聚美優(yōu)品向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO(首次公開(kāi)招股)的F-1文件。

　　我們的業(yè)務(wù)

　　根據(jù)Forst &Sullivan的報(bào)告，以商品交易總額(GMV)計(jì)算，我們是中國(guó)排名第一的美妝產(chǎn)品在線(xiàn)零售商，2013年市場(chǎng)份額為22.1%。自2010年3月推出Jumei.com網(wǎng)站以來(lái)，我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。僅僅憑借約1300萬(wàn)美元的私募股權(quán)投資，我們就實(shí)現(xiàn)了當(dāng)前的規(guī)模和盈利能力。2013年，我們實(shí)現(xiàn)了4.83億美元凈營(yíng)收和2500萬(wàn)美元凈利潤(rùn)，活躍用戶(hù)數(shù)約為1050萬(wàn)。

　　我們認(rèn)為，我們的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)受到用戶(hù)信任，幫助他們發(fā)現(xiàn)并購(gòu)買(mǎi)品牌美妝產(chǎn)品、時(shí)尚服飾，以及其他生活方式類(lèi)商品。利用我們對(duì)消費(fèi)者需求和偏好的深入理解，以及我們強(qiáng)勁的經(jīng)營(yíng)能力，我們已引入了多種有效的銷(xiāo)售方式，刺激平臺(tái)上的商品購(gòu)買(mǎi)。我們當(dāng)前的銷(xiāo)售形式包括策劃銷(xiāo)售、在線(xiàn)商城和閃購(gòu)。

　　策劃銷(xiāo)售是一種新的在線(xiàn)銷(xiāo)售形式，即在有限時(shí)間段內(nèi)以具有吸引力的價(jià)格推薦精選的品牌美妝產(chǎn)品。通過(guò)產(chǎn)品推薦和有深度的產(chǎn)品介紹，我們的策劃銷(xiāo)售模式已經(jīng)吸引了在線(xiàn)消費(fèi)者的關(guān)注，幫助我們建立起了強(qiáng)大的用戶(hù)基礎(chǔ)。從長(zhǎng)期來(lái)看，我們也通過(guò)在線(xiàn)商城銷(xiāo)售范圍廣泛的品牌美妝產(chǎn)品，以提升用戶(hù)粘性。為了進(jìn)一步提升和補(bǔ)充用戶(hù)體驗(yàn)，提供更多選擇，我們也通過(guò)閃購(gòu)模式提供時(shí)尚服飾和其他生活方式類(lèi)商品的限時(shí)高折扣促銷(xiāo)。

　　我們已建立起了龐大的高參與度、高忠誠(chéng)度用戶(hù)群，提供了范圍很廣的精選商品，這對(duì)我們的快速增長(zhǎng)非常必要。2011、2012和2013年，我們的活躍用戶(hù)數(shù)分別為130萬(wàn)、480萬(wàn)和1050萬(wàn)。2013年，重復(fù)購(gòu)買(mǎi)訂單占訂單總數(shù)的88.9%。我們的供應(yīng)商和第三方商戶(hù)包括多家品牌所有者、品牌分銷(xiāo)商、代理商，以及某些獨(dú)特的產(chǎn)品供應(yīng)商。2013年，我們的供應(yīng)商和第三方商戶(hù)約為1700家。

　　我們認(rèn)為，消費(fèi)者將越來(lái)越多地通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物。因此，我們已投入了大量資源建設(shè)移動(dòng)平臺(tái)，專(zhuān)注于提供更好的移動(dòng)購(gòu)物體驗(yàn)。因此，自2012年5月推出以來(lái)，來(lái)自移動(dòng)平臺(tái)的銷(xiāo)售額已大幅增長(zhǎng)。2014年第一季度，移動(dòng)平臺(tái)銷(xiāo)售額占GMV的約49%。

　　我們的管理團(tuán)隊(duì)以富有遠(yuǎn)見(jiàn)的方式發(fā)現(xiàn)并滿(mǎn)足了美妝產(chǎn)品市場(chǎng)不斷變化的消費(fèi)者需求和市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在管理層的領(lǐng)導(dǎo)下，我們已憑借創(chuàng)新而高效的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，以及由精選商品和出色用戶(hù)體驗(yàn)帶來(lái)的口碑，吸引了龐大的忠實(shí)用戶(hù)數(shù)。而通過(guò)與中國(guó)的美妝產(chǎn)品供應(yīng)商達(dá)成獨(dú)家銷(xiāo)售或特定產(chǎn)品的獨(dú)家分銷(xiāo)協(xié)議，我們正進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品的吸引力。我們采取了有效的措施來(lái)控制成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，這幫助我們實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)盈利，并不斷提升利潤(rùn)額。

　　2011、2012和2013年，我們的凈營(yíng)收分別為2180萬(wàn)美元、2.332億美元和4.83億美元。2012和2013年，我們的凈利潤(rùn)分別為810萬(wàn)美元和2500萬(wàn)美元，而2011年為凈虧損400萬(wàn)美元。2012和2013年，我們來(lái)自運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金分別為2740萬(wàn)美元和8480萬(wàn)美元。2011年，運(yùn)營(yíng)活動(dòng)消耗的凈現(xiàn)金為200萬(wàn)美元。

　　我們的行業(yè)

　　中國(guó)美妝產(chǎn)品行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)Frost &Sullivan的報(bào)告，過(guò)去幾年，中國(guó)的美妝產(chǎn)品行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，零售銷(xiāo)售總額從2010年的1362億元人民幣(225億美元)增長(zhǎng)至2013年的2209億元人民幣(365億美元)，年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.5%。到2018年，預(yù)計(jì)這一銷(xiāo)售額將達(dá)到4318億元人民幣(713億美元)，因此2013年至2018年的年復(fù)合增長(zhǎng)率將為14.3%。根據(jù)這一報(bào)告，2013年，以GMV計(jì)算，屈臣氏、聚美優(yōu)品和絲芙蘭是中國(guó)排名前三的美妝產(chǎn)品零售商。

　　中國(guó)的在線(xiàn)零售市場(chǎng)。中國(guó)擁有全球最大的互聯(lián)網(wǎng)社群，截至2013年12月31日互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數(shù)約為6.176億。根據(jù)Frost &Sullivan的報(bào)告，這相當(dāng)于美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數(shù)的約2.5倍。在線(xiàn)零售銷(xiāo)售占零售銷(xiāo)售的比例從2010年的3.3%上升至2013年的8.1%，到2018年預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長(zhǎng)至13.0%。在線(xiàn)零售銷(xiāo)售相對(duì)于線(xiàn)下銷(xiāo)售的增長(zhǎng)反映了中國(guó)零售市場(chǎng)的碎片化，用戶(hù)對(duì)在線(xiàn)零售的接受，以及在線(xiàn)零售商物流網(wǎng)絡(luò)和支付系統(tǒng)的改進(jìn)。

　　近幾年，美妝產(chǎn)品的在線(xiàn)零售銷(xiāo)售正在快速增長(zhǎng)。根據(jù)Frost &Sullivan的報(bào)告，2013年，B2C美妝產(chǎn)品銷(xiāo)售達(dá)到226億元人民幣(37億美元)，高于2010年的170億元人民幣(30億美元)，年復(fù)合增長(zhǎng)率為136.5%。到2018年，這一銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將達(dá)到946億元人民幣(156億美元)，因此從2013至2018年的年復(fù)合增長(zhǎng)率將為33.2%。在線(xiàn)B2C美妝產(chǎn)品銷(xiāo)售占中國(guó)美妝產(chǎn)品零售銷(xiāo)售總額的比例已從2010年的1.3%上升至2013年的10.2%，到2018年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至21.9%。

　　中國(guó)移動(dòng)商務(wù)的興起。根據(jù)Frost &Sullivan的報(bào)告，2013年中國(guó)智能手機(jī)用戶(hù)數(shù)達(dá)到4.751億�；钴S的移動(dòng)商務(wù)用戶(hù)數(shù)為1.444億，較2012年增長(zhǎng)160.5%，到2018年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至7.626億，因此從2013年至2018年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為39.5%。2013年，移動(dòng)商務(wù)的零售銷(xiāo)售總額為3037億元人民幣(5020億美元)，較2012年增長(zhǎng)271.6%，到2018年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至2.2268萬(wàn)億元人民幣(3678億美元)，因此從2013年至2018年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為49.0%。

　　策劃銷(xiāo)售的興起。根據(jù)Frost &Sullivan的報(bào)告，相對(duì)于傳統(tǒng)線(xiàn)下渠道，策劃銷(xiāo)售是一種革命性的美妝產(chǎn)品銷(xiāo)售方式。策劃銷(xiāo)售是一種創(chuàng)新的銷(xiāo)售形式，首先精選出有限的商品，隨后進(jìn)行推薦銷(xiāo)售。在策劃銷(xiāo)售平臺(tái)上，每種商品僅在有限的時(shí)間內(nèi)銷(xiāo)售，而這一平臺(tái)將通過(guò)專(zhuān)門(mén)的品牌和商品來(lái)提升用戶(hù)流量。

　　策劃銷(xiāo)售的推薦功能能夠推動(dòng)用戶(hù)的經(jīng)常訪(fǎng)問(wèn)，這幫助用戶(hù)獲得關(guān)于市場(chǎng)最新趨勢(shì)的信息。因此，策劃銷(xiāo)售形式協(xié)助建立了高忠誠(chéng)度、高參與度的用戶(hù)群體，并推動(dòng)了重復(fù)購(gòu)買(mǎi)。此外，在向中國(guó)消費(fèi)者宣傳最新美妝產(chǎn)品，通過(guò)在線(xiàn)渠道提升品牌形象方面，策劃銷(xiāo)售形式尤為有效。

　　與閃購(gòu)不同，，策劃銷(xiāo)售是一種更具效率和效果的渠道，通過(guò)指導(dǎo)消費(fèi)者的購(gòu)物決策來(lái)推薦新產(chǎn)品。策劃銷(xiāo)售平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)者能夠展示并銷(xiāo)售精選的高質(zhì)量產(chǎn)品，通過(guò)詳細(xì)的描述和廣泛的用戶(hù)評(píng)論來(lái)進(jìn)行購(gòu)物推薦，同時(shí)不必限制用戶(hù)可購(gòu)買(mǎi)的商品數(shù)量或提供極高的折扣。

　　我們的優(yōu)勢(shì)

　　我們認(rèn)為，以下關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)了到目前為止我們的發(fā)展和成功：

　　- 中國(guó)排名第一的在線(xiàn)美妝產(chǎn)品零售商。

　　- 擁有杰出營(yíng)銷(xiāo)能力、有遠(yuǎn)見(jiàn)的管理層。

　　- 強(qiáng)大的移動(dòng)平臺(tái)。

　　- 受信任的美妝產(chǎn)品在線(xiàn)零售品牌。

　　- 高參與度、高忠誠(chéng)度的用戶(hù)基礎(chǔ)。

　　我們的策略

　　我們的目標(biāo)是成為女性消費(fèi)者的在線(xiàn)購(gòu)物目的地，以及時(shí)尚美妝行業(yè)的潮流推動(dòng)者。我們計(jì)劃通過(guò)以下發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

　　- 擴(kuò)大產(chǎn)品線(xiàn)。

　　- 加強(qiáng)移動(dòng)平臺(tái)。

　　- 改進(jìn)用戶(hù)體驗(yàn)，提高用戶(hù)忠誠(chéng)度。

　　- 提高品牌認(rèn)知度。

　　- 擴(kuò)大我們的運(yùn)營(yíng)能力。

　　- 尋求戰(zhàn)略合作伙伴、投資和收購(gòu)機(jī)會(huì)。

　　我們的挑戰(zhàn)

　　我們實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，執(zhí)行戰(zhàn)略的能力面臨挑戰(zhàn)和不確定性，這包括與以下方面相關(guān)的能力：

　　- 維持并加強(qiáng)聚美品牌的認(rèn)知度和聲譽(yù)。

　　- 有效參與競(jìng)爭(zhēng)。

　　- 鑒于公司運(yùn)營(yíng)歷史有限，評(píng)估我們前景的能力。

　　- 有效管理我們的發(fā)展，執(zhí)行我們的戰(zhàn)略。

　　- 驗(yàn)證通過(guò)我們互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)所銷(xiāo)售的商品是否正品以及有授權(quán)。

　　- 提供更好的用戶(hù)體驗(yàn)，以有吸引力的價(jià)格提供商品，滿(mǎn)足消費(fèi)者的需求和偏好。

　　- 管理并擴(kuò)大我們與供應(yīng)商及第三方商戶(hù)的關(guān)系，以?xún)?yōu)惠條款采購(gòu)商品。

　　- 擴(kuò)大我們的物流網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)發(fā)并維護(hù)與第三方快遞服務(wù)提供商的關(guān)系。

　　- 吸引、培訓(xùn)及留住高質(zhì)量員工。

　　此外，由于公司架構(gòu)，以及在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，我們還面臨以下的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性：

　　- 與我們對(duì)Reemake Media控制權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。這一控制基于協(xié)議安排，而非股權(quán)所有。對(duì)Reemake Media資產(chǎn)的使用對(duì)于我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)非常重要，這包括Reemake Media擁有的域名和商標(biāo)。

　　- 中華人民共和國(guó)和開(kāi)曼群島規(guī)定的信托義務(wù)可能出現(xiàn)沖突所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于不同的司法管轄權(quán)，目前也沒(méi)有一種框架能解決這樣的信托義務(wù)沖突。

　　- 中華人民共和國(guó)監(jiān)管規(guī)定和政策表述及適用范圍的不確定性，包括與電商行業(yè)相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定及政策。

　　- 中國(guó)的匯率控制意味著，我們使用此次IPO的收益給位于中國(guó)的子公司提供資本投入或貸款將存在風(fēng)險(xiǎn)。