醫(yī)藥類企業(yè)是保障社會民生的重要產(chǎn)業(yè),具有高風(fēng)險(xiǎn)高投入的特點(diǎn),對于政策的反應(yīng)情況顯得尤其重要。醫(yī)藥分開政策取消了15%的藥品加成費(fèi)用,使醫(yī)治和用藥分開,醫(yī)院購藥費(fèi)用下降,對醫(yī)藥上市公司股票價(jià)格產(chǎn)生影響,從而影響股票收益率。研究2017年4月8日出臺的醫(yī)藥分開政策對于醫(yī)藥上市公司股票收益率的影響,對醫(yī)藥行業(yè)日后的發(fā)展以及投資者對于醫(yī)藥股的預(yù)期來說都有重要的現(xiàn)實(shí)意義,對于分析醫(yī)藥分開的政策效果有一定的理論意義。本文選取醫(yī)藥類上市公司2017年1月18日到2017年3月8日數(shù)據(jù)為估計(jì)期,2017年3月9日到2017年5月9日的數(shù)據(jù)為窗口期,通過事件研究法以及多元回歸分析法對136家醫(yī)藥上市公司進(jìn)行分析,研究醫(yī)藥分開政策對于醫(yī)藥上市公司股票收益率有何影響,以及對于不同規(guī)模的公司影響程度是否相同。通過實(shí)證研究,文章得到如下結(jié)論:（1）醫(yī)藥分開政策對于全樣本醫(yī)藥上市公司來說,事件期內(nèi)累積平均超額收益率基本為負(fù),是為利空消息。（2）醫(yī)藥分開政策對于公司規(guī)模較大的醫(yī)藥上市公司來說,是為利空消息,但利空性較弱,規(guī)模較小的公司對于醫(yī)藥分開政策的利空反應(yīng)更為敏感,利空性更強(qiáng)。（3）醫(yī)藥分開政策對于在滬市和深市... 

【文章來源】：內(nèi)蒙古大學(xué)內(nèi)蒙古自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 研究現(xiàn)狀
        1.3.2 文獻(xiàn)評述
    1.4 研究內(nèi)容
    1.5 研究方法
    1.6 創(chuàng)新點(diǎn)及不足之處
第二章 股票收益率波動相關(guān)理論
    2.1 股市價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能
    2.2 羊群效應(yīng)
    2.3 非理性的繁榮
    2.4 資本資產(chǎn)定價(jià)理論
第三章 醫(yī)藥分開政策對醫(yī)藥上市公司股票收益率影響的實(shí)證研究
    3.1 醫(yī)藥分開政策對醫(yī)藥上市公司股票收益率的效應(yīng)分析
        3.1.1 事件研究法
        3.1.2 數(shù)據(jù)選取
        3.1.3 研究假設(shè)
        3.1.4 事件研究結(jié)果分析
    3.2 醫(yī)藥分開政策對醫(yī)藥上市公司股票收益率影響因素的實(shí)證分析
        3.2.1 變量選取
        3.2.2 研究假設(shè)
        3.2.3 描述性統(tǒng)計(jì)
        3.2.4 單位根檢驗(yàn)
        3.2.5 多元回歸模型
        3.2.6 多元回歸結(jié)果分析
        3.2.7 多元回歸結(jié)果對比
        3.2.8 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第四章 結(jié)論與建議
    4.1 結(jié)論
    4.2 建議
        4.2.1 對于投資者的建議
        4.2.2 對于醫(yī)藥上市公司的建議
        4.2.3 對于政府的建議
    4.3 展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]政府行為必然會提高股價(jià)同步性嗎?——基于我國產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)證研究[J]. 陳冬華,姚振曄.  經(jīng)濟(jì)研究. 2018(12)
[2]醫(yī)藥分開改革的政策效果——基于醫(yī)療保險(xiǎn)報(bào)銷數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析[J]. 陳醉,宋澤,張川川.  金融研究. 2018(10)
[3]股票價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)動關(guān)系研究——政策預(yù)期視角[J]. 寇明婷,楊海珍,汪壽陽.  管理評論. 2018(09)
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[9]本地偏好、投資者情緒與股票收益率:來自網(wǎng)絡(luò)論壇的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 楊曉蘭,沈翰彬,祝宇.  金融研究. 2016(12)
[10]低估值+高成長的醫(yī)療健康板塊后市可期[J]. 吳銳鋒.  金融經(jīng)濟(jì). 2016(11)



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