本文關(guān)鍵詞：半導(dǎo)體上市公司，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

    經(jīng)歷2014年高歌猛進(jìn)，2015年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)下滑。據(jù)美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)顯示，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額同比下滑0.2%，唯獨(dú)中國區(qū)保持銷售增長。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，證券時(shí)報(bào)·蓮花財(cái)經(jīng)（ID：lianhuacaijing）記者發(fā)現(xiàn)目前六成以上半導(dǎo)體上市公司預(yù)計(jì)2015年利潤增長或扭虧，而產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)表現(xiàn)成色不一。

    中國區(qū)獨(dú)增

　　從美國半導(dǎo)體協(xié)會（SIA）2月公布的數(shù)據(jù)來看，由于稀缺內(nèi)存芯片價(jià)格上漲，全球半導(dǎo)體銷售額創(chuàng)下2014年史上最高紀(jì)錄，但是2015年發(fā)生逆轉(zhuǎn)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額為3352億美元。SIA首席執(zhí)行官約翰·諾弗爾表示，由于需求疲軟，美元走強(qiáng)以及市場趨勢和周期性因素，限制了2015年增長。但即便如此，約翰·諾弗爾預(yù)計(jì)2016年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也會保持溫和增長。

　　從區(qū)域劃分來看，作為全球最大半導(dǎo)體市場，唯獨(dú)中國區(qū)保持了增長，2015年銷售額同比增加7.7%。相比，美洲地區(qū)銷售額下降0.8%，歐洲下降8.5%，日本下降11%。具體銷售情況來看，邏輯芯片在半導(dǎo)體市場所占份額最大，去年銷售額達(dá)908億美元，占市場總額的27%。增長最快的光電芯片，儲存類芯片位居前三。

　　象征半導(dǎo)體行業(yè)景氣程度的北美半導(dǎo)體設(shè)備 BB 值顯示，自11月份低點(diǎn)數(shù)值已經(jīng)有所回升。東興證券分析師張濟(jì)在研報(bào)中指出，這象征半導(dǎo)體行業(yè)景氣度已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)。

　　目前行業(yè)估值已經(jīng)達(dá)到歷史高位水平，未來提升空間有限，所以2016 年行業(yè)的投資機(jī)會主要來自能帶來實(shí)際業(yè)績貢獻(xiàn)預(yù)期的價(jià)值板塊。

　　2015年全球半導(dǎo)體行業(yè)收并購活躍程度也是達(dá)到歷史峰值。成本上升背景下，巨頭也開始抱團(tuán)取暖。據(jù)美國調(diào)查公司Dealogic統(tǒng)計(jì)，2015年全球半導(dǎo)體行業(yè)并購交易總規(guī)模達(dá)到1200億美元以上，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，全球半導(dǎo)體行業(yè)的平均交易規(guī)模也達(dá)到去年同期水平三倍以上。在國內(nèi)，去年11月同方國芯(002049,股吧)出800億元定增，用于投資存儲芯片工廠、收購臺灣力成25%股權(quán)以及收購芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司。如果實(shí)施成功，將成為A股最大的定增方案。目前入股臺灣力成已經(jīng)獲標(biāo)的公司股東大會通過。

　　超六成預(yù)增

　　申銀萬得行業(yè)劃分顯示，半導(dǎo)體上市公司2015年年報(bào)集中在3、4月披露。從目前業(yè)績預(yù)告情況來看，超過六成上市公司業(yè)績預(yù)增或者有望扭虧。除了依靠主營業(yè)務(wù)，投資和匯兌損益以及收購標(biāo)的并表，成為業(yè)績變動主要因素。

　　從各行業(yè)劃分來看，集成電路設(shè)計(jì)類上市公司業(yè)績增長多歸因于主營業(yè)務(wù)發(fā)展，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場開拓成為重要推手。

　　全志科技(300458,股吧)業(yè)績預(yù)告顯示，2015年公司持續(xù)加大產(chǎn)品開拓力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)2015年凈利潤達(dá)到約1.16億元～1.32億元，增長5%～20%。1月，公司推出定增方案，擬募資11.6億元投資虛擬現(xiàn)實(shí)顯示處理器芯片、消費(fèi)級智能識別、車聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品應(yīng)用等項(xiàng)目。

　　在三季報(bào)中，同方國芯預(yù)計(jì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長，新產(chǎn)品進(jìn)入市場開始貢獻(xiàn)利潤，2015年公司凈利潤有望達(dá)到3.35億元～4.11億元，同比增長10%～35%。中穎電子(300327,股吧)受益于節(jié)能應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)品銷售額增長，預(yù)計(jì)歸屬上市公司凈利潤同比增長最高有望達(dá)到70%。

　　業(yè)績增幅最大的是國民技術(shù)(300077,股吧)，2015年凈利潤預(yù)計(jì)超增7倍，最高有望實(shí)現(xiàn)8700萬元。對此，公司歸因于經(jīng)營強(qiáng)化費(fèi)用同比下降以及投資收益同比增加。其中，報(bào)告期內(nèi)非經(jīng)常性損益預(yù)計(jì)達(dá)到4059.31萬元。

　　相比，集成電路分立器件、材料、封裝測試類上市公司業(yè)績分化相對明顯。以封裝行業(yè)為例，華天科技(002185,股吧)表示集成電路市場發(fā)展平穩(wěn)，預(yù)計(jì)2015年利潤變動在：29,818.31萬元至38,763.8萬元，凈利潤預(yù)增最高30.00%。

　　相比，同行業(yè)的晶方科技(603005,股吧)2015年凈利潤預(yù)降約40%-45%。公司表示由于全球PC、智能手機(jī)等市場增速放緩，行業(yè)整體需求疲軟，去庫存壓力較大，行業(yè)競爭日趨激烈，導(dǎo)致利潤規(guī)模隨之下降，加上折舊等運(yùn)營費(fèi)用增加、并購協(xié)同效應(yīng)待顯現(xiàn)等，導(dǎo)致業(yè)績下滑。

　　長電科技(600584,股吧)則明確表示受并購標(biāo)的拉低業(yè)績。去年公司完成收購新加坡星科金朋，，長電科技表示標(biāo)的公司近兩年尚處于虧損狀態(tài)，合并報(bào)表后對公司業(yè)績有一定影響，另外，收購事項(xiàng)導(dǎo)致標(biāo)的公司控股股東變更，觸發(fā)了存量債務(wù)需提前贖回的條款，標(biāo)的公司必須債務(wù)重組，從而增加了一次性費(fèi)用。長電科技表示，公司將制定并采取了一系列整合措施，但整合的協(xié)同效應(yīng)需要時(shí)間。目前，公司因籌劃重大資產(chǎn)重組尚在停牌。

（責(zé)任編輯：李振梁 HN063）

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