ESG是環(huán)境社會(huì)治理三個(gè)單詞的英文首字母,ESG則是一種全面考慮環(huán)境、社會(huì)和公司治理三方面的投資方式,已經(jīng)成為國(guó)際主流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)采用的投資方式之一,為投資者帶來了更加長(zhǎng)期的投資收益。ESG投資歷史起源于道德投資,但經(jīng)過多年的演化已經(jīng)變得更具系統(tǒng)性。我國(guó)該類投資尚且處于初步階段,但由于其對(duì)目前金融行業(yè)大環(huán)境的契合,近年來受到了政府及資產(chǎn)管理業(yè)界越來越多的關(guān)注。本文在介紹了ESG投資研究的背景、意義和相關(guān)的國(guó)內(nèi)外研究成果之后,總結(jié)了國(guó)際上與ESG投資相關(guān)各個(gè)重要組成部分并對(duì)比了我國(guó)在這些方面的發(fā)展情況。實(shí)證部分本文以中國(guó)A股ESG股票指數(shù)和基準(zhǔn)指數(shù)為樣本,研究了ESG股票指數(shù)在A股的投資績(jī)效,在此基礎(chǔ)上用Bry和Boschan(BB)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)劃分法劃分牛熊市周期,運(yùn)用Fama-French三因子及Carhart四因子模型,檢驗(yàn)了10年間我國(guó)A股ESG股票指數(shù)在牛熊市不同時(shí)期的超額收益(Alpha)。實(shí)證研究表明:在考察期內(nèi),ESG股票指數(shù)大多有比基準(zhǔn)更好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益,且在牛熊市周期中都有正的超額收益,但無論從超額收益的大小還是統(tǒng)計(jì)顯著性上看,都是在牛市時(shí)期有著更好的績(jī)效,這與部分國(guó)外...

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 ESG投資的歷史和概念界定
    1.4 研究方法
    1.5 研究框架
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外研究動(dòng)態(tài)
    2.2 國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)
第3章 ESG投資核心要素的發(fā)展與比較
    3.1 與ESG投資相關(guān)的金融市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)
    3.2 ESG信息披露
        3.2.1 ESG信息披露的重要性
        3.2.2 國(guó)際上企業(yè)的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)
        3.2.3 我國(guó)ESG信息披露的標(biāo)準(zhǔn)
    3.3 ESG評(píng)分機(jī)構(gòu)
        3.3.1 ESG評(píng)分機(jī)構(gòu)的重要性
        3.3.2 國(guó)際ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)介紹
        3.3.3 我國(guó)ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)介紹
    3.4 .ESG指數(shù)投資
        3.4.1 ESG指數(shù)投資發(fā)展趨勢(shì)及其優(yōu)勢(shì)
        3.4.2 國(guó)際上ESG股票指數(shù)介紹
        3.4.3 我國(guó)的ESG股票指數(shù)發(fā)展介紹
    3.5 聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織介紹
    3.6 我國(guó)的ESG金融產(chǎn)品發(fā)展歷程
第4章 ESG指數(shù)的投資績(jī)效分析
    4.1 全時(shí)期指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)價(jià)方法
        4.1.1 收益率
        4.1.2 標(biāo)準(zhǔn)差
        4.1.3 最大回撤率
        4.1.4 夏普比率
        4.1.5 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)α
        4.1.6 超額收益Alpha(α)
    4.2 牛熊市周期的劃分方法
    4.3 研究樣本的選擇
        4.3.1 樣本指數(shù)選擇
        4.3.2 樣本數(shù)據(jù)時(shí)期的選擇
    4.4 數(shù)據(jù)來源
    4.5 ESG指數(shù)全時(shí)期績(jī)效及在牛熊市的績(jī)效表現(xiàn)
        4.5.1 ESG指數(shù)的全時(shí)期績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果
        4.5.2 ESG指數(shù)在牛熊市的表現(xiàn)
第5章 研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 對(duì)發(fā)展ESG投資的建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3991481