第一章   引言

第一節(jié) 研究意義

公司治理作為現(xiàn)代公司發(fā)展的重要內(nèi)容，其重要性正在受到來自于社會(huì)各方面越來越多的關(guān)注。而銀行業(yè)作為金融體系的重要組成部分，由于其獨(dú)特的行業(yè)特點(diǎn)以及對(duì)于社會(huì)發(fā)展極強(qiáng)的外部性，其公司治理的水平對(duì)于維護(hù)金融體系穩(wěn)定，提高金融服務(wù)效率，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重要影響。由 2008 年美國“次貸危機(jī)”引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，盡管其爆發(fā)的原因是多方面的。但是不可否認(rèn)，部分跨國銀行內(nèi)部在公司治理方面的不佳表現(xiàn)，促成了這次自 20 世紀(jì) 30 年代大危機(jī)之后最為嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

具體到我國，長期以來形成的以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)，使得銀行業(yè)成為金融體系的核心。而在銀行業(yè)體系之中，國有大型銀行則是其中的中堅(jiān)力量。這種重要性不僅體現(xiàn)在其規(guī)模優(yōu)勢上，更是體現(xiàn)在支持我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和維護(hù)金融體系穩(wěn)定等多個(gè)方面。有鑒于國有大型銀行對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)體系的重要作用，國家在推進(jìn)國有銀行改革方面，表現(xiàn)出了鮮明的二重性。一方面，表現(xiàn)出戰(zhàn)略上的堅(jiān)定性，即強(qiáng)調(diào)加大改革的力度，充分發(fā)揮國有銀行的內(nèi)生經(jīng)營活力，提高國有金融資本的運(yùn)行效率和對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持作用。另一方面，則表現(xiàn)出策略上的靈活性，即在具體的改革措施上注重穩(wěn)妥推進(jìn)，強(qiáng)調(diào)配套改革，從而順利推進(jìn)國有銀行的相關(guān)改革。

在我國的改革開放大局以及金融領(lǐng)域改革的歷史進(jìn)程中，國有銀行改革是其中難以忽視的重要組成部分，同時(shí)也是繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域改革持續(xù)深入的重要環(huán)節(jié)。因而，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)改革的推進(jìn)，我國國有銀行的改革在理論認(rèn)識(shí)方面不斷深化，實(shí)踐操作方面也在不斷獲取新的經(jīng)驗(yàn)。圍繞這一理論和實(shí)踐的熱點(diǎn)，我國的理論界一直在關(guān)注這一課題的發(fā)展和演進(jìn)。而縱觀我國的相關(guān)文獻(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)國有銀行改革的相關(guān)問題在研究上具有很強(qiáng)的問題導(dǎo)向特點(diǎn)，即與我國當(dāng)時(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)程相呼應(yīng)。

當(dāng)前，國有銀行改革的主要工作已經(jīng)從 2005 年前后的股改上市為核心的產(chǎn)權(quán)改革，逐步過渡到改進(jìn)公司治理方面�，F(xiàn)代商業(yè)銀行制度，逐步實(shí)現(xiàn)從形似到神似的轉(zhuǎn)變。產(chǎn)權(quán)改革作為一項(xiàng)重大改革，其對(duì)于國有銀行發(fā)展具有重要意義，但是產(chǎn)權(quán)改革不是萬能的。產(chǎn)權(quán)改革之后，其實(shí)是開啟了國有銀行改革的新階段，即如何沿著股份制改革這條路，通過加強(qiáng)公司治理的方式繼續(xù)走下去。

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第二節(jié)  文獻(xiàn)綜述

一、對(duì)公司治理的研究

1、國外理論發(fā)展

公司治理的理論發(fā)展具有較強(qiáng)的實(shí)踐驅(qū)動(dòng)特征。其發(fā)展壯大并逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的重要內(nèi)容，與現(xiàn)代企業(yè)的實(shí)踐緊密聯(lián)系。從其發(fā)展源頭來看，一般認(rèn)為，國外公司治理理論研究與伯利和米恩斯在 1932 年發(fā)表的《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》關(guān)系密切。盡管該書成書于上世紀(jì) 30 年代的大蕭條背景之下，但是其對(duì)于公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離之后所產(chǎn)生影響的分析對(duì)于今天的公司治理研究仍然具有重要的參考價(jià)值。伯利和米恩斯提出了一系列對(duì)于公司治理具有啟發(fā)性的問題。例如，，公司的債券持有者和股東二者的關(guān)系如何？公司存在的價(jià)值是為了公司的所有者創(chuàng)造價(jià)值，還是成為了高管層追求個(gè)人利益的工具？在這部具有劃時(shí)代意義的論著中，兩位學(xué)者指出，隨著財(cái)富的承載載體逐步從個(gè)人占有轉(zhuǎn)向公眾持股公司，這種所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分立必將產(chǎn)生新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織形式。需要注意的是，伯利在該書的 1967 年修訂版序言中指出，隨著公司制在發(fā)達(dá)國家的快速發(fā)展，其正在成為一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，進(jìn)而提出“公司是政治必不可少的一部分”。

從理論的演進(jìn)來看，20 世紀(jì) 70、80 年代的研究重點(diǎn)是股東利益的保護(hù)，其時(shí)代背景主要是由于這一時(shí)期惡意并購現(xiàn)象逐漸增多。公司的管理人員采取了一些反并購的措施，這些措施在一定程度上保證了公司不被敵意收購，但是也在某些方面損害了股東的權(quán)益。進(jìn)入 20 世紀(jì) 90 年代，傳統(tǒng)的公司治理問題逐漸取得共識(shí)，并在各國的公司治理原則得到體現(xiàn)。此時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)全球化現(xiàn)象成為新的熱潮，知識(shí)經(jīng)濟(jì)正在加速發(fā)展，資本市場上機(jī)構(gòu)投資者逐漸增多，這些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的出現(xiàn)為公司治理注入了新的研究活力。與之相適應(yīng)，研究的重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向跨國公司治理、知識(shí)經(jīng)濟(jì)下的公司治理以及公司社會(huì)責(zé)任等方面。進(jìn)入 21 世紀(jì)，安然公司和世通公司兩家美國知名公司出現(xiàn)的重大財(cái)務(wù)丑聞，客觀上促使公司治理的相關(guān)研究進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)期，包括董事會(huì)內(nèi)部具有不同話語權(quán)的大小股東的利益沖突問題、董事會(huì)的作用機(jī)理、提高董事會(huì)運(yùn)行效果、高管人員的薪酬激勵(lì)等方面成為公司治理的重要內(nèi)容。

2、國內(nèi)的研究發(fā)展

從國內(nèi)的研究情況看，公司治理領(lǐng)域的研究開展較晚，一般認(rèn)為始于 20 世紀(jì)90 年代。這一時(shí)期，正好是國有企業(yè)改革的重要時(shí)期，隨著企業(yè)及經(jīng)營者自主權(quán)不斷被強(qiáng)調(diào)，如何提高國有資產(chǎn)運(yùn)營效率，避免國企改革中國有資產(chǎn)流失，防止出現(xiàn)內(nèi)部人控制等問題，成為這一時(shí)期的重要研究課題。但是，從學(xué)術(shù)發(fā)展的角度來看，當(dāng)時(shí)的理論主要還是從公司治理結(jié)構(gòu)的角度來進(jìn)行相關(guān)研究，側(cè)重于公司治理結(jié)構(gòu)中，各部分的相互關(guān)系，以及如何建立實(shí)現(xiàn)不同部分之間的權(quán)力制衡的機(jī)制。李維安是我國學(xué)者中對(duì)公司治理理論進(jìn)行了較為持續(xù)和全面研究的一位學(xué)者，并在我國的公司治理研究方面逐漸形成一定的影響力。李維安（2001）從狹義和廣義兩個(gè)層面對(duì)公司治理這一概念進(jìn)行了剖析。他認(rèn)為，狹義的公司治理結(jié)構(gòu)是指“所有者（主要是股東）對(duì)經(jīng)營者的一種監(jiān)督和制衡機(jī)制，即通過制度安排來合理地配置所有者和經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系”。公司治理的目標(biāo)是保證股東利益的最大化，防止經(jīng)營者對(duì)所有者利益的背離。廣義的公司治理結(jié)構(gòu)“涉及到廣泛的利益關(guān)系者，包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司有利害關(guān)系的集團(tuán)”。公司治理通過一套正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的機(jī)制來協(xié)調(diào)公司與所有利害相關(guān)者之間的利害關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化,最終維護(hù)公司各方面的利益。比較兩個(gè)層面的概念，可以發(fā)現(xiàn)關(guān)于公司治理概念所涉及到的主體增多了，所關(guān)注的內(nèi)容也從簡單的治理結(jié)構(gòu)擴(kuò)展到治理機(jī)制，在發(fā)展目標(biāo)上也從監(jiān)督制衡向科學(xué)決策轉(zhuǎn)變。

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第二章   巴塞爾委員會(huì)在銀行公司治理方面監(jiān)管的變化及趨勢

第一節(jié)  巴塞爾委員會(huì)在銀行公司治理方面的主要監(jiān)管文件

作為銀行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定者，巴塞爾委員會(huì)對(duì)于商業(yè)銀行的公司治理十分關(guān)注。巴塞爾委員會(huì)一直對(duì)銀行業(yè)的公司治理指引進(jìn)行修訂和完善，而且有鑒于銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境以及其自身業(yè)務(wù)活動(dòng)和組織架構(gòu)的快速變化，巴塞爾委員會(huì)十分注重對(duì)相關(guān)規(guī)則的及時(shí)修訂，以期能夠更加及時(shí)的將新的形勢和要求體現(xiàn)到商業(yè)銀行的公司治理規(guī)則中。巴塞爾委員會(huì)對(duì)于公司治理的關(guān)注從歷史來看，經(jīng)歷了 4次主要的變化，每一次變化都以新的相關(guān)監(jiān)管文件發(fā)布為標(biāo)志。巴塞爾委員會(huì)分別于 1999 年 9 月、2006 年 2 月、2010 年 10 月、2014 年 10 月，前后共發(fā)布了 4份主要文件來對(duì)銀行業(yè)公司治理問題進(jìn)行了指導(dǎo)。

從監(jiān)管文件發(fā)布的時(shí)間來看，巴塞爾委員會(huì)在公司治理領(lǐng)域基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)銀行業(yè)重大發(fā)展變化的有效應(yīng)對(duì)。從 1997 年的亞洲金融危機(jī)到 2000 年之后的銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營和國際化擴(kuò)張的浪潮，再到 2008 年的世界金融危機(jī)，巴塞爾委員會(huì)在每一次大的金融危機(jī)之后都比較及時(shí)地做出了反應(yīng)，顯示出了較強(qiáng)的監(jiān)管時(shí)效性。考慮到公司治理問題具有影響銀行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的重要作用，相關(guān)監(jiān)管文件的起草和發(fā)布都要經(jīng)過較長時(shí)間的醞釀和討論。所以從這個(gè)意義上來看，巴塞爾委員會(huì)對(duì)于公司治理方面監(jiān)管文件的修訂基本呈現(xiàn)出一個(gè)持續(xù)性的特征。從四次文件發(fā)布的間隔時(shí)間看，巴塞爾委員會(huì)對(duì)于公司治理的關(guān)注度正在不斷提高。2006 年 2月的第一次修訂相較于 1999 年 9 月的首次發(fā)布文件，期間間隔了 6 年零 5 個(gè)月。而此后兩次修訂的時(shí)間間隔則分別為 4 年零 8 個(gè)月和 4 年整。越來越短的修訂時(shí)間間隔，一方面，反映出公司治理領(lǐng)域的變化正在加速；另一方面，則反映出公司治理對(duì)于銀行業(yè)監(jiān)管的重要性也正在加深。

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第二節(jié)  三次修訂的主要變化及相應(yīng)背景

下面具體來看一下，三次主要修訂的主要側(cè)重點(diǎn)是如何變化的。

一、2006 年的第一次修訂

2006 年，巴塞爾委員會(huì)第一次對(duì)公司治理的監(jiān)管文件進(jìn)行了修訂。這次的修訂主要的突出了以下幾個(gè)方面。第一，董事會(huì)的作用，特別是獨(dú)立董事以及高管人員的作用。第二，對(duì)于利益沖突的有效管控。第三，內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)的作用以及內(nèi)部控制機(jī)制的功能。第四，治理的透明化問題，特別是由于銀行跨國經(jīng)營、多層次運(yùn)營所導(dǎo)致的治理缺乏透明度的問題。第五，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在推進(jìn)、評(píng)價(jià)良好公司治理中的積極作用。

這其中第三點(diǎn)中對(duì)于內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)以及內(nèi)控機(jī)制的強(qiáng)調(diào)，是對(duì)發(fā)生于2001 年的美國安然公司財(cái)務(wù)造假丑聞的一種反思。而第四點(diǎn)有關(guān)治理透明化的要求，則是與進(jìn)入 21 世紀(jì)以來，全球范圍內(nèi)金融全球化加速，大型銀行機(jī)構(gòu)國際化經(jīng)營程度加深的新特點(diǎn)直接相關(guān)。

二、2010 年的第二次修訂

2008 年，起源于美國的“次貸危機(jī)”在金融全球化的作用下，迅速演變成一場全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，成為自 1929-1933 年大危機(jī)之后，破壞力最大、波及范圍最廣的一場全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。此次危機(jī)中，不少金融機(jī)構(gòu)，特別是不少大型銀行，暴露出過度追求高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收益、風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域失控等問題，受到各方的強(qiáng)烈質(zhì)疑。正是在這樣的背景之下，2010 年，巴塞爾委員會(huì)第二次對(duì)公司治理監(jiān)管文件進(jìn)行了修訂。此次修訂的主要內(nèi)容集中在以下幾個(gè)方面。第一，董事會(huì)的作用，突出強(qiáng)調(diào)了董事會(huì)在事關(guān)銀行風(fēng)險(xiǎn)策略方面的審查、批準(zhǔn)過程中，要考慮到銀行的長期利益和安全性。第二，董事會(huì)成員的任職資格。有鑒于當(dāng)前銀行業(yè)務(wù)的高度復(fù)雜化，這點(diǎn)體現(xiàn)了對(duì)董事會(huì)成員專業(yè)化的要求。第三，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能（在大型國際銀行中設(shè)置首席風(fēng)險(xiǎn)官等類似的職位）、合規(guī)的職能以及內(nèi)部審計(jì)的職能，并且保證相關(guān)的職能都具有相應(yīng)的權(quán)威、獨(dú)立性、相應(yīng)的資源以及和向董事會(huì)進(jìn)行匯報(bào)的渠道。第四，對(duì)于不斷擴(kuò)張的企業(yè)范圍以及單獨(dú)實(shí)體，突出了公司治理在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)控、管理方面的責(zé)任，這些責(zé)任履行的前提，是應(yīng)建立在與外部風(fēng)險(xiǎn)狀況、以及銀行風(fēng)險(xiǎn)特征相符的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和內(nèi)部控制基礎(chǔ)。第五，董事會(huì)在銀行薪酬體系的設(shè)計(jì)和運(yùn)行中要發(fā)揮積極的監(jiān)督作用，包括將員工薪酬機(jī)制與審慎的風(fēng)險(xiǎn)承受行為相聯(lián)系，并保持與財(cái)務(wù)委員會(huì)的準(zhǔn)則一致性。

此次修訂中突出了與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)容，顯示出經(jīng)過 2008 年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的反思。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理，涵蓋了包括從前期的風(fēng)險(xiǎn)策略制定、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)和相應(yīng)制度的建立與完善，中期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測，以及后期建立與風(fēng)險(xiǎn)承受水平相掛鉤的收入補(bǔ)償機(jī)制等多方面內(nèi)容。除此之外，監(jiān)管原則修訂中對(duì)于董事會(huì)成員的專業(yè)履職能力提出了明確要求，這是對(duì)于銀行業(yè)務(wù)發(fā)展日益復(fù)雜化、高度專業(yè)化的一種回應(yīng)。銀行業(yè)的專業(yè)性特征在新的競爭環(huán)境下有了更高的要求。

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第三章   我國商業(yè)銀行公司治理的歷史變遷 .................... 40

第一節(jié)  專業(yè)銀行時(shí)期 ..................... 41

一、國有銀行公司治理中面臨的主要問題 .................. 41

二、主要的改革措施 ................... 42

第四章   上市銀行高管與嵌入理論 ................. 70

第一節(jié)  銀行高管人群特征與我國銀行家的政治嵌入性............ 70

一、國際上對(duì)于銀行高管人群的一般認(rèn)識(shí) .................... 70

第五章   銀行高管嵌入性的模型設(shè)定及相關(guān)數(shù)據(jù)分析 ........................ 88

第一節(jié)  模型的基本設(shè)定 ................... 88

第六章   銀行高管嵌入性的計(jì)量分析

本章是全文分析的重點(diǎn)內(nèi)容，主要是利用在第五章中設(shè)定的基礎(chǔ)模型，使用上市銀行相關(guān)數(shù)據(jù)，分別從盈利情況、風(fēng)險(xiǎn)情況、薪酬分配情況、銀行成長性四個(gè)方面，對(duì)銀行高管身份嵌入性的影響進(jìn)行了回歸分析。在靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)部分問題，擴(kuò)展了問題分析的視角，加入了動(dòng)態(tài)分析的相關(guān)內(nèi)容，綜合靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析兩種觀察角度，分析銀行高管身份嵌入性對(duì)于商業(yè)銀行公司治理相關(guān)問題的影響。

第一節(jié)  嵌入性對(duì)盈利情況的影響

作為對(duì)上市銀行盈利情況的一個(gè)刻畫，本研究選擇凈資產(chǎn)收益率 ROE 作為因變量。商業(yè)銀行作為一個(gè)商業(yè)性的盈利機(jī)構(gòu)，其首要的任務(wù)就是要實(shí)現(xiàn)商業(yè)盈利，并且保持經(jīng)營的可持續(xù)性。而在實(shí)際的運(yùn)行過程中，商業(yè)銀行的盈利情況受到內(nèi)外部多種因素的共同影響。其中，外部因素中，有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容是最重要的因素，具體來看，一方面要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的增長情況，這是商業(yè)銀行運(yùn)行的基本實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的因素。另一方面則要考慮貨幣發(fā)行量的變化情況，這是商業(yè)銀行運(yùn)行的基本貨幣政策環(huán)境。因而，在研究銀行高管嵌入性對(duì)于上市銀行盈利情況影響時(shí)，我們要將經(jīng)濟(jì)增長和貨幣發(fā)行量兩個(gè)外部因素的影響控制住。

除了外部環(huán)境因素外，影響商業(yè)銀行盈利情況的內(nèi)部因素還有很多�？傎Y產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、凈利息收益率、撥備覆蓋率、成本收入比、非利息收入占比等指標(biāo)都會(huì)對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響。與其同時(shí)，由于股權(quán)結(jié)構(gòu)上的差異也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利產(chǎn)生影響。

表 8：計(jì)量模型涉及變量的基本信息

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第七章   政策建議

在本世紀(jì)初，以四大國有銀行的股改上市為標(biāo)志，我國的銀行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了改革的新階段。以建立現(xiàn)代公司治理架構(gòu)為重要內(nèi)容的銀行業(yè)改革，從根本上改變了我國銀行業(yè)的發(fā)展面貌。一直以來，以處置不良資產(chǎn)為核心的銀行業(yè)改革模式，讓位于建立銀行內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力的新模式。股改上市之后，我國的上市銀行作為銀行業(yè)的優(yōu)秀代表，一方面增強(qiáng)自身發(fā)展實(shí)力，另一方面積極支持我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展。銀行業(yè)改革作為金融體制改革的一個(gè)重要部分，引領(lǐng)了整個(gè)金融業(yè)的改革發(fā)展大局，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的金融支持。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了速度變化、動(dòng)力轉(zhuǎn)化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的新常態(tài)，我國銀行業(yè)發(fā)展也遇到了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在新的形勢下，我國銀行業(yè)，特別是上市銀行，需要結(jié)合新的競爭環(huán)境和新的市場形勢，以深化公司治理改革為抓手，推進(jìn)我國商業(yè)銀行的改革進(jìn)入新的階段。

本文研究的重點(diǎn)是銀行高管的嵌入性對(duì)商業(yè)銀行公司治理的影響。在具體分析過程中，將銀行高管人員在外部政治嵌入性和內(nèi)部嵌入性兩個(gè)方面的內(nèi)容進(jìn)行了較為詳細(xì)的分析和計(jì)量檢驗(yàn)。通過上述分析，對(duì)相關(guān)的影響形成了初步的認(rèn)識(shí)。與之相對(duì)應(yīng)，這一節(jié)將結(jié)合上述分析的相關(guān)內(nèi)容和結(jié)論，提出政策建議。

作為商業(yè)性機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人，銀行高管在外部政治嵌入性方面的積極表現(xiàn)，說明了當(dāng)前我國商業(yè)銀行高管在職業(yè)發(fā)展道路和激勵(lì)機(jī)制上存在問題。一方面，銀行高管的發(fā)展道路較窄，除了在行業(yè)內(nèi)發(fā)展之外，更多希望通過政治層面的級(jí)別提升來實(shí)現(xiàn)個(gè)人的發(fā)展。我國的銀行高管更加希望通過政治領(lǐng)域的獎(jiǎng)勵(lì)來實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值，進(jìn)而獲取更多的政治資本。另一方面，當(dāng)前銀行的公司治理之中，銀行高管的激勵(lì)機(jī)制存在重視政治激勵(lì)，忽視或主動(dòng)降低經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的趨勢。為了降低收入差距，特別是國有企業(yè)高管與政府領(lǐng)導(dǎo)干部之間的收入差距，有關(guān)部門出臺(tái)了一系列高管限薪政策。這一政策在事實(shí)上沒有對(duì)銀行高管的貢獻(xiàn)給予有效充分的肯定。在金融市場中，由于存在體制內(nèi)外不同的金融機(jī)構(gòu)，高管之間收入差距非常明顯。這種由于體制機(jī)制形成的高管之間的收入差距，不僅不利于國有金融機(jī)構(gòu)高管隊(duì)伍的穩(wěn)定，而且從長遠(yuǎn)來看也會(huì)影響國有金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展。我國上市銀行發(fā)展中對(duì)于總資產(chǎn)規(guī)模的極度偏好，以及在經(jīng)營轉(zhuǎn)型方面的動(dòng)作遲滯都是這種影響的具體體現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)（略）