本文關鍵詞：中央對手方的利益沖突、公司治理與政府監(jiān)管

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【摘要】：中央對手方對管理場外衍生品市場信用風險和提高市場透明度起到積極作用,但其本身也存在利益沖突問題。中央對手方作為公司具有營利性目的,這與其公共服務屬性產(chǎn)生矛盾,會員單位與結算機構之間也存在利益沖突。隨著中央對手方結算制度的推廣,全球范圍的中央對手方將日益增多,外部競爭壓力將帶來負面影響,存在潛在風險。對此,應從內(nèi)部和外部兩個層面入手解決:在內(nèi)部公司治理上,考慮決策主體多元因素,提高決策程序的獨立性;外部政府監(jiān)管方面,在明確監(jiān)管機構和法律依據(jù)的基礎上,建立準入監(jiān)管和退出機制。就我國場外衍生品市場現(xiàn)狀而言,應從加快立法、健全準入與退出的外部監(jiān)管制度、明確主管機關和完善內(nèi)部治理結構等方面對中央對手方加強監(jiān)管。
【作者單位】： 上海師范大學商學院;
【關鍵詞】： 中央對手方 利益沖突 公司治理 政府監(jiān)管
【基金】：2014年上海市金融學會青年課題項目資助
【分類號】：D971.2;F271;F832.5
【正文快照】： 中央對手方(Central Counterparty,CCP)是指在清算與結算過程中充當所有“買方的賣方”和“賣方的買方”的一個主體,即所有結算參與者唯一的交易對手。次貸危機前,中央對手方結算制度僅適用于期貨等場內(nèi)衍生品及現(xiàn)貨市場,大多數(shù)場外衍生品豁免政府監(jiān)管,更沒有實施集中結算制度

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本文編號：900040