本文關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)防范，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

    本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：中國(guó)金融四十人。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

　　
　　5月6日晚，第四期CF40· 孫冶方悅讀會(huì)在北京金融街(000402,股吧)如期舉行。本期悅讀會(huì)的主題是“銀行改革攻堅(jiān)：不良資產(chǎn)處置與金融風(fēng)險(xiǎn)防范”。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)特邀顧問(wèn)、中國(guó)工商銀行原行長(zhǎng)楊凱生結(jié)合自己的專著《銀行改革攻堅(jiān)：熱點(diǎn)· 難點(diǎn)· 重點(diǎn)》，和現(xiàn)場(chǎng)200余位聽眾分享了他對(duì)中國(guó)銀行業(yè)改革以及現(xiàn)階段我國(guó)金融體系現(xiàn)狀的思考。北方新金融研究院院長(zhǎng)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)原副主席蔡鄂生，CF40學(xué)術(shù)委員 北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平，CF40常務(wù)理事、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司總裁張曉松也帶來(lái)了自己的“讀后感”，并就不良資產(chǎn)處置等問(wèn)題發(fā)表看法。本次活動(dòng)由CF40秘書長(zhǎng)王海明主持。

　　會(huì)前，楊凱生為到場(chǎng)嘉賓簽名贈(zèng)書

　　幾位業(yè)內(nèi)大咖當(dāng)晚到底分享了哪些精彩見解？小編馬上為你一一呈現(xiàn)！

　　行業(yè)發(fā)展當(dāng)“以史為鏡”

　　《銀行改革攻堅(jiān)：熱點(diǎn)· 難點(diǎn)· 重點(diǎn)》是楊凱生在任華融資產(chǎn)管理公司總裁和中國(guó)工商銀行行長(zhǎng)期間的親歷、親聞、親見，他將書中內(nèi)容簡(jiǎn)要?dú)w納為資產(chǎn)管理公司探源、銀行改革始末、對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的反思、互聯(lián)網(wǎng)金融之思考和個(gè)人心路歷程五大部分。

　　楊凱生說(shuō)，我國(guó)的改革開放，包括金融業(yè)改革，是一幅宏大的歷史畫卷，是由許多塊大大小小的多彩拼圖組成的。他希望能夠?qū)⒆约旱慕?jīng)歷和積累下來(lái)的感悟，作為拼圖中的小小一角呈現(xiàn)于世，便于人們回顧參考，從歷史中見微知著。

　　楊凱生發(fā)表主題演講

　　“傳承和歷史是最重要的�！辈潭跎J(rèn)為，《銀行改革攻堅(jiān)》一書最大的貢獻(xiàn)就是將資產(chǎn)管理公司、銀行業(yè)改革等中國(guó)金融發(fā)展歷史上的標(biāo)志性事件有機(jī)地聯(lián)系在了一起。他建議，在閱讀這本書的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)透過(guò)事件去體會(huì)作者的觀點(diǎn)，然后再看發(fā)展、看當(dāng)前暴露出的問(wèn)題，以及這些問(wèn)題產(chǎn)生的原因。

　　蔡鄂生精彩點(diǎn)評(píng)

　　黃益平和張曉松的看法不約而同。他們認(rèn)為，楊凱生在書中所表達(dá)的許多觀點(diǎn)體現(xiàn)出了明顯的前瞻性，比如關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融、化解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、債轉(zhuǎn)股等方面的思考，事后都被歷史所一一證實(shí)，很多建議后來(lái)也為決策者所采納。而這些富于前瞻性、精準(zhǔn)性和融通性的思考，正是楊凱生將歷史和自身工作實(shí)踐結(jié)合貫通后得出的。

　　說(shuō)了這么多，是不是很想拿到這本書一睹為快呢？悅讀會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，楊行長(zhǎng)還特意為大家“劃重點(diǎn)”了哦~他推薦的書中幾篇重點(diǎn)文章分別是：《中國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作與發(fā)展》、《關(guān)于銀行業(yè)需要澄清的幾個(gè)問(wèn)題》、《從一個(gè)新視角審視次貸危機(jī)》、《要理性地看待標(biāo)普評(píng)級(jí)事件》、《雷曼五周年祭》，《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的幾點(diǎn)看法》、以及最后三篇個(gè)人心得短文。

　　銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：不悲觀、不樂(lè)觀

　　針對(duì)我國(guó)銀行業(yè)不良率已經(jīng)連升16個(gè)季度，不良“雙升”態(tài)勢(shì)持續(xù)整整4年的現(xiàn)狀，楊凱生表示，銀行業(yè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，不容小覷、不可大意。但是，沒(méi)有必要過(guò)于看空。

　　作為有名的“數(shù)據(jù)帝”，楊凱生這一次再拿數(shù)據(jù)說(shuō)話。他將中國(guó)銀行業(yè)的全年利潤(rùn)額、凈資本和不良撥備與不良貸款作比較，得出結(jié)論認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)目前的資本數(shù)額、盈利狀況以及不良資產(chǎn)的減值撥備的總量，可以應(yīng)對(duì)已經(jīng)暴露和尚未顯現(xiàn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　蔡鄂生對(duì)這一看法表示認(rèn)同。他補(bǔ)充道，當(dāng)前銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，必須放在整個(gè)金融大環(huán)境中去審視，要重點(diǎn)防控系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)改革找出路。不悲觀、不樂(lè)觀，腳踏實(shí)地的解決問(wèn)題。

　　不良資產(chǎn)處置：資管公司應(yīng)發(fā)揮更大作用

　　張曉松認(rèn)為，資產(chǎn)管理公司作為金融體系的重要組成部分，有處置不良資產(chǎn)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中，特別是“三去一降一補(bǔ)”當(dāng)中發(fā)揮更大作用。

　　張曉松重點(diǎn)提到，目前國(guó)內(nèi)幾家資產(chǎn)管理公司，都已經(jīng)具備了“打組合拳”的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)運(yùn)作，幾家公司都有了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、金融租賃以及基金公司、金融評(píng)估公司等金融平臺(tái)，可以圍繞資產(chǎn)管理的核心主業(yè)，發(fā)揮相關(guān)金融平臺(tái)的功能優(yōu)勢(shì)。

　　張曉松精彩點(diǎn)評(píng)

　　在不良資產(chǎn)處置方面，“我們資產(chǎn)管理公司的工作應(yīng)該說(shuō)做的相當(dāng)好。”這是黃益平在讀完《銀行改革攻堅(jiān)》一書后得出的結(jié)論。他認(rèn)為，從現(xiàn)在來(lái)看，資產(chǎn)管理公司的功能、貢獻(xiàn)和作用已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出最初建立時(shí)所設(shè)定的目標(biāo)。

　　但是，當(dāng)不良資產(chǎn)處置已經(jīng)成為資產(chǎn)管理公司的日常性事務(wù)之后，下一步該怎么做？黃益平現(xiàn)場(chǎng)提出了這個(gè)令人深思的問(wèn)題。

　　黃益平精彩點(diǎn)評(píng)

　　此外，對(duì)于大家關(guān)注的“債轉(zhuǎn)股”，幾位嘉賓解釋道，廣義上的“債轉(zhuǎn)股”就是要通過(guò)調(diào)整債務(wù)融資和股本融資的比例，來(lái)調(diào)整我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)。要通過(guò)改革將直接融資的比例提升，從而解決企業(yè)債務(wù)率、杠桿率過(guò)高的問(wèn)題。

　　銀行業(yè)改革不是單兵突進(jìn)

　　黃益平簡(jiǎn)要回顧了自上世紀(jì)末東南亞金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)改革走過(guò)的歷程。他認(rèn)為，表面上看來(lái)，從剝離不良資產(chǎn)開始，到國(guó)家給銀行注資、引入戰(zhàn)略投資者、引入不良貸款五級(jí)分離制，引進(jìn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，直至最后的股權(quán)改革，銀行業(yè)改革似乎已經(jīng)完成的差不多了。但現(xiàn)實(shí)情況是，人們依然對(duì)銀行業(yè)充滿擔(dān)憂。

　　“改革攻堅(jiān)完成了沒(méi)有？到底走到了哪一步？”黃益平向楊凱生現(xiàn)場(chǎng)發(fā)問(wèn)。

　　對(duì)此，楊凱生回應(yīng)道，盡管中國(guó)銀行業(yè)改革已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，但改革進(jìn)程卻遠(yuǎn)未結(jié)束。他認(rèn)為，銀行業(yè)乃至金融業(yè)的改革，不可能單兵突進(jìn)，必須是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和政治體制改革框架下進(jìn)行。經(jīng)濟(jì)體制和政治體制改革是銀行業(yè)改革進(jìn)程中的最重要的影響因素。

　　此外，楊凱生還強(qiáng)調(diào)了人才的作用。他認(rèn)為，人才的力量決定了改革進(jìn)程的快慢和改革水準(zhǔn)的高低。

　　現(xiàn)場(chǎng)精彩語(yǔ)錄

　　楊凱生：

　　對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)，我并不贊同一些過(guò)于悲觀的看法。包括對(duì)穆迪、標(biāo)普前一階段對(duì)中國(guó)一些銀行評(píng)級(jí)的調(diào)整，我認(rèn)為他們的專業(yè)性有值得質(zhì)疑的地方。

　　今年一季度末，我國(guó)銀行業(yè)不良貸款有21150億左右，數(shù)字確實(shí)不小。但是我們也要看到，與這2.1萬(wàn)多億的不良貸款相對(duì)應(yīng)的是什么呢？比如說(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)的全年利潤(rùn)大概是2萬(wàn)億左右，我們銀行業(yè)的凈資本超過(guò)13.5萬(wàn)億，不良撥備是3.4萬(wàn)億�？梢哉f(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)目前的資本數(shù)額、盈利狀況以及不良資產(chǎn)的減值撥備的總量，是可以應(yīng)對(duì)已經(jīng)暴露和尚未顯現(xiàn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的。那種認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)處在危機(jī)邊緣的說(shuō)法，是缺乏數(shù)據(jù)支撐的。

　　蔡鄂生：

　　不了解歷史的發(fā)展、改革的進(jìn)程，銀行業(yè)就不會(huì)有今天。我們應(yīng)該通過(guò)楊行長(zhǎng)寫的這些事去體味他的觀點(diǎn)，然后再思考我們現(xiàn)在是什么樣的問(wèn)題，以及現(xiàn)在這些問(wèn)題又是如何產(chǎn)生的。楊行長(zhǎng)是格物致知，通過(guò)實(shí)踐認(rèn)識(shí)了事物發(fā)展的規(guī)律。我們現(xiàn)在的銀行家，要想解決風(fēng)險(xiǎn)、處理不良資產(chǎn)，也應(yīng)該踏踏實(shí)實(shí)、一心一意地去實(shí)踐。

　　我們?cè)趹?yīng)對(duì)不良資產(chǎn)的過(guò)程中，是只靠撥備嗎？當(dāng)然不是，是靠整體的競(jìng)爭(zhēng)力，靠中央現(xiàn)在實(shí)施的“三去一降一補(bǔ)”。通過(guò)這些改革，不良資產(chǎn)的處置就有路可走。所以，要通過(guò)改革、通過(guò)思想上的解放來(lái)找出路，不悲觀也不樂(lè)觀。不悲觀，就是不要失去自信，要相信我們的基礎(chǔ)，相信我們的改革開放。不樂(lè)觀，就是不要盲目，要腳踏實(shí)地解決實(shí)際問(wèn)題，改革不是一蹴而就的。

　　黃益平：

　　楊行長(zhǎng)說(shuō)中國(guó)AMC比美國(guó)的RTC做的好，或者說(shuō)做的不差。為什么這樣說(shuō)？一開始我其實(shí)不是很理解，當(dāng)時(shí)從不良資產(chǎn)處置的回報(bào)率來(lái)看，RTC和AMC可能差不多。但是楊行長(zhǎng)解釋了一個(gè)原因，就是美國(guó)的儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)出問(wèn)題的時(shí)候，其實(shí)是把這些機(jī)構(gòu)所有的資產(chǎn)都轉(zhuǎn)移到了RTC。這其中有一些是不良資產(chǎn)，但是也有一些是比較好的資產(chǎn)。而我們?cè)?0年代末轉(zhuǎn)移的時(shí)候，大多數(shù)都是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到AMC。從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，尤其考慮到我們的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、破產(chǎn)程序和金融市場(chǎng)上一系列的潛在問(wèn)題，我們AMC的回報(bào)率能達(dá)到和RTC差不多甚至更高，確實(shí)可以說(shuō)我們資產(chǎn)管理公司的工作做的相當(dāng)好。

　　我建議不要把銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)放在對(duì)立面。到底怎么定義實(shí)體經(jīng)濟(jì)，每個(gè)人看法都不太一樣，我傾向于贊成把金融，尤其是像銀行業(yè)這樣的行業(yè)，放在總的經(jīng)濟(jì)的組成部分中。我們看GDP增長(zhǎng)，銀行業(yè)做好了，GDP也會(huì)有增長(zhǎng)。現(xiàn)在總說(shuō)實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難都是銀行搞的，我個(gè)人覺(jué)得這個(gè)觀點(diǎn)值得商榷。

　　張曉松：

　　楊行長(zhǎng)對(duì)資產(chǎn)管理公司幾個(gè)方面都是體會(huì)比較深的。第一是冰棍效應(yīng)。不良資產(chǎn)如果不處置的話，就有可能像冰一樣不知不覺(jué)化掉了，所以要抓緊處置，減少減損的風(fēng)險(xiǎn)。第二是好蘋果、壞蘋果。什么意思呢？一筐蘋果有好蘋果有壞蘋果，你是揀好的吃還是揀差的吃？如果揀差的吃，那你吃的都是差的，，因?yàn)橐豢鹛O果不斷在爛。那么怎么吃？就是分類：好蘋果吃，壞蘋果削了也可以吃。這就為不良資產(chǎn)分類處置提供了依據(jù)。第三就是輪胎理論。我收購(gòu)過(guò)來(lái)一個(gè)汽車，差一個(gè)輪胎，不修理就賣不出錢。但如果我投資買一個(gè)輪胎裝上了，這個(gè)汽車成了好汽車，就可以賣更多價(jià)錢。這為我們國(guó)家后期對(duì)有些不良資產(chǎn)適當(dāng)進(jìn)行投資，提升價(jià)值以后再進(jìn)行變賣這個(gè)政策提供了依據(jù)。

    文章來(lái)源：微信公眾號(hào)中國(guó)金融四十人

（責(zé)任編輯：李治華 HN026）

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本文編號(hào)：127605