聚美優(yōu)品向美國證券交易委員會提交了IPO(首次公開招股)的F-1文件。

　　我們的業(yè)務(wù)

　　根據(jù)Forst &Sullivan的報告，以商品交易總額(GMV)計算，我們是中國排名第一的美妝產(chǎn)品在線零售商，2013年市場份額為22.1%。自2010年3月推出Jumei.com網(wǎng)站以來，我們已經(jīng)實現(xiàn)了快速增長。僅僅憑借約1300萬美元的私募股權(quán)投資，我們就實現(xiàn)了當(dāng)前的規(guī)模和盈利能力。2013年，我們實現(xiàn)了4.83億美元凈營收和2500萬美元凈利潤，活躍用戶數(shù)約為1050萬。

　　我們認(rèn)為，我們的互聯(lián)網(wǎng)平臺受到用戶信任，幫助他們發(fā)現(xiàn)并購買品牌美妝產(chǎn)品、時尚服飾，以及其他生活方式類商品。利用我們對消費者需求和偏好的深入理解，以及我們強勁的經(jīng)營能力，我們已引入了多種有效的銷售方式，刺激平臺上的商品購買。我們當(dāng)前的銷售形式包括策劃銷售、在線商城和閃購。

　　策劃銷售是一種新的在線銷售形式，即在有限時間段內(nèi)以具有吸引力的價格推薦精選的品牌美妝產(chǎn)品。通過產(chǎn)品推薦和有深度的產(chǎn)品介紹，我們的策劃銷售模式已經(jīng)吸引了在線消費者的關(guān)注，幫助我們建立起了強大的用戶基礎(chǔ)。從長期來看，我們也通過在線商城銷售范圍廣泛的品牌美妝產(chǎn)品，以提升用戶粘性。為了進(jìn)一步提升和補充用戶體驗，提供更多選擇，我們也通過閃購模式提供時尚服飾和其他生活方式類商品的限時高折扣促銷。

　　我們已建立起了龐大的高參與度、高忠誠度用戶群，提供了范圍很廣的精選商品，這對我們的快速增長非常必要。2011、2012和2013年，我們的活躍用戶數(shù)分別為130萬、480萬和1050萬。2013年，重復(fù)購買訂單占訂單總數(shù)的88.9%。我們的供應(yīng)商和第三方商戶包括多家品牌所有者、品牌分銷商、代理商，以及某些獨特的產(chǎn)品供應(yīng)商。2013年，我們的供應(yīng)商和第三方商戶約為1700家。

　　我們認(rèn)為，消費者將越來越多地通過移動互聯(lián)網(wǎng)購物。因此，我們已投入了大量資源建設(shè)移動平臺，專注于提供更好的移動購物體驗。因此，自2012年5月推出以來，來自移動平臺的銷售額已大幅增長。2014年第一季度，移動平臺銷售額占GMV的約49%。

　　我們的管理團(tuán)隊以富有遠(yuǎn)見的方式發(fā)現(xiàn)并滿足了美妝產(chǎn)品市場不斷變化的消費者需求和市場機(jī)會。在管理層的領(lǐng)導(dǎo)下，我們已憑借創(chuàng)新而高效的營銷活動，以及由精選商品和出色用戶體驗帶來的口碑，吸引了龐大的忠實用戶數(shù)。而通過與中國的美妝產(chǎn)品供應(yīng)商達(dá)成獨家銷售或特定產(chǎn)品的獨家分銷協(xié)議，我們正進(jìn)一步加強產(chǎn)品的吸引力。我們采取了有效的措施來控制成本和運營費用，這幫助我們實現(xiàn)了運營盈利，并不斷提升利潤額。

　　2011、2012和2013年，我們的凈營收分別為2180萬美元、2.332億美元和4.83億美元。2012和2013年，我們的凈利潤分別為810萬美元和2500萬美元，而2011年為凈虧損400萬美元。2012和2013年，我們來自運營活動的凈現(xiàn)金分別為2740萬美元和8480萬美元。2011年，運營活動消耗的凈現(xiàn)金為200萬美元。

　　我們的行業(yè)

　　中國美妝產(chǎn)品行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)Frost &Sullivan的報告，過去幾年，中國的美妝產(chǎn)品行業(yè)穩(wěn)定增長，零售銷售總額從2010年的1362億元人民幣(225億美元)增長至2013年的2209億元人民幣(365億美元)，年復(fù)合增長率為17.5%。到2018年，預(yù)計這一銷售額將達(dá)到4318億元人民幣(713億美元)，因此2013年至2018年的年復(fù)合增長率將為14.3%。根據(jù)這一報告，2013年，以GMV計算，屈臣氏、聚美優(yōu)品和絲芙蘭是中國排名前三的美妝產(chǎn)品零售商。

　　中國的在線零售市場。中國擁有全球最大的互聯(lián)網(wǎng)社群，截至2013年12月31日互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)約為6.176億。根據(jù)Frost &Sullivan的報告，這相當(dāng)于美國互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的約2.5倍。在線零售銷售占零售銷售的比例從2010年的3.3%上升至2013年的8.1%，到2018年預(yù)計將進(jìn)一步增長至13.0%。在線零售銷售相對于線下銷售的增長反映了中國零售市場的碎片化，用戶對在線零售的接受，以及在線零售商物流網(wǎng)絡(luò)和支付系統(tǒng)的改進(jìn)。

　　近幾年，美妝產(chǎn)品的在線零售銷售正在快速增長。根據(jù)Frost &Sullivan的報告，2013年，B2C美妝產(chǎn)品銷售達(dá)到226億元人民幣(37億美元)，高于2010年的170億元人民幣(30億美元)，年復(fù)合增長率為136.5%。到2018年，這一銷售額預(yù)計將達(dá)到946億元人民幣(156億美元)，因此從2013至2018年的年復(fù)合增長率將為33.2%。在線B2C美妝產(chǎn)品銷售占中國美妝產(chǎn)品零售銷售總額的比例已從2010年的1.3%上升至2013年的10.2%，到2018年預(yù)計將增長至21.9%。

　　中國移動商務(wù)的興起。根據(jù)Frost &Sullivan的報告，2013年中國智能手機(jī)用戶數(shù)達(dá)到4.751億�；钴S的移動商務(wù)用戶數(shù)為1.444億，較2012年增長160.5%，到2018年預(yù)計將增長至7.626億，因此從2013年至2018年的年復(fù)合增長率為39.5%。2013年，移動商務(wù)的零售銷售總額為3037億元人民幣(5020億美元)，較2012年增長271.6%，到2018年預(yù)計將增長至2.2268萬億元人民幣(3678億美元)，因此從2013年至2018年的年復(fù)合增長率為49.0%。

　　策劃銷售的興起。根據(jù)Frost &Sullivan的報告，相對于傳統(tǒng)線下渠道，策劃銷售是一種革命性的美妝產(chǎn)品銷售方式。策劃銷售是一種創(chuàng)新的銷售形式，首先精選出有限的商品，隨后進(jìn)行推薦銷售。在策劃銷售平臺上，每種商品僅在有限的時間內(nèi)銷售，而這一平臺將通過專門的品牌和商品來提升用戶流量。

　　策劃銷售的推薦功能能夠推動用戶的經(jīng)常訪問，這幫助用戶獲得關(guān)于市場最新趨勢的信息。因此，策劃銷售形式協(xié)助建立了高忠誠度、高參與度的用戶群體，并推動了重復(fù)購買。此外，在向中國消費者宣傳最新美妝產(chǎn)品，通過在線渠道提升品牌形象方面，策劃銷售形式尤為有效。

　　與閃購不同，，策劃銷售是一種更具效率和效果的渠道，通過指導(dǎo)消費者的購物決策來推薦新產(chǎn)品。策劃銷售平臺的運營者能夠展示并銷售精選的高質(zhì)量產(chǎn)品，通過詳細(xì)的描述和廣泛的用戶評論來進(jìn)行購物推薦，同時不必限制用戶可購買的商品數(shù)量或提供極高的折扣。

　　我們的優(yōu)勢

　　我們認(rèn)為，以下關(guān)鍵的競爭優(yōu)勢推動了到目前為止我們的發(fā)展和成功：

　　- 中國排名第一的在線美妝產(chǎn)品零售商。

　　- 擁有杰出營銷能力、有遠(yuǎn)見的管理層。

　　- 強大的移動平臺。

　　- 受信任的美妝產(chǎn)品在線零售品牌。

　　- 高參與度、高忠誠度的用戶基礎(chǔ)。

　　我們的策略

　　我們的目標(biāo)是成為女性消費者的在線購物目的地，以及時尚美妝行業(yè)的潮流推動者。我們計劃通過以下發(fā)展戰(zhàn)略來實現(xiàn)目標(biāo)。

　　- 擴(kuò)大產(chǎn)品線。

　　- 加強移動平臺。

　　- 改進(jìn)用戶體驗，提高用戶忠誠度。

　　- 提高品牌認(rèn)知度。

　　- 擴(kuò)大我們的運營能力。

　　- 尋求戰(zhàn)略合作伙伴、投資和收購機(jī)會。

　　我們的挑戰(zhàn)

　　我們實現(xiàn)目標(biāo)，執(zhí)行戰(zhàn)略的能力面臨挑戰(zhàn)和不確定性，這包括與以下方面相關(guān)的能力：

　　- 維持并加強聚美品牌的認(rèn)知度和聲譽。

　　- 有效參與競爭。

　　- 鑒于公司運營歷史有限，評估我們前景的能力。

　　- 有效管理我們的發(fā)展，執(zhí)行我們的戰(zhàn)略。

　　- 驗證通過我們互聯(lián)網(wǎng)平臺所銷售的商品是否正品以及有授權(quán)。

　　- 提供更好的用戶體驗，以有吸引力的價格提供商品，滿足消費者的需求和偏好。

　　- 管理并擴(kuò)大我們與供應(yīng)商及第三方商戶的關(guān)系，以優(yōu)惠條款采購商品。

　　- 擴(kuò)大我們的物流網(wǎng)絡(luò)，開發(fā)并維護(hù)與第三方快遞服務(wù)提供商的關(guān)系。

　　- 吸引、培訓(xùn)及留住高質(zhì)量員工。

　　此外，由于公司架構(gòu)，以及在中國開展業(yè)務(wù)，我們還面臨以下的風(fēng)險和不確定性：

　　- 與我們對Reemake Media控制權(quán)有關(guān)的風(fēng)險。這一控制基于協(xié)議安排，而非股權(quán)所有。對Reemake Media資產(chǎn)的使用對于我們的業(yè)務(wù)運營非常重要，這包括Reemake Media擁有的域名和商標(biāo)。

　　- 中華人民共和國和開曼群島規(guī)定的信托義務(wù)可能出現(xiàn)沖突所帶來的風(fēng)險。由于不同的司法管轄權(quán)，目前也沒有一種框架能解決這樣的信托義務(wù)沖突。

　　- 中華人民共和國監(jiān)管規(guī)定和政策表述及適用范圍的不確定性，包括與電商行業(yè)相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定及政策。

　　- 中國的匯率控制意味著，我們使用此次IPO的收益給位于中國的子公司提供資本投入或貸款將存在風(fēng)險。