第 1 章  緒論

1.1  課題背景及研究的目的和意義

1.1.1  課題來源

在現(xiàn)代全球化的世界上跨國公司對現(xiàn)代國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展有一個重要的影響。在國際貿(mào)易關(guān)系發(fā)展的過程中的主要力量是跨國公司。它們是世界公司業(yè)務(wù)中的最強(qiáng)大的部分。

美國是世界上經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國家。在世界經(jīng)濟(jì)，美國經(jīng)濟(jì)已處于領(lǐng)先的地位。在美國經(jīng)濟(jì)最主要的部分是：冶金，機(jī)械制造和儀器制造，電子，電器，石油，化工，汽車和航空的行業(yè)。

隨著技術(shù)的迅速變革以及經(jīng)濟(jì)全球化和地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，國際市場的競爭進(jìn)一步加劇�？鐕緸榱苏碱I(lǐng)更大的市場份額，搶占國際競爭的制高點(diǎn)，紛紛采用跨國并購方式對自身的體制、結(jié)構(gòu)、功能、規(guī)模等進(jìn)行重新組合和戰(zhàn)略調(diào)整。而跨國企業(yè)進(jìn)行并購就需要很多時間和資金去進(jìn)行市場并購行為，這期間會出現(xiàn)很多問題，比如跨國并購中產(chǎn)生文化差異、缺乏對并購國家公司有效評估等等，而不解決這些問題，將會對并購后的企業(yè)產(chǎn)生不好的影響。雖然關(guān)于跨國并購的理論研究較多，但是還是缺乏一個行之有效的體系來建立一個研究模型，沒有形成一個統(tǒng)一的理論。

經(jīng)過近三個月的時間準(zhǔn)備和考察，決定把課題研究題目定為“美國跨國公司并購分析”，把研究課題限定在美國這個國家是因?yàn)槊绹鞘澜缟辖?jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國家，也是世界上跨國公司最多的國家，具有代表性，而且加之我在美國企業(yè)實(shí)習(xí)過，這樣的題目聯(lián)系工作實(shí)踐，加之實(shí)習(xí)工作中積累的切身體會，感能夠更好掌控題目的研究方向和實(shí)際效果。

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1.2  國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及研究綜述

1.2.1  國內(nèi)研究現(xiàn)狀

中國經(jīng)過改革開方以后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動社會生產(chǎn)力的提高，中國關(guān)于企業(yè)并購方面的研究也逐漸多起來，由于國外企業(yè)發(fā)展比較早，在企業(yè)管理方面比較有經(jīng)驗(yàn)，中國企業(yè)通過海外并購來學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。比如中國的聯(lián)想收購 IBM 后，不僅獲取了先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，還獲得了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。聯(lián)想為了企業(yè)能夠更好地管理，在紐約設(shè)立了全球業(yè)務(wù)總部，任命阿梅里奧為 CEO，在他的領(lǐng)導(dǎo)下，提高了聯(lián)想集團(tuán)的競爭力。關(guān)于國內(nèi)的研究主要集中在如下幾個觀點(diǎn)：

邢少文：“隨著跨國公司并購程序以及當(dāng)事國家的法律意識的提高，跨國公司利益相關(guān)方已經(jīng)不能夠在以犧牲中小投資者利益去換取跨國公司的利益最大化了，這是因?yàn)楝F(xiàn)在的企業(yè)制度逐漸完善，利益相關(guān)方的話語權(quán)逐漸減弱，受制于企業(yè)中董事會和資本方。這是跨國公司發(fā)展至今的一個成熟標(biāo)志，任何個人和小團(tuán)體都不能夠犧牲集體利益去換取小團(tuán)體的利益 。

黃榮斌：“美國跨國企業(yè)的世界擴(kuò)展，影響著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，尤其是東盟五國的經(jīng)濟(jì)走勢發(fā)展尤為突出，該文提出美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的跨國公司FDI 模式促進(jìn)東盟五國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使得東盟五國的產(chǎn)業(yè)升級，與美國 FDI模式關(guān)聯(lián)性非常強(qiáng)，以至于東盟五國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中創(chuàng)新元素也來自于美國跨國公司的相關(guān)理念，深刻影響著東盟五國的經(jīng)濟(jì)，美國跨國公司還通過資本注入方式對東盟五國的企業(yè)進(jìn)行階段性并購，東盟五國的產(chǎn)業(yè)升級離不開美國跨國公司的并購行為”。

呂向敏，楊建立，張惠蘭說：“在企業(yè)并購過程中，企業(yè)中的決策者決定著企業(yè)發(fā)展的走向和并購的目標(biāo)確定。如果決策者出現(xiàn)投資失誤，沒有注重投資目標(biāo)國家的影響因素，就會加大投資并購風(fēng)險，不確定因素在增多，該文主要就是決策者在考慮目標(biāo)國家的因素時候發(fā)展為國際投資收益情況。提高跨國公司的決策者的國際投資風(fēng)險意識是目前跨國公司都英愛做到的事情。

李盛竹：“該文主要介紹了谷歌并購過程中發(fā)生的一些失敗案例和不和諧并購行為，找出了美國跨國公司并購過程中的一些不足，分析中國企業(yè)進(jìn)行海外并購與西方發(fā)達(dá)國家相比，并購的時間比較晚，處于并購的初級階段，在海外并購方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，并購失敗比例較高。近年來，中國在企業(yè)文化領(lǐng)域出現(xiàn)了大量的專家，每個人幾乎都有自成體系的理論系統(tǒng)，各自對企業(yè)文化的理解不盡相同，大多停留在借鑒西方國家跨文化管理的理論上，缺少具有中國特色的文化管理體系，并且這些理論系統(tǒng)缺乏實(shí)踐的指導(dǎo)�！�

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第 2 章  跨國公司的類型和特點(diǎn)

2.1  引言

跨國公司——這是足夠的復(fù)雜性和不斷發(fā)展的現(xiàn)象。現(xiàn)在提高成本和競爭力是許多公司的關(guān)心。在這一過程中提倡跨國公司是一個主要驅(qū)的動力。

現(xiàn)在最大的跨國公司大部分位于在：美國，歐洲，中國和日本。這些四個地區(qū)是我們現(xiàn)代世界上的最大的和最重要的經(jīng)濟(jì)中心。美國是世界上經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國家。在世界經(jīng)濟(jì)，美國經(jīng)濟(jì)已處于領(lǐng)先的地位。在美國經(jīng)濟(jì)最主要的部分是：冶金，機(jī)械制造和儀器制造，電子，電器，石油，化工，汽車和航空的行業(yè)。

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2.2  跨國公司概述

2.2.1  跨國公司特點(diǎn) 跨國公司兩個重要的特征：

（1）多民族，多國家的關(guān)系；

（2）政策的連貫性。

由于跨國公司生性國際公司，跨國公司的潛力估計(jì)如下；

（1）密集和廣泛分公司，子公司，代表處和關(guān)系存在的網(wǎng)絡(luò)；

（2）跨國公司的東道國經(jīng)濟(jì)中的存在。在別國的基礎(chǔ)設(shè)施和對外貿(mào)易；

（3）分配跨國公司其控制對的媒體，通信，連接。擁有一個強(qiáng)大的形成當(dāng)?shù)毓娸浾摰奈淦鳌?

（4）創(chuàng)建一個動力取決于各國當(dāng)?shù)氐恼魏凸姶淼哪槨?

跨國公司的鮮明特點(diǎn)：

（1）主要的目標(biāo)  -  市場的的最大化；

（2）于用相同的全局跨國公司全球市場的部分;

（3）附屬公司新信息技術(shù)的基礎(chǔ)上的協(xié)調(diào);

（4）每個生產(chǎn)單元的靈活的組織，公司結(jié)構(gòu)的自適應(yīng)，會計(jì)和審計(jì)的統(tǒng)一組織;

（5）分支機(jī)構(gòu)，工廠，合資企業(yè)的聯(lián)盟到一個單一管理的網(wǎng)絡(luò)；

（6）參與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高盈利的確保。

通用的合并  -企業(yè)公司生產(chǎn)聯(lián)合相關(guān)的產(chǎn)品。例如，一個制造攝像機(jī)的公司于產(chǎn)生影片或?qū)z影產(chǎn)生化學(xué)品的公司。收購可以定義為一家公司錄取到另一個控制，操作與收購它的絕對或部分所有權(quán)。此次收購是經(jīng)常進(jìn)行收購的公司在證券交易所的全部的股份，意味著收購該的公司。兼并和收購的過程與資本市場的動力學(xué)聯(lián)系很密切。為了執(zhí)行這些業(yè)務(wù)上次要確定公司虛擬資本的狀態(tài)—胖腫的，壓縮的或者有效的。這些業(yè)務(wù)非常重要的因?yàn)榻鹑谑袌龅男星閷σ粋�公司的活動有一個重要的影響。如果一個公司的真的資產(chǎn)比公司的虛擬資本有大，那這樣的跨國公司能當(dāng)別公司收購的對象。在相反的情況（一個公司的虛擬資本比公司的真的資產(chǎn)有大）那這樣公司的股票就當(dāng)投機(jī)買賣的對象，因?yàn)槟切┕竟善钡囊讚p性提高。并購的目標(biāo)和途徑（控股股份的販賣，控股股份的回購）都不一樣。有這些并購的途徑：友好的方法  -  正式的收購建議吸收的支持公司的領(lǐng)導(dǎo)（strategic buyout）。兩個或多跨國公司研究它們的合并對它們的公司有什么樣的好處的影響。

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第 3 章  美國跨國公司并購的優(yōu)勢 ..........16

3.1 引言 ...... 16

3.2 蘋果跨國公司優(yōu)勢分析.......... 16

第 4 章美國跨國公司并購存在的問題 ...................31

4.1 引言 .......... 31

4.2 蘋果公司并購中競爭優(yōu)勢在減弱.............31

第 5 章  美國跨國公司并購的改進(jìn)對策 .....................36

5.1 引言 ........ 36

5.2 政府層面 .............. 36

第 5 章  美國跨國公司并購的改進(jìn)對策

5.1  政府層面

5.1.1  加大美國政府資金的支持力度

跨國企業(yè)國際并購行為對于母體國家的優(yōu)勢非常大，尤其是美國跨國企業(yè)本身自身技術(shù)、營銷優(yōu)勢比較大，如果政府還能夠在資金政策上在多加扶持那么就有可能在國際并購中占得更多先機(jī)和優(yōu)勢。美國政府在針對本國跨國企業(yè)發(fā)展中要加大資金支持力度，專門設(shè)立一個金融管理部門，對接跨國企業(yè)財(cái)務(wù)部，如果美國跨國企業(yè)選擇大型七企業(yè)進(jìn)行并購，起始資金較高的，有資金管理部門與各個資本投行、資本銀行進(jìn)行中間協(xié)調(diào)，政府擔(dān)保先行拿出啟動資金進(jìn)行并購?fù)顿Y。其次美國政府在稅收主導(dǎo)上要加大跨國企業(yè)稅收減免力度，讓跨國公司擺脫稅收壓力，支持跨國公司在海外投資并購中的政策傾斜，在產(chǎn)業(yè)布局和技術(shù)更新中要給予支持。

跨國并購在表面是一種企業(yè)發(fā)展的市場行為，深層次還會涉及到一個國家的機(jī)密和安全，所以美國跨國企業(yè)在并購中或多或少會遇到目標(biāo)國的政府干預(yù)，導(dǎo)致并購失敗，這時候美國政府要先行做好輿論引導(dǎo)，在國際大環(huán)境中倡導(dǎo)公平原則，政府部門要多于目標(biāo)國家的外貿(mào)部進(jìn)行行政訪問。

數(shù)據(jù)證明持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入能夠讓美國跨國公司的技術(shù)優(yōu)勢一直保持領(lǐng)先，在現(xiàn)今國際市場的競爭激烈的環(huán)境下，美國跨國企業(yè)更著手建立一個穩(wěn)定的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，這個團(tuán)隊(duì)要保持技術(shù)領(lǐng)先，在產(chǎn)品創(chuàng)意和功能構(gòu)造方面要有自己特色。美國跨國公司創(chuàng)新意識比較強(qiáng)，但是隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)展中國家也在逐漸重視技術(shù)研發(fā)對本國企業(yè)的重要性，對自身生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)計(jì)技術(shù)等核心技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新發(fā)展，在面對同質(zhì)化競爭過程中才能夠更加立于不敗之地，加大美國跨國公司技術(shù)更新發(fā)展步伐，才是解決危機(jī)的良策。技術(shù)創(chuàng)新不是一朝一夕能夠發(fā)展起來的，這過程需要國家和企業(yè)的共同努力，首先政府要加大引導(dǎo)技術(shù)變革，調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)。

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結(jié)論

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展，美國跨國公司也逐漸融入全球經(jīng)濟(jì)社會中，，為了更好的理解跨國公司的本質(zhì)以及在世界經(jīng)濟(jì)中扮演的角色，就要對美國跨國公司并購優(yōu)勢發(fā)展進(jìn)行研究，提高跨國公司并購中的國際競爭力，針對跨國公司并購的背景下對世界經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行研究。研究了中用者比較分析，針對進(jìn)行跨國公司并購對世界上的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正面和負(fù)面影響的比較，提出適當(dāng)?shù)慕Y(jié)論。使用了靜態(tài)數(shù)據(jù)的方法，以獲得具體的想法關(guān)于并購公司的數(shù)量，那些并購對跨國公司有沒有好處和其他指標(biāo)。這種方法用了為評估何種經(jīng)濟(jì)損失和利潤跨國公司獲取。并在實(shí)證分析基礎(chǔ)上進(jìn)行規(guī)范分析，提出相應(yīng)的解決措施。根據(jù)美國跨國公司的并購中動機(jī)、優(yōu)勢、存在問題的分析以及跨國公司并購對世界經(jīng)濟(jì)的影響，本文得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：

（1）美國跨國公司的并購動機(jī)為拓展海外市場，確保資源獲取。美國跨國企業(yè)通過海外并購可以獲取目標(biāo)企業(yè)的機(jī)器設(shè)備、礦產(chǎn)資源等有形資源，也可以獲取目標(biāo)企業(yè)的商標(biāo)、信譽(yù)、知識產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)、人才、客戶關(guān)系等無形資源。實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。企業(yè)要想快速的發(fā)展，就得客服自身的缺點(diǎn)。美國跨國企業(yè)并購另外一個企業(yè)的主要目的是彌補(bǔ)本企業(yè)自身的不足之處，提高本企業(yè)的整體實(shí)力。

（2）美國跨國公司存在一些并購問題。在全球范圍內(nèi)的兼并和收購領(lǐng)域跨國公司的活動，突出企業(yè)巨頭公司的活動，在并購過程中存在競爭優(yōu)勢在之間減弱、缺乏對并購國家文化差異認(rèn)識、缺乏對目標(biāo)國的有效評估。研究蘋果研究蘋果公司、微軟公司、�？松梨诠竟�，這些大型跨國公司并購之后的結(jié)果，并購后的整合，相互交織組織的結(jié)構(gòu)。得出共同存在技術(shù)優(yōu)勢、人才戰(zhàn)略優(yōu)勢、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)勢。

（3）從美國政府和企業(yè)兩個方面得出美國跨國公司的改進(jìn)策略。首先加大美國政府資金的支持力度、美國政府加強(qiáng)對跨國并購的宣傳引導(dǎo)。其次美國跨國企業(yè)要加大技術(shù)研發(fā)投入、繼續(xù)實(shí)行持續(xù)穩(wěn)健的跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、跨國企業(yè)加強(qiáng)人力資本投資，還要主義目標(biāo)國的文化差異，一定要對目標(biāo)企業(yè)有深刻的了解，當(dāng)然還要理解目標(biāo)企業(yè)所在國家的經(jīng)濟(jì)情況、政治情況、國家的法律法規(guī)、政策要求、風(fēng)俗習(xí)慣、宗教信仰等等，美國企業(yè)海外并購后，企業(yè)的管理者應(yīng)該根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況深入的分析本企業(yè)與對方企業(yè)的各自的文化特點(diǎn)以及并購雙方的公司組織形式、國家政策、經(jīng)營理念、管理風(fēng)格、公司制度等等來選擇合適的企業(yè)解決方案。

以微軟、�？松梨诤吞O果跨國公司并購的特點(diǎn)，分析微軟，埃克森美孚和蘋果跨國公司的并購存在問題；提高微軟，�？松梨诤吞O果跨國公司并購效益的策略和分析美國跨國公司并購的改進(jìn)對策。

由于本人的知識水平有限和研究資料的多少有限，論文有很多部分的數(shù)據(jù)模糊，論文中有些觀點(diǎn)不是很明確，論文存在缺陷。在今后的學(xué)習(xí)研究中，本人會繼續(xù)關(guān)注美國企業(yè)的海外并購情況以及美國企業(yè)海外并購中存在的一些問題以及解決方案，了解更多的數(shù)據(jù)，用數(shù)據(jù)說話，會將實(shí)際情況與理論結(jié)合起來。

參考文獻(xiàn)（略）