本文關(guān)鍵詞：基于行為財(cái)務(wù)估測TR公司EVA的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：TR公司是一家地方政府參股的飼料行業(yè)高新技術(shù)企業(yè),參考國務(wù)院國資委的規(guī)定按照EVA指標(biāo)評價(jià)業(yè)績。然而TR公司目前的EVA估測方法存在兩大突出問題:隨著TR公司推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展戰(zhàn)略,EVA計(jì)算范圍僅為公司中的經(jīng)營活動不能全面衡量業(yè)績;不同的行業(yè)和企業(yè)均采用統(tǒng)一的資本成本率計(jì)算EVA不能準(zhǔn)確評價(jià)企業(yè)業(yè)績。本文正是解決EVA估測方法的問題,研究基于行為財(cái)務(wù)估測TR公司的EVA。首先分析TR公司的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)情況,結(jié)合實(shí)際說明目前估測方法的局限性。然后通過EVA相關(guān)理論及行為財(cái)務(wù)理論的文獻(xiàn)研究提煉出基于行為財(cái)務(wù)的EVA估測方法及邏輯步驟。最后估測TR公司2012、2013年的EVA:第一步對TR公司的EVA計(jì)算范圍進(jìn)行界定,并對會計(jì)調(diào)整項(xiàng)目進(jìn)行篩選和計(jì)算;第二步基于BAPM構(gòu)建動量組合,計(jì)算5年共60期修正動量指數(shù)及其每一期的收益率,為資本成本率的計(jì)算奠定基礎(chǔ);第三步基于行為財(cái)務(wù)計(jì)算經(jīng)營EVA,基于BAPM采用可比公司法計(jì)算經(jīng)營活動的資本成本率,進(jìn)而計(jì)算出經(jīng)營活動的EVA;第四步基于行為財(cái)務(wù)計(jì)算投資EVA,基于BAPM采用可比公司法計(jì)算投資活動的資本成本率,進(jìn)而計(jì)算出投資活動的EVA;第五步計(jì)算TR公司的營業(yè)外EVA和融資EVA;第六步加總得出TR公司EVA并進(jìn)行分析。本文提煉總結(jié)出TR公司基于行為財(cái)務(wù)的EVA估測方法(包括六大步驟)和具體說明,其中部分流程在以后TR公司及相關(guān)公司業(yè)務(wù)變動不大時(shí)可以延續(xù)應(yīng)用�；谛袨樨�(cái)務(wù)的EVA估測方法能更加全面準(zhǔn)確地衡量企業(yè)價(jià)值。在TR公司的具體應(yīng)用得出2012年和2013年的EVA分別為90,291,012.43元和49,103,821.03元,其中2012年經(jīng)營活動創(chuàng)造的EVA最大且占比97.26%,2013年是營業(yè)外活動為87.70%。TR公司2013年的經(jīng)營活動EVA相比于2012年大幅減少,主要由于行業(yè)狀況出現(xiàn)問題,而企業(yè)的營業(yè)外收入大幅增加在一定程度上彌補(bǔ)了價(jià)值的減損。另外,企業(yè)的投資活動一直處于價(jià)值減損狀態(tài),為戰(zhàn)略性投資。基于行為財(cái)務(wù)估測TR公司的EVA與目前方法得出的EVA存在明顯差異,主要原因?yàn)?基于行為財(cái)務(wù)的EVA估測方法不僅僅局限于經(jīng)營活動而是企業(yè)全部業(yè)務(wù)活動,并且對各項(xiàng)經(jīng)營活動和投資活動的資本成本率分別進(jìn)行計(jì)算。本文的研究有助于更加準(zhǔn)確地估測TR公司的EVA,便于管理層對企業(yè)經(jīng)營做出正確的評價(jià),同時(shí)也為同行業(yè)、同類型公司估測其EVA提供借鑒和指引。
【關(guān)鍵詞】：經(jīng)濟(jì)增加值 估測方法 行為財(cái)務(wù) 飼料行業(yè)
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F324.6;F302.6
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 緒論9-16
• 1.1 研究背景與意義9-10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-13
• 1.2.1 EVA的經(jīng)濟(jì)含義及應(yīng)用10-11
• 1.2.2 EVA的估測范圍及會計(jì)調(diào)整11
• 1.2.3 EVA中的資本成本及其估測11-12
• 1.2.4 行為財(cái)務(wù)理論及應(yīng)用12-13
• 1.3 研究方法與內(nèi)容13-16
• 第二章 TR公司EVA估測方法的選取16-28
• 2.1 TR公司的特點(diǎn)及業(yè)務(wù)分析16-19
• 2.1.1 TR公司的特點(diǎn)16-17
• 2.1.2 TR公司的業(yè)務(wù)分析17-19
• 2.2 基于行為財(cái)務(wù)的EVA估測方法的提煉19-26
• 2.2.1 目前的EVA估測方法的局限性20-22
• 2.2.2 基于行為財(cái)務(wù)的EVA估測方法的適用性22-24
• 2.2.3 基于行為財(cái)務(wù)的EVA估測方法的邏輯步驟24-26
• 2.3 本章小結(jié)26-28
• 第三章 TR公司的EVA估測范圍及會計(jì)調(diào)整28-36
• 3.1 TR公司的EVA計(jì)算范圍界定28-30
• 3.2 TR公司的會計(jì)調(diào)整30-35
• 3.2.1 篩選TR公司的會計(jì)調(diào)整項(xiàng)目30-31
• 3.2.2 計(jì)算TR公司的會計(jì)調(diào)整金額31-35
• 3.3 本章小結(jié)35-36
• 第四章 TR公司EVA的估測過程36-42
• 4.1 動量組合的構(gòu)建與相關(guān)計(jì)算36-37
• 4.1.1 篩選企業(yè)構(gòu)建動量組合36
• 4.1.2 計(jì)算修正動量指數(shù)及其收益率36-37
• 4.2 TR公司的經(jīng)營EVA計(jì)算37-40
• 4.2.1 選取TR公司的可比上市公司37-38
• 4.2.2 計(jì)算基于BAPM的 β 資產(chǎn)38-39
• 4.2.3 計(jì)算經(jīng)營資本成本率及經(jīng)營EVA39-40
• 4.3 TR公司的投資EVA計(jì)算40-41
• 4.3.1 選取被投資公司的可比上市公司40
• 4.3.2 計(jì)算基于BAPM的 β 資產(chǎn)40
• 4.3.3 計(jì)算投資資本成本率及投資EVA40-41
• 4.4 TR公司營業(yè)外和融資EVA計(jì)算41
• 4.5 本章小結(jié)41-42
• 第五章 TR公司的估測結(jié)果與方法總結(jié)42-51
• 5.1 TR公司的EVA計(jì)算結(jié)果分析42-45
• 5.1.1 分析基于行為財(cái)務(wù)估測的EVA42-43
• 5.1.2 對比分析目前方法估測的EVA43-45
• 5.2 TR公司的EVA估測方法的研究總結(jié)45-49
• 5.2.1 歸納總結(jié)TR公司基于行為財(cái)務(wù)的EVA估測方法45-47
• 5.2.2 具體說明TR公司基于行為財(cái)務(wù)計(jì)算EVA的流程47-49
• 5.3 本章小結(jié)49-51
• 結(jié)論51-53
• 參考文獻(xiàn)53-55
• 附錄55-61
• 附錄 1：部分構(gòu)成動量組合的股票名稱55-56
• 附錄 2：修正動量指數(shù)及其收益率56-57
• 附錄 3：可比公司的收益率57-61
• 攻讀碩士期間取得的研究成果61-62
• 致謝62-63
• 答辯委員會對論文的評定意見63

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張矢的;吳斌;王曉雯;;資產(chǎn)貝塔法在企業(yè)貝塔值估計(jì)中的應(yīng)用——從哈藥股份案例看歷史回歸法的局限[J];管理評論;2010年07期

  本文關(guān)鍵詞：基于行為財(cái)務(wù)估測TR公司EVA的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：263940