【摘要】：股利分配作為企業(yè)財務分析的核心之一,在公司的發(fā)展過程中,處于至關(guān)重要的地位。一家公司如何制定股利分配政策,還對資本市場的發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。擁有合理穩(wěn)定的股利分配政策是公司長久穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵,上市公司的股利分配關(guān)系到整個市場的合理運行和穩(wěn)定發(fā)展,更關(guān)系到整個證券市場以及國家經(jīng)濟的整體發(fā)展。因此,研究股利分配政策在國民經(jīng)濟的發(fā)展中有一定的研究意義。中文傳媒作為中國出版文化企業(yè)的領(lǐng)軍品牌。本文發(fā)現(xiàn)由于其所處行業(yè)具有特殊性,發(fā)展?jié)摿薮?每年的凈利潤在行業(yè)中都遙遙領(lǐng)先,但是其股利分配卻不盡如人意。根據(jù)公司年報統(tǒng)計,中文傳媒在2002年至2017年這16年間的股利支付率平均只有27.04%,在整個行業(yè)中處于一個比較低的水平,尤其是2010年公司資產(chǎn)重組之后,公司的發(fā)展蒸蒸日上,但是股利支付水平卻沒有隨之提高。發(fā)現(xiàn)中文傳媒在股利分配政策上存在以下問題:股利政策缺乏穩(wěn)定性、股利派現(xiàn)率較低、股利支付方式單一、忽視投資者的利益。因此,本文基于國內(nèi)外已有對股利分配政策的研究成果,首先通過統(tǒng)計中文傳媒上市以來的股利分配政策,并且其股利分配政策現(xiàn)狀進行分析,同時測算所在新聞出版行業(yè)的14家上市公司每家公司的平均股利支付水平,以及分析與中文傳媒經(jīng)營規(guī)模相似、在行業(yè)中地位相似的兩家企業(yè)中南傳媒和皖新傳媒的股利分配政策,以此與中文傳媒的股利分配政策進行對比,發(fā)現(xiàn)公司股利分配政策存在的問題。本文發(fā)現(xiàn)問題之后,中文傳媒股利分配政策的制定因素展開了分析,選擇了兩個分析角度:財務角度主要是分析中文傳媒、行業(yè)均值、以及中南傳媒和皖新傳媒2010年至2017年與盈利能力、償債能力、成長能力、負債比率相關(guān)的指標,經(jīng)過研究后發(fā)現(xiàn)中文傳媒的盈利能力較強、償債能力較弱、成長能力較強、負債比率較高;從非財務角度對中文傳媒的股利分配動因分析時,主要從以下角度分析:為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化、大股東持股比例過高、公司發(fā)展的需求、行業(yè)風險。由此,也針對中文傳媒股利分配政策存在的問題,對公司提出了四點建議,分別是改善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、提高公司盈利能力、采取穩(wěn)定的股利政策、擴寬公司的融資渠道。同時也為為規(guī)范我國上市公司在進行股利分配時提供借鑒。
【學位授予單位】：北京印刷學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F275;G206

【參考文獻】

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本文編號：2683702