第一章  緒論 

1.1 研究背景及意義 
科學技術(shù)研究成果進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化這一步驟將企業(yè)的利潤空間不斷擴大，受到國內(nèi)外學術(shù)界與企業(yè)的高度重視。在這樣一個嶄新的社會和新經(jīng)濟的大環(huán)境下，大家都深刻地認識到科學研究與技術(shù)開發(fā)以及科技創(chuàng)新的重要作用。企業(yè)需要擁有的優(yōu)勢不光需要良好的生產(chǎn)力，至關(guān)重要的是能夠使其獲得核心的競爭優(yōu)勢，使本企業(yè)利潤不斷增加。我國的經(jīng)濟改革面臨著要從以前的傳統(tǒng)模式向自主創(chuàng)新發(fā)展方式改變，必須將從前的那種以高消耗帶來高增長的經(jīng)濟模式逐步拋棄掉，轉(zhuǎn)而將以創(chuàng)新為主要動力的新型模式作為推動公司發(fā)展的重心。研究開發(fā)  (research & development)，簡稱 R&D，是企業(yè)至關(guān)重要的可持續(xù)發(fā)展核心要素。研發(fā)投入不論是在大至國家還是小到企業(yè)的綜合競爭力提升上發(fā)揮了強大的作用，是政府部門、學術(shù)界、各個行業(yè)關(guān)注的熱點問題。R&D 是企業(yè)進步的基石，尤其是在上升期以及成熟期，為企業(yè)給予擴大效益的支撐要素，能夠為企業(yè)帶來可持續(xù)發(fā)展以及利潤，從而形成企業(yè)對抗同行競爭的核心競爭力。科學研究對于 CPL公司的可持續(xù)成長意義非常重大，在很大程度上提高其成長性。  根據(jù)表 1-1 數(shù)據(jù)顯示，2013 年全國共投入 R&D 經(jīng)費 11846.6 億元，比上年增加 1548.2億元，增長 15％；R&D 經(jīng)費投入強度首次突破 2％，達 2.08％，比上年的 1.98％提高了0.1%。我國近兩年在研發(fā)方面的經(jīng)費投入一直處于增長態(tài)勢，例如在 2014 年總投入達到了 13015.6 億元，其增長率達到了 9.9%；在這方面的資金投入強度達到了 2.05%，同比上年增長了 0.04 個百分點。  表明我國研究開發(fā)新項目新產(chǎn)品新科技實力進一步增強，科技水平不斷提高。根據(jù)我國高級統(tǒng)計師關(guān)曉靜解讀《2014 年全國科技經(jīng)費投入統(tǒng)計公報》在最近的幾年，中國在研發(fā)等方面的資金投入已經(jīng)超過了很多發(fā)達國家，接近美國在科研方面的投入力度了；雖然還有些差距，但是這種增長的態(tài)勢還是很好的。美國用于研發(fā)投資占全球 28%，中國 20%，超越歐盟 19%和日本 10%，全球約有 780 萬科研人員，歐盟占 22%，中國 19%，美國 16.7%。目前，我國在研究方面的投入水平已經(jīng)達到了社會進步所需。所以，公司更需要將科研改革和技術(shù)進步作為企業(yè)發(fā)展的強勁動力，并將這種發(fā)展模式當作一種戰(zhàn)略發(fā)展模式，改革企業(yè)的發(fā)展模式，重點發(fā)展核心競爭力，引導企業(yè)將資金投入到核心技術(shù)的創(chuàng)新上。 
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1.2 國內(nèi)外研究綜述
事實上，研發(fā)投入在未來對企業(yè)的收益性方面存在一部分不確定性以及投資風險，研發(fā)投入是否一定與企業(yè)成長性正相關(guān)，研發(fā)投入從哪些方面影響企業(yè)成長性，仍為國內(nèi)外研究的焦點問題。目前國內(nèi)外針對企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)未來的成長性之間的關(guān)系研究歸納為以下三個方面：一是企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)成長正相關(guān)；二是企業(yè)研發(fā)投入對企業(yè)成長正向影響但存在滯后性；三是企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)成長不存在正相關(guān)。 Alex Code 和 Rekha Rao（2008）使用分位數(shù)回歸方法，區(qū)分企業(yè)不同成長階段，結(jié)果顯示出，高成長階段的企業(yè)其研發(fā)投入對企業(yè)成長的正向影響更明顯[3]。Branch （1974）通過建立兩個相互聯(lián)系的聯(lián)立方程，進行實證分析得出研發(fā)支出與美國公司的經(jīng)濟效益和盈利能力正向促進[4]。Mowery（1983）對美國制造業(yè)企業(yè)進行對比分析下表明：在研發(fā)方面的資金投入會大大促進公司的進步[5]。Dasgupta（1985）用不同以往的研究方法來證明了公司 R&D 活動能夠大力推動其成長，這種研究是將各種技術(shù)進步作為變量，將公司的成長規(guī)模作為因變量來進行的[6]。 李濤、黃曉蒂、王超（2008）收集制造業(yè)和信息業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進行實證研究，研究發(fā)現(xiàn)，研發(fā)費用投入對企業(yè)盈利能力的影響不顯著，但對企業(yè)成長能力存在正向影響[7]。張信東，薛艷梅（2010）也在相關(guān)方面做了一定的研究，他們是將一些企業(yè)在某一年份中的數(shù)據(jù)作為研究樣本進行的研究的。得到 R&D 支出顯著正向促進中小上市公司成長，并且這種效果可以持續(xù)一到三年，其綜合效益也是非�？捎^的。為了研究企業(yè)的不同時期是否受到 R&D 投入的不同影響，他們也對不同時期企業(yè)的數(shù)據(jù)進行了調(diào)查和分析，最終得出了肯定的結(jié)論[8]。顧艷輝、楊佳雨（2011）選取深市中小企業(yè)板上市公司三年相關(guān)數(shù)據(jù)，建立多元回歸模型分析。結(jié)果表明：研發(fā)投入對主營業(yè)務收入增長率、稅后利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率均存在正向影響[9]。婁從聰（2013）研究得出企業(yè)的專利數(shù)量與成長性顯著相關(guān)；高質(zhì)量的專利技術(shù)數(shù)量越多，其成長性越強[10]。朱丹（2014）設計了研發(fā)絕對數(shù)和研發(fā)相對數(shù)兩個多元線性回歸模型，實證得出結(jié)論：總體趨勢上，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)可以顯著促進成長，其中，研發(fā)資金投入及其比例對公司成長性的促進作用十分顯著，尤其是對創(chuàng)業(yè)板以高研發(fā)為行業(yè)特征的公司[11]。
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第二章  研發(fā)投入與企業(yè)成長性的相關(guān)理論 

2.1 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與研發(fā)投入的關(guān)系
研發(fā)投入主要分兩個階段，研究階段和開發(fā)階段，兩個階段的投入成本共同構(gòu)成了研發(fā)投入。根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）定義：研發(fā)是指在比較系統(tǒng)的層次上開展創(chuàng)新活動，然后把創(chuàng)新的內(nèi)容儲藏起來進行累積。此外要在一直累積的層次之上利用這些創(chuàng)新的內(nèi)容來進行創(chuàng)新性的活動。包括（研發(fā)費用投入、研發(fā)人員投入、信息和創(chuàng)新等各方面因素）。聯(lián)合國科教文組織把 R&D 活動詮釋成：為把社會、文化和人類方面的知識總數(shù)提升，并利用這種知識來開發(fā)新的知識而開展的系統(tǒng)性創(chuàng)新活動[26]。這種研發(fā)活動就是 R&D 活動。R&D 的所有費用支出是一年中全社會用作試驗開發(fā)、基礎(chǔ)研究和應用發(fā)展的費用支出。其中包含用作實驗與研究開發(fā)項目的技術(shù)人員人工費、固定財產(chǎn)購建費、成本材料費、管理費用及其他費用支出。R&D 活動可以從狹義和廣義兩個方面來理解，人們通常認為狹義的 R&D 活動專指企業(yè)為了經(jīng)營性目的而進行的技術(shù)創(chuàng)新活動，而廣義的 R&D 活動則包括全社會的所有科研活動。R&D 活動是特點極為顯著的一種生產(chǎn)經(jīng)營活動，其特點是： 創(chuàng)造性。整個研發(fā)過程需要不斷探索才能得出新的創(chuàng)新成果。創(chuàng)新在于研究開發(fā)出與眾不同的觀點、產(chǎn)品，獨特的創(chuàng)新成果才能為企業(yè)帶來獨一無二的核心競爭力。 不可預知性。R&D 活動的創(chuàng)新會使這種活動產(chǎn)生風險，而且會讓它充滿了不確定因素。R&D 活動的進行就要求在開始階段投進大量的經(jīng)費。 滯后性。  經(jīng)過許多學者研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)研發(fā)活動的投入要想獲得收益一定會有一定的滯后性，新產(chǎn)品從創(chuàng)造到開發(fā)，，再到投入資金進行產(chǎn)出并普及需要很長一段時間，也就是說當期所投入的研發(fā)成本伴有一定的滯后期限才能體現(xiàn)出價值，也就要求企業(yè)源源不斷地進行研發(fā)投入，維持企業(yè)核心競爭力的研究開發(fā)。
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2.2 研發(fā)經(jīng)費的會計處理 
2006  年 2 月 15 號新頒布的《企業(yè)會計準則第  6  號－無形資產(chǎn)》對無形資產(chǎn)的會計處理作了重大變革，增加了“開發(fā)支出”這一科目，對無形資產(chǎn)研究階段與開發(fā)階段的支出作了修訂，將研發(fā)支出劃分為研究階段支出和開發(fā)階段支出，把企業(yè)研究階段相關(guān)的資金投入全部費用化并計入當期損益，因為研究的不確定性和風險性無法估量；開發(fā)階段的支出符合無形資產(chǎn)規(guī)定的確認條件的資本化，不符合條件應當計入當期損益，因為開發(fā)階段是研究成果的實踐。并明確要求上市公司在財務報告附注中的無形資產(chǎn)類別項披露計入當期損益和確認為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出金額[29]。從會計學來說，研究經(jīng)費指在研究當中用掉的原材料、資產(chǎn)的折舊費、參與研究人員的勞務報酬、研究活動中產(chǎn)生的借貸費等所有支出。 關(guān)于“開發(fā)支出”科目的會計處理有以下幾種不同方式：全部費用化。就是把公司產(chǎn)生的研究經(jīng)費全部列入當期損益，完全不定型為無形資產(chǎn)，研發(fā)項目最后是否能成功比較難判斷，它將來產(chǎn)生的經(jīng)濟效益擁有相當大的不確定性。2001 年之前的中國與美國都使用這種會計的運作模式。全方位費用化簡化了核算，只會對當期的利潤和盈虧產(chǎn)生影響，在將來的每一期都不必進行調(diào)整，其后面的業(yè)務和盈虧核算都會簡單；從降低風險因素的方面思考，全方面費用化的處理會更適合會計的穩(wěn)定性；能夠解決管理人員在進行選擇資本化的時候要進行無形資產(chǎn)分攤期限做利潤操控的因素。然而全方面費用化違背一致性和真實性。研究開發(fā)所用的全部費用化時削減本期利潤，很有可能讓公司由盈利變成虧損；研發(fā)的費用會虛增以后會計期間的損益；研發(fā)費用化很大程度上有可能直接使得公司本期所有利潤減少。企業(yè)管理人員就會大量的減少研發(fā)支出或?qū)嵤┯喙芾恚瑏肀Ｕ辖诶�，減緩公司科學技術(shù)的發(fā)展。在公司評估時，整體價值與實際不符。 
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第三章  CPL 公司研發(fā)投入與成長性現(xiàn)狀分析 ...... 15 
3.1 CPL 公司經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營特征分析 ..... 15     
3.1.1 公司經(jīng)營環(huán)境 .......... 15     
3.1.2 公司經(jīng)營特征 .......... 16
3.2 CPL 公司研發(fā)投入及其產(chǎn)出分析 ......... 16     
3.2.1 CPL 公司研發(fā)投入活動類型與特征 .......... 16     
3.2.2 CPL 公司研發(fā)投入強度及其變動分析 ...... 18     
3.2.3 CPL 公司研發(fā)活動產(chǎn)出分析 ........ 20     
3.2.4 CPL 公司研發(fā)投入效果分析 ........ 23 
3.3 CPL 公司成長性評價與結(jié)果分析 ......... 25      
3.3.1 成長性評價指標設置 .......... 25      
3.3.2 成長性指標權(quán)重計算 .......... 27      
3.3.3 成長性評價結(jié)果與分析 ...... 30 
第四章  CPL 公司研發(fā)投入強度與產(chǎn)出分析 .......... 31 
4.1 CPL 企業(yè)研發(fā)投入強度及其國際對比分析 ....... 31
4.2 CPL 企業(yè)研發(fā)產(chǎn)出及其國際對比分析 ........ 34 
4.3 CPL 公司的科研存在問題分析 ...... 35 
第五章  CPL 公司研發(fā)投入與成長性關(guān)系的實證分析 ......... 37   
5.1 數(shù)據(jù)來源及樣本選取 ...... 37   
5.2 變量的設置及模型的構(gòu)建 ..... 38
5.3 回歸分析與結(jié)果檢驗 ....... 40 

第五章  CPL 公司研發(fā)投入與成長性關(guān)系的實證分析 

5.1 數(shù)據(jù)來源及樣本選取 

本文的主要是針對 CPL 公司進行實證分析，但由于回歸分析時需要多樣本量故增加了 14 家從事石油相關(guān)的技術(shù)服務類上市公司一起作為研究研發(fā)投入與成長性關(guān)系的樣本。手工采集 CPL 公司以及上證所、深證所中這 14 家公司年報中披露的研發(fā)經(jīng)費數(shù)據(jù)，其披露的名稱中包括：研究開發(fā)費、技術(shù)研究費、技術(shù)開發(fā)費、科研費、新產(chǎn)品試制費、試驗開發(fā)費等字眼，上市公司年報數(shù)據(jù)均來自巨潮資訊網(wǎng)[48]。第三章中反映公司成長性的 18 個財務指標來自銳思金融數(shù)據(jù)庫（）[49]。同時在樣本的選取上剔除掉數(shù)據(jù)不完備的公司，由于我國從 2006 年才規(guī)定必須披露研發(fā)投入在報表里，所以有的公司能找到的報表資料有限。以下是選取的樣本公司簡要介紹：（1）寶莫股份，山東寶莫生物化工股份有限公司，主要從事聚丙烯酰胺及其衍生物的研究、生產(chǎn)、銷售和服務。全年公司申報專利 9 件，獲得授權(quán) 5 件，獲國家技術(shù)發(fā)明二等獎 1 項[50]。2）吉艾科技，公司主營產(chǎn)品是擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的石油測井系統(tǒng)、成套測井設備、測井儀器、測井技術(shù)服務及測井配件，是國內(nèi)知名的石油測井設備專業(yè)制造商，產(chǎn)品遍布國內(nèi)石油測井行業(yè)。     （3）海默科技，股票代碼 300084，主營業(yè)務通過為廠石油天然氣的上游企業(yè)提供多相計量的產(chǎn)品，多相測井服務，以其對此產(chǎn)品在其應用上與售后上的前后期技術(shù)服務。（4）山東墨龍，主營業(yè)務：從事石油鉆采設備的設計、加工、銷售和出口。（5）通源石油，主營業(yè)務是對油田增產(chǎn)的技術(shù)研發(fā)，產(chǎn)品推廣一體的油田產(chǎn)量增值公司。（6）惠博普，主營業(yè)務，對于油氣田地面進行開發(fā)工藝的技術(shù)研發(fā)。油氣田開采系統(tǒng)的設計，油氣田開采裝備提供與施工過程的技術(shù)服務。 

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結(jié)論 

通過對 CPL 公司研發(fā)投入與成長性現(xiàn)狀的分析并結(jié)合了與國際大型企業(yè)的對比，以及合并同行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進行實證分析得出以下結(jié)論：
（1）單期的研發(fā)經(jīng)費投入強度對企業(yè)成長性具有顯著的正向影響且具有滯后性。充足的研發(fā)經(jīng)費是支撐公司進行科研活動的根本，對盈利能力和成長潛力有正向影響，且對企業(yè)成長潛力影響力更大。數(shù)據(jù)表明 2013 至 2014 年 CPL 公司在研發(fā)投入上研發(fā)費用減少了 29.42%，比上一年減少了 1.5 倍，該公司研發(fā)費用投入較以前年度有所縮減，這并不是企業(yè)成熟穩(wěn)步發(fā)展的好現(xiàn)象，可見企業(yè)需要維持甚至不斷提高研發(fā)經(jīng)費的投入。     
（2）研發(fā)經(jīng)費投入強度對企業(yè)成長性存在短期的促進作用。傳遞信息的媒介日益更新?lián)Q代，速度也在提高，新興科技產(chǎn)品的飛速發(fā)展。企業(yè)的科學研究成果，在未來很短的期間內(nèi)甚至是一兩年就會被模仿，因而新產(chǎn)品的生命周期也越來越短。這樣，企業(yè)在某一領(lǐng)域所獲得的研發(fā)成果就只能為企業(yè)帶來較為短期的效益。     
（3）CPL 公司成長性下滑。出于對公司未來可持續(xù)發(fā)展的角度著想，應適當改進研發(fā)投入的方式方法，同時大力加強研發(fā)經(jīng)費的投入。雖然從短期來看，增加研發(fā)投入會增加經(jīng)營成本，使利潤降低，但長遠角度思考這樣有利于核心競爭力的產(chǎn)生，不應局限在眼前的回報，在條件允許的情況下，根據(jù) CPL 公司自身情況是可以不斷地開發(fā)新的產(chǎn)品，從原有的技術(shù)開始創(chuàng)新，從而贏得市場、獲得效益，使得公司可持續(xù)地成長。由于獲取信息的局限性，本文關(guān)于技術(shù)服務類上市公司樣本量過少，不能更客觀地進行分析，最后的結(jié)果可能存在誤差。 
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參考文獻(略)

本文編號：133416