近年來,隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,人民的生活水平不斷提高,人們對肉蛋奶的需求量越來越大,這些因素推動(dòng)了我國畜牧業(yè)的發(fā)展。我國畜牧業(yè)和乳制品工業(yè)發(fā)展迅速,肉類產(chǎn)量、乳制品產(chǎn)量不斷增長,然而,2018年受國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多方因素的影響,我國畜牧業(yè)總產(chǎn)值持續(xù)下滑,中國畜牧業(yè)企業(yè)效益不斷走低,多家企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困難,總體行業(yè)受到了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。因此,當(dāng)今形勢下,如何找到制約企業(yè)自身發(fā)展的因素,對畜牧業(yè)而言至關(guān)重要。本文致力于尋找畜牧企業(yè)中制約其發(fā)展的財(cái)務(wù)因素,通過對畜牧企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析預(yù)測并給出針對性的合理建議,來幫助企業(yè)渡過財(cái)務(wù)危機(jī)。本文選擇西部牧業(yè)為研究對象進(jìn)行分析研究,論文使用報(bào)表分析法,從資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表對西部牧業(yè)公司近五年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)其存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),考慮到報(bào)表分析法和單一分析法可能帶來結(jié)果的不準(zhǔn)確、不充分性,同時(shí)使用Z-Score模型和F分?jǐn)?shù)模型對西部牧業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評估,經(jīng)過計(jì)算得出西部牧業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)Z值和F值所處的判定區(qū)間可以確定目前其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度比較嚴(yán)重,有破產(chǎn)的可能。得到此結(jié)論后,進(jìn)一步分析構(gòu)成Z-Score模型和F分?jǐn)?shù)模型中Z值和F值... 

【文章來源】：河北師范大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

2014-2018年三家企業(yè)Z值折線圖

24（續(xù)）表4.7.1西部牧業(yè)X5計(jì)算表單位（萬元）項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年X50.44100.26410.23960.28580.5958表4.7.2牧原股份X5計(jì)算表單位（萬元）項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年?duì)I業(yè)收入26047630034756059110042421338816資產(chǎn)總計(jì)411930706753129313224044632984186X50.63230.42490.43350.41760.4486表4.7.3益生股份X5計(jì)算表單位（萬元）項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年?duì)I業(yè)收入841926042916111365640147312資產(chǎn)總計(jì)182451175480193706214439231062X50.46140.34430.83170.30610.6375圖4-2：2014-2018年度Z模型X1-X5平均指標(biāo)對比圖下面我們從影響Z值的各種變量入手，分析西部牧業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)的原因。X1是營運(yùn)資本與總資產(chǎn)的比率，描述企業(yè)的變現(xiàn)能力和規(guī)模特點(diǎn)，反映了企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，X1值越小表明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性越差。從表中可以看出，2014至2018年西部牧業(yè)X1一直偏低，甚至2015年和2017年西部牧業(yè)的X1值都為負(fù)數(shù)，說明其影響因子中流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的值為負(fù)值，企業(yè)中的流動(dòng)資金不足以用來償還短期債務(wù)，較短時(shí)間內(nèi)對利息和本金進(jìn)行償還的能力不足，若短期內(nèi)有債務(wù)沒有還清，企業(yè)將會(huì)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。X2值的大小可以表示企業(yè)利潤積累的多少，X2值越大表明企業(yè)利潤積累能力較強(qiáng)，而西部牧業(yè)近五年X2值都比零小，影響因子表明企業(yè)五年來盈利水平很差，不能夠在企

27（續(xù)）表4.9.3益生股份F計(jì)算表項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年X43.00737.473524.79898.53376.8596X50.0762-0.15480.3320-0.10650.2089F1.1597-1.22742.5496-0.83411.0487財(cái)務(wù)狀況良好危機(jī)良好危機(jī)良好圖4-3：2014-2018年三家企業(yè)F值折線圖根據(jù)西部牧業(yè)公司2014-2018年F值的計(jì)算結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)，西部牧業(yè)公司近3年F值都比較低，均低于臨界值0.0274，并且整體呈下降趨勢，尤其是近三年的F值甚至為負(fù)值，表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)巨大，面臨破產(chǎn)的可能，與Z-Score模型得出結(jié)論一致。反觀同為畜牧業(yè)的牧原股份，企業(yè)的F值均遠(yuǎn)高于臨界值0.0274，這預(yù)示著牧原股份財(cái)務(wù)狀況良好，將持續(xù)經(jīng)營下去。再看排名差不多的對比企業(yè)益生股份，雖然其F值近五年并未一直高于臨界值，2015年和2017年F值低于0.0274，但是2016年和2018年就超過臨界值，說明益生股份有良好的抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能及時(shí)轉(zhuǎn)危為安。2.F分?jǐn)?shù)模型中X1-X5指標(biāo)計(jì)算及分析表4.10.1西部牧業(yè)X3計(jì)算表單位（萬元）項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年凈利潤30832097-4677-376001229折舊40821616752945482-9263平均總負(fù)債75649116264147144175835121475X30.09470.15700.0041-0.1826-0.0661

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號(hào)：3336335