本文選題：股份回購 + 股份回購事由��； 參考：《中國政法大學(xué)》2011年碩士論文

【摘要】：股份回購,在域外資本市場是一種十分常見的股份運作;在我國,學(xué)說探討有欠深入,回購實踐亦不活躍。就本文而言,以股份回購事由為著眼點,以回購事由的概念界定、回購事由在回購制度中的地位和回購事由的立法演進為基礎(chǔ),闡釋和檢討《公司法》現(xiàn)有的四項回購事由在立法上、實踐上和理論上存在的問題,并就完善的選擇提出建議。 引言部分主要交代筆者問題意識的來源:由實踐中一類案例困境的求解,進入對回購事由立法的思考。 本文的第一部分主要界定股份回購事由的基礎(chǔ)性問題。包括股份回購及股份回購事由的概念,股份回購事由在股份回購制度上的地位和股份回購事由的立法演進。上市公司股份回購,是指上市公司通過要約、公開交易或協(xié)議等方式,以支付現(xiàn)金或其他財產(chǎn)為對價,取得本公司已經(jīng)發(fā)行在外的部分股份,作為庫藏股或予以注銷的法律行為。股份回購事由是股份回購制度的起點和重心,在整個股份回購法律體系中具有基礎(chǔ)性地位,直接決定了股份回購可以實現(xiàn)的經(jīng)濟效益,并間接決定了股份回購的財源、價格、數(shù)量、程序和后果等制度。我國立法上的股份回購從1992年的一項事由發(fā)展為現(xiàn)行《公司法》的四項事由。 本文的第二部分主要對《公司法》中規(guī)定的四項回購事由作出檢討。我國《公司法》第143條規(guī)定的四項回購事由有:“減少公司注冊資本”,“與持有本公司股份的其他公司合并”,“將股份獎勵給本公司職工”,“股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議,要求公司收購其股份的”。在立法上,四項事由順應(yīng)股權(quán)分置改革需要發(fā)揮了作用;在實踐中,四項事由有立法供給不足和立法擱置并存之嫌;在理論界,對增加回購事由的討論又分成兩類觀點。 本文的第三部分主要探討回購事由的選擇。首先,分析我國上市公司的特點,作為對討論背景的交代;并介紹日本和我國臺灣地區(qū)立法演進,作為選擇的有益借鑒。其次,就“依法院判決回購股份”,“金融機構(gòu)為證券交易取得自己股份”和“證監(jiān)會的臨時許可”三項事由分別研究,指出我國《公司法》應(yīng)為補充的理由。再次,討論了“以調(diào)控股價為目的”,“反收購策略而回購”和“經(jīng)股東大會決議即可回購”三項事由,列明其不宜移植之處。 最后,筆者體會到,我國股份回購事由制度乃至公司法制的完善不以《公司法》的頒布為終止,而是新的開始。尤其是在法制建設(shè)涉資本市場時,如何立足我國證券市場的特殊情況,順應(yīng)上市公司實踐發(fā)展的需要進行公司法制度設(shè)計,是公司法制完善的一個重要主題。
[Abstract]:Share repurchase, in the extraterritorial capital market, is a very common stock operation. In our country, the theory of the theory is not deep and the repurchase practice is not active. In this article, the concept of share repurchase is taken as the point of view, the concept of repurchase events is defined, the status of repo in the repurchase system and the legislative evolution of the repo cause are explained. And to review the legislative, practical and theoretical problems of the four repurchase causes existing in the company law, and put forward suggestions for improving the options.
The introduction part mainly explains the source of the author's problem consciousness: from the solution of a kind of case dilemmas in practice, to enter into the legislation of repurchase cause.
The first part of this article mainly defines the basic issues of the cause of share repurchase, including the concept of share repurchase and share repurchase, the status of share repurchase in the stock repurchase system and the legislative evolution of the share repurchase event. To pay the cash or other property as the price, obtain the share of the shares that the company has issued in the outside, as the reservoir stock or the legal act of cancellation. The share repurchase is the starting point and the center of gravity of the share repurchase system. It has a basic position in the whole share repurchase law system and directly determines the economic efficiency of the share repurchase. It also indirectly determines the sources, prices, quantities, procedures and consequences of share repurchase. The stock repurchase in China's legislation has developed from a 1992 issue to the four part of the current "company law".
The second part of this article is mainly to review the four repo items stipulated in the company law. The four items of repurchase stipulated in the company law of China include: "reducing the registered capital of the company", "merging with other companies holding shares in the company" and "rewarding the shares to the employees of the company", "shareholders are made to the shareholders' meeting." The merger of the company, the separate resolution holds the objection, and the company requires the company to buy its shares. In legislation, the four events have to play a role in conforming to the split share reform. In practice, the four items are disliked by the lack of legislative supply and the coexistence of legislative shelving. In the theoretical circle, the discussion of the increase of the repurchase event is divided into two categories.
The third part of this article mainly discusses the choice of the repurchase event. First, it analyzes the characteristics of the listed companies in China as the explanation of the background of the discussion; and introduces the legislative evolution of Japan and the Taiwan region of our country as a useful reference. Secondly, "the repurchase of shares according to the court decision" and "the financial institutions make their own shares for the stock exchange". And the three items of "the provisional license of the SFC" were studied separately, and the reasons for the company law in China should be added. Again, the three items of "to regulate the stock price", "counter purchase strategy and buy back" and "buy back after the resolution of the shareholders meeting" were discussed.
Finally, the author realizes that the improvement of the system of share repurchase and the legal system of the company is not terminated by the promulgation of the company law. It is a new beginning, especially in the capital market of the legal system, how to stand on the special situation of the securities market in our country and comply with the needs of the actual development of the listed companies to carry out the system design of the company law. An important theme for the improvement of the judicial system.
【學(xué)位授予單位】：中國政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：D922.291.91

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本文編號：1940660