機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的法律制度34-41
• 一、 放寬機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入制度，，鼓勵(lì)積極股東的機(jī)構(gòu)投資者34-36
• 二、 合理規(guī)制退出機(jī)制，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者價(jià)值投資36-37
• 三、 完善股東訴訟制度加強(qiáng)法律監(jiān)管與懲處力度37-41
• 結(jié)語41-42
• 參考文獻(xiàn)42-45
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果45-46

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

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2 姜彥福;張健;林強(qiáng);;產(chǎn)權(quán)、競爭與公司治理[J];經(jīng)濟(jì)管理;2001年21期

3 聞潔;從經(jīng)理革命到機(jī)構(gòu)投資者覺醒——評《公司治理結(jié)構(gòu):中國的實(shí)踐與美國的經(jīng)驗(yàn)》[J];經(jīng)濟(jì)研究;2000年11期

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5 王志強(qiáng);論機(jī)構(gòu)投資者的法律及經(jīng)濟(jì)特征[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2002年02期

6 李濱;李寶偉;;機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的比較分析——以美、日、德機(jī)構(gòu)投資者為例[J];中國行政管理;2007年09期

本文編號：553743