【摘要】： 本文是基于產業(yè)安全視角的我國農業(yè)產業(yè)外資并購效應研究。本文擬在現(xiàn)有研究的基礎上,以系統(tǒng)思想為指導,整合產業(yè)經濟學、國際經濟學、農業(yè)經濟學、現(xiàn)代并購理論等學科成果,運用比較分析法、實證分析法、博弈分析法、邏輯思辨法等分析方法,通過對產業(yè)安全理論和外資并購理論的分析,梳理東道國產業(yè)安全和外資并購之間的相互關系,建立基于東道國產業(yè)安全的外資并購機制模型,對我國農業(yè)產業(yè)領域的外資并購的效應進行實證研究,并在分析我國農業(yè)產業(yè)安全的現(xiàn)狀和借鑒他國外資利用、維護產業(yè)安全的實踐的基礎上,提出我國農業(yè)產業(yè)應對外資并購與維護農業(yè)產業(yè)安全的調控框架。 一、論文的研究內容 1、基于產業(yè)安全視角的外資并購效應理論框架研究。作為本研究的理論起點,批判性梳理產業(yè)安全理論、外資并購理論；提出了基于產業(yè)安全的外資并購作用機理理論模型；作為本研究的理論拓展,仔細分析外資并購對農業(yè)產業(yè)安全的作用機理。 2、我國農業(yè)產業(yè)的外資并購效應實證研究。從宏觀層面,運用計量模型分析外資進入對我國農業(yè)產業(yè)的結構效應、技術溢出效應；從微觀層面,運用計量模型分析外資并購我國農業(yè)類上市公司的股市效應、財務效應,判斷外資并購對我國農業(yè)龍頭企業(yè)的績效提升有何影響；對我國大豆產業(yè)發(fā)展中的外資并購問題進行案例分析。 3、從產業(yè)安全角度對我國農業(yè)產業(yè)應對外資并購的調控框架研究。利用相關數(shù)據(jù)分析我國農業(yè)產業(yè)外資并購的現(xiàn)狀和存在問題,并運用評價模型對我國農業(yè)產業(yè)安全度進行評價；分析比較發(fā)達國家和發(fā)展中國家應對農業(yè)產業(yè)外資并購的經驗與教訓；從產業(yè)限入、壟斷性并購判定和外資并購的審批程序等方面,提出在我國農業(yè)產業(yè)領域構建一套完善的產業(yè)安全防范體系的外資并購調控框架,包括相關的政策集合和產業(yè)安全保障機制構建。 二、論文的基本結論 1、外資利用對我國農業(yè)產業(yè)結構效應不明顯,農業(yè)產業(yè)一直處于絕對劣勢地位。外資利用得好,對我國產業(yè)結構戰(zhàn)略性調整發(fā)揮著重要作用,可以推動農業(yè)技術升級改造,促進新興工業(yè)的發(fā)展,帶動第三產業(yè)的發(fā)展,但我國第一產業(yè)外資總量偏低,并呈下降趨勢；第一產業(yè)的外資利用區(qū)位商一直保持較低的水平,處于絕對劣勢地位,第二產業(yè)處于絕對優(yōu)勢地位,第三產業(yè)外資利用規(guī)模和力度在不斷增強。由于我國產業(yè)結結構本身就存在偏差,外資投向差異性會加大產業(yè)結構性偏差,這會導致正常的外資利用產業(yè)結構效應失效,加劇產業(yè)結構的不協(xié)調,增加我國產業(yè)結構戰(zhàn)略性調整的難度,影響我國農業(yè)產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,從而影響我國農業(yè)產業(yè)安全。 2、外資利用對我國農業(yè)產業(yè)技術溢出效應不明顯,對農村經濟發(fā)展貢獻極小。在外資大量涌入我國、外資并購日益活躍的背景下,外資經濟對國我農業(yè)產業(yè)發(fā)展并未起到應有作用,這說明我國農業(yè)領域的引資存在效率問題,我們在引資過程中必須注重質量和效果,不能一味追逐數(shù)量和速度。 3、短期內外資并購對我國農業(yè)類上市公司股市有顯著負效應,但長期內呈顯著正效應。通過分析外資并購我國農業(yè)類上市公司的股市效應,我們發(fā)現(xiàn),外資并購前后短期內股市反常收益率顯著為負,外資并購后股市長期反常收益率顯著為正。表明在并購發(fā)生時,投資者已掌握并購事件的樂觀預期,由于交易日信息已經公開,外資并購的利好消息刺激股價上漲,是典型的“見光死”,在長期內外資并購對上市公司的正效應逐漸體現(xiàn)。 4、外資并購除能顯著改善現(xiàn)金流量外,對改善我國農業(yè)類上市公司其它財務狀況有一定效果,但不顯著。外資并購后,經營現(xiàn)金流量得到了顯著提升,但加權凈資產收率、加權資產收益率、現(xiàn)金流動負債比、資產負債率、存貨存轉率、應收帳款周轉率、凈資產收益增長率等指標均有所提升,可不顯著；流動比率、主營收入增長率兩項指標有所下降,但不顯著。 5、外資控制致使我國大豆產業(yè)存在邊緣化危險,必須防止大豆產業(yè)悲劇在其它農業(yè)產業(yè)上重演。外資通過控制我國大豆生產原料供應、大豆定價方式、并購大豆壓榨企業(yè),致使我國從大豆生產大國、出口大國變成進口大國,品種資源嚴重受制于人,我們必須從農業(yè)產業(yè)安全的立場,反思我國農業(yè)產業(yè)發(fā)展政策、貿易政策等,提高我國農業(yè)產業(yè)的整體競爭力。 6、我國農業(yè)產業(yè)總體還處在“基本安全”狀態(tài),但在產業(yè)創(chuàng)新度、農產品競爭力、農業(yè)資源與環(huán)境、農業(yè)生產狀況等方面表現(xiàn)出“很不安全”、“不安全”。從外資對農業(yè)生產能力、農業(yè)國際競爭力、產業(yè)控制力等角度對我國農業(yè)產業(yè)安全現(xiàn)狀做了定量和定性分析表明,我國農業(yè)產業(yè)總體為基本安全,農業(yè)是國民經濟的基礎,農業(yè)安全是經濟安全的基礎,農業(yè)產業(yè)安全必須引起高度重視,切實采取有效應對之策。 三、論文的創(chuàng)新點 1、初步建立了一個基于產業(yè)安全視角的外資并購理論分析框架。首先,外資并購和產業(yè)安全之間在理論上存在著密切的關系,本文研究了二者之間的關系,對前者影響后者的作用機理給出了詳盡的理論分析；其次,本論文建立了基于東道國產業(yè)安全的外資并購模型；再次,本論文通過計量模型計算了外資并購對于農業(yè)產業(yè)安全的影響程度,使得外資并購的影響能夠進行量化；最后,國內基于農業(yè)產業(yè)安全的外資并購體系的研究極少,本論文嘗試在這方面提供一個分析的框架。實際上,從東道國產業(yè)安全的角度研究外資并購問題本身就比較有新意。 2、對我國農業(yè)產業(yè)的外資并購效應進行實證分析,嘗試性利用考察外資并購效應的方法確定外資利用對東道國產業(yè)安全的影響。本研究用實證分析法分析了外資并購的宏觀效應(產業(yè)結構效應、技術溢出效應)、中觀效應(以大豆產業(yè)為案例)、微觀效應(股市效應、財務效應)。綜合運用考察外資并購效應的方法確定外資利用對于東道國產業(yè)安全的影響,國內學者鮮有嘗試。本文不但提出這種嘗試的理論可能性,而且在實證上證明了這種方法的可行性。此外,本文還運用外資并購影響東道國產業(yè)安全的評價指標體系,綜合運用相關統(tǒng)計數(shù)據(jù),突出外資并購在評價產業(yè)安全時的權重,以確定外資并購影響產業(yè)安全的程度。 3、基于產業(yè)安全視角,嘗試性構建了我國農業(yè)產業(yè)應對外資并購的調控框架,包括農業(yè)產業(yè)政策調控框架和外資并購安全審查保障機制。目前國內對于應對外資并購的政策管制政策較少,其相關的文獻研究也不夠豐富,更不可能形成一個有效的管制框架。本研究嘗試系統(tǒng)地構建一個基于東道國產業(yè)安全的外資管制的政策體系框架,并重點探討了產業(yè)安全審查機制,認為在開放條件下我國對外資并購中的農業(yè)產業(yè)和農業(yè)企業(yè)應加以適度保護的政策建議,當然其適用性有待評判。 四、論文的政策建議 1、構建國家農業(yè)產業(yè)安全預警體系。需要辯證地對待外資對我國農業(yè)企業(yè)的并購問題,一方面要積極利用外資對我們農業(yè)產業(yè)發(fā)展的促進作用,另一面又要建立農業(yè)產業(yè)安全預警體系,預防農業(yè)產業(yè)風險,維護農業(yè)產業(yè)安全。為了更好的衡量農業(yè)產業(yè)安全狀態(tài),構建一個科學、合理的農業(yè)產業(yè)安全預警體系,本文選取了下列指標作為農業(yè)產業(yè)安全預警體系指標。(1)農業(yè)產業(yè)發(fā)展力指標；(2)農業(yè)產業(yè)國際競爭力指標；(3)產業(yè)對外依存度指標；(4)產業(yè)控制力指標；(5)并購企業(yè)的誠信和業(yè)績指標。 2、完善以反壟斷法為核心的法律體系。(1)完善《反壟斷法》的配套措施,增強《反壟斷法》的核心地位；(2)加快完善《證券法》和《公司法》中對外資并購的法律規(guī)定；(3)完善其他的一些對外資并購進行規(guī)定的行政法規(guī)。 3、形成主動利用外資的工作體系。(1)多方引進外資,使外資并購母國多元化。我們要制訂一個鼓勵外資引進多元化的政策,避免對單個國家外資的過度依賴,才能最大程度的保護本國產業(yè)安全；(2)有選擇的利用外資。我們要更多地關注引進外資的質量,對本身質量不高的外資在我國的并購要進行重點審查,堅決維護我國產業(yè)利益；(3)理智把握“以市場換技術”的戰(zhàn)略。既要繼續(xù)加大對外開放程度,積極引進外資,獲得外資企業(yè)的技術；又要在外資并購中,掌握主動權,著眼于產業(yè)的長遠利益,絕對不能因一時的利益,而犧牲掉國家產業(yè)安全；(4)逐步取消對外資的優(yōu)惠政策,改善投資環(huán)境,引進高質量的外資,減輕內資負擔；(5)爭取掌握合資公司的控制權,保護本國產業(yè)的健康發(fā)展。 4、加強農業(yè)龍頭企業(yè)自我發(fā)展體系。(1)鼓勵行業(yè)內大型企業(yè)合作,形成戰(zhàn)略聯(lián)盟；(2)要加大對農業(yè)研發(fā)的資金投入,增強企業(yè)自主創(chuàng)新的意識,提高我國企業(yè)的技術水平；(3)加強對農業(yè)領域專業(yè)人才的培養(yǎng)；(4)加強對民族品牌的保護,以提高應對外資并購的抗衡能力。 5、強化產業(yè)安全保障機制。(1)準入機制。審批機關在外資進入我國農業(yè)產業(yè)時對外資主體的凈資產收益率、總資產報酬率、資產負債率、銷售增長率、注冊資本、全球市場占有率、并購后國內市場占有率、歷次并購后持有的年份等指標設定一定的標準,當外資公司不滿足這些指標條件時,就否決外資公司的并購。(2)預警機制。在農業(yè)產業(yè)安全評價的基礎上,選取外資并購后的一系列評價指標,在對指標進行科學、合理地分析,適度、適時地向有關部門發(fā)出警告,并協(xié)助相關部門制定相應措施,保護農業(yè)產業(yè)安全的機制�？茖W合理的農業(yè)產業(yè)安全預警機制包括農業(yè)產業(yè)安全預測機制和農業(yè)產業(yè)安全警報機制。(3)安全審查機制。加快建立我國的外資并購的安全審查機構：制定科學合理的外資并購審查程序；制訂外資并購的審查標準；成立外資并購重大項目審查委員會；建立中介機構產業(yè)安全審查服務制度。(4)持續(xù)監(jiān)管機制。在外資并購后對外資并購合同的履行情況、合資公司的內部治理情況進行監(jiān)管。對外資并購合同的監(jiān)管包括資金投入、技術投入、人員配備是否到位,承諾的一些事項是否正在進行或是已經完成。對合資公司內部治理情況的監(jiān)管包括合資公司有無違反合同大勢進行人事更換,或是公司股權的實質性轉移。構建持續(xù)監(jiān)管機制需要在監(jiān)管機構中成立專門的監(jiān)管部門,配以專門的監(jiān)管人員。對外資并購的持續(xù)監(jiān)管可以最大程度保證并購合同的履行,維護農業(yè)產業(yè)安全。(5)退出機制。外資并購公司在并購后違反并購合同或是無力繼續(xù)履行并購合同、外資公司意愿提前退出、外資公司做出其他威脅國內農業(yè)產業(yè)安全行為時,由監(jiān)管機構組織并監(jiān)管外資公司退出國內市場的制度安排。退出機制是維護本國產業(yè)利益的最后一道防線,在保護本國產業(yè)安全中具有重要作用。(6)互補機制。隨著全球經濟的發(fā)展,一國經濟日益受到國際因素的影響,這對發(fā)展中國家來說,單靠一個國家的力量來維護本國產業(yè)安全已越來越困難。而積極進行區(qū)域合作,參加國際經濟組織就成了各國維護本國產業(yè)安全經濟、實際的手段。區(qū)域合作的最大優(yōu)點就是在成員國的產業(yè)安全受到威脅時,各成員國能團結起來一起抵制外資并購力量,從而增加本國產業(yè)的安全度。我國也要加強國際合作,分享在農業(yè)產業(yè)保護方面的經驗,探索農業(yè)產業(yè)保護的新渠道,并經濟利用國際積極組織進行合作和爭端解決。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：西南大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F321

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本文編號：2265810