本文關鍵詞：期貨市場金融化、投機誘導與大豆期貨價格波動——基于CBOT大豆期貨市場數(shù)據(jù)的實證分析

  更多相關文章： 期貨市場金融化 投機誘導 價格波動 AMR 模型

【摘要】：本文基于CBOT大豆期貨市場2006年6月至2015年12月期間的月度數(shù)據(jù),分時期考察了期貨市場金融化與商品期貨價格波動之間的關系,并運用AMR模型,論證了投機誘導在期貨市場金融化與商品期貨價格波動之間的中介效應。研究結(jié)果表明,期貨市場金融化對期貨價格短期波動的影響具有乘數(shù)效應,國際投機基金的投機行為造成商品期貨市場價格短期波動加劇的同時,對商品期貨市場中的實需投資者產(chǎn)生投機誘導,進一步加劇期貨市場的價格波動;而由于市場理性預期的存在,期貨市場金融化與投機誘導對商品期貨的長期價格形成不存在顯著影響,商品期貨的長期價格依然由實際供求關系主導。
【作者單位】： 南京財經(jīng)大學糧食安全與戰(zhàn)略研究中心;
【關鍵詞】： 期貨市場金融化 投機誘導 價格波動 AMR 模型
【基金】：國家自然科學基金面上項目“進口擴大背景下國產(chǎn)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策研究”(編號:71373116);國家自然科學基金青年項目“供應鏈視角下糧食產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)利益協(xié)調(diào)政策的模擬與優(yōu)化”(編號:71403114) 糧食公益性行業(yè)科研專項“國家糧食安全預警指標體系建設研究”(編號:201313009);糧食公益性行業(yè)科研專項“糧食產(chǎn)后損失浪費調(diào)查及評估技術(shù)研究”(編號:201513004) 江蘇高�！扒嗨{工程”科技創(chuàng)新團隊項目“糧食安全理論與政策”(編號:2014S261) 江蘇省高校優(yōu)勢學科建設項目“應用經(jīng)濟學”(編號:PAPD) 南京財經(jīng)大學糧食安全與戰(zhàn)略研究中心重大項目預研究招標課題“糧食物流的概念、理論與研究方法”(編號:CFSSS2015-10)
【分類號】：F313.7;F713.35
【正文快照】： 一、引言從1995年開始,我國由大豆凈出口國轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠖箖暨M口國,隨著進口量的快速增長,目前已經(jīng)成為世界最大的大豆進口國。海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2015年我國進口大豆8169萬噸,占我國大豆消費總量的80%以上,占全球大豆貿(mào)易總量的近70%。芝加哥期貨交易所(CBOT)的大豆期貨市場作為全

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 溫忠麟,.張雷,侯杰泰,劉紅云;中介效應檢驗程序及其應用[J];心理學報;2004年05期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 朱姣;殷小川;;重要他人的自主支持感與青少年鍛煉行為的關系——基于自我決定理論[J];中國運動醫(yī)學雜志;2017年01期

2 俞湘珍;陳勁;;企業(yè)設計創(chuàng)新能力的構(gòu)成及培養(yǎng)研究——產(chǎn)品語義學視角[J];科研管理;2017年01期

3 馬梅芬;朱蕾;楊小鈞;王振宏;;父母婚姻沖突與初中生學業(yè)倦怠的關系:共同教養(yǎng)的中介作用[J];心理發(fā)展與教育;2017年01期

4 葉寶娟;鄭清;董圣鴻;方小婷;劉林林;;職業(yè)使命感對大學生可就業(yè)能力的影響:求職清晰度與求職效能感的中介作用[J];心理發(fā)展與教育;2017年01期

5 尹興寬;;CEO變更、會計信息不確定性與銀行貸款[J];財會月刊;2017年02期

6 錢雪松;毛子奇;;外部融資影響了非金融企業(yè)貸款利率嗎——基于中國上市公司委托貸款數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究[J];華中科技大學學報(社會科學版);2017年01期

7 崔海云;魏國辰;;創(chuàng)新網(wǎng)絡嵌入、外部知識獲取與物流企業(yè)市場績效關系[J];中國流通經(jīng)濟;2017年01期

8 胡新艷;楊曉瑩;;農(nóng)地流轉(zhuǎn)中的稟賦效應及代際差異[J];華南農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版);2017年01期

9 閆艷;李冬生;;高管薪酬、投資行為和企業(yè)績效[J];商業(yè)會計;2017年01期

10 劉新民;崔寧;王壘;;兩類代理成本之于金字塔結(jié)構(gòu)下公司效率的中介作用研究[J];現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學學報);2017年01期

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 申繼亮,王大華,彭華茂,唐丹;基本心理能力老化的中介變量[J];心理學報;2003年06期

2 方平,熊端琴,郭春彥;父母教養(yǎng)方式對子女學業(yè)成就影響的研究[J];心理科學;2003年01期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李毅剛;韓鐵英;;利用期貨市場 發(fā)展我區(qū)經(jīng)濟[J];實踐;2002年08期

2 黃春花;改革期貨市場管理制度[J];財經(jīng)科學;2003年S1期

3 郭曉利,朱麗紅;比較優(yōu)勢理論與期貨市場競爭發(fā)展格局[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2003年09期

4 陶昌盛,沈雅琴;糧食流通體制改革中的期貨市場作用探討[J];改革;2003年04期

5 宋克剛;投資期貨不是富人的專利[J];光彩;2003年04期

6 張卓元;期貨研究領域的新突破——評《期貨論》[J];中南財經(jīng)政法大學學報;2004年02期

7 ;期貨知識答讀者問(一)[J];黑龍江糧食;2005年03期

8 邱嵐,趙靜,宋民憲,卞鷹,王一濤;我國發(fā)展中藥材期貨可行性探討[J];中藥研究與信息;2005年07期

9 ;期貨基礎知識(續(xù)一)[J];世界有色金屬;2005年08期

10 ;期貨知識答讀者問(四)[J];黑龍江糧食;2005年06期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳沖鋒;;我國期貨市場的現(xiàn)狀和展望[A];管理科學與系統(tǒng)科學進展——全國青年管理科學與系統(tǒng)科學論文集（第3卷）[C];1995年

2 王志椿;;我國發(fā)展期貨市場應注意的幾個問題[A];全國經(jīng)濟管理院校工業(yè)技術(shù)學研究會第五屆學術(shù)年會論文集[C];1994年

3 王健;;期貨市場的產(chǎn)生形成和作用[A];’93對外經(jīng)濟貿(mào)易大學學術(shù)報告會論文集[C];1993年

4 伊志宏;;我國期貨市場建立與發(fā)展過程中若干問題的探討[A];全國市場經(jīng)濟與商業(yè)發(fā)展理論研討會論文集[C];1993年

5 傅曉明;崔迎秋;;從系統(tǒng)論看期貨投機者的利潤來源——兼論期貨市場兩類交易者的結(jié)構(gòu)關系[A];2006年流通產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展研討會論文集[C];2006年

6 郭曉利;;發(fā)揮期貨市場功能,服務國民經(jīng)濟發(fā)展——大連期貨市場功能發(fā)揮情況綜述[A];中國豬業(yè)發(fā)展大會暨中國畜牧業(yè)協(xié)會豬業(yè)分會第二屆會員代表大會論文集[C];2007年

7 崔科增;;塑料期貨與現(xiàn)貨投資成功之道[A];2009年第三屆中國期貨分析師論壇論文集（2）[C];2009年

8 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機制的研究[A];第十三屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2011年

9 佘傳奇;鄭偉;;關于加快發(fā)展安徽期貨市場的建議[A];十六大后安徽發(fā)展研討會論文集[C];2002年

10 鄭學勤;;CTA在美國[A];2009年第三屆中國期貨分析師論壇論文集（1）[C];2009年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 記者　趙彤剛;“先賣后種”又增收 黑龍江豆農(nóng)嘗鮮期貨套保[N];中國證券報;2005年

2 本報評論員;積極迎接期貨市場的轉(zhuǎn)折發(fā)展[N];期貨日報;2007年

3 國務院研究發(fā)展中心 廖英敏;與時俱進 促進期貨市場持續(xù)發(fā)展[N];期貨日報;2008年

4 全國人大代表、大連商品交易所總經(jīng)理 朱玉辰;期貨市場要加快發(fā)展[N];農(nóng)民日報;2004年

5 記者 王妍;期貨市場服務實體經(jīng)濟能力不斷增強[N];金融時報;2010年

6 林香楓;利用期貨市場 促進經(jīng)濟發(fā)展[N];期貨日報;2005年

7 吳永平;期貨公司的發(fā)展策略探討[N];期貨日報;2011年

8 本報記者 吳建有;玻璃期貨品種登陸鄭商所[N];中國經(jīng)濟時報;2012年

9 廣發(fā)期貨有限公司總經(jīng)理、博士 肖成;從美國期貨的全球化業(yè)務看我國期貨市場的國際化[N];期貨日報;2012年

10 證券時報記者 魏書光;天然氣成為鄭商所重點推動期貨品種[N];證券時報;2013年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王曉琳;金融投資者行為及其對股票與期貨市場的影響研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2016年

2 邢文婷;天然氣期貨影響因素及定價模型研究[D];重慶大學;2016年

3 許諾;中國期貨市場功能研究[D];中共中央黨校;2010年

4 楊艷軍;期貨市場流動性研究[D];中南大學;2006年

5 吳崎右;我國期貨公司監(jiān)管制度體系研究[D];中國科學技術(shù)大學;2010年

6 曹勝;中國期貨公司監(jiān)管制度研究[D];中國社會科學院研究生院;2003年

7 張小艷;我國期貨市場效率與風險研究[D];華中科技大學;2006年

8 宋承國;中國期貨市場的歷史與發(fā)展研究[D];蘇州大學;2010年

9 馬瑾;商品期貨合約定價及影響因素研究[D];西南財經(jīng)大學;2008年

10 虞立戎;中國期貨市場的風險控制研究[D];復旦大學;2004年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙振英;我國商品期貨價格指數(shù)與通貨膨脹關系研究[D];遼寧大學;2015年

2 夏寧偉;滬深300股指期貨波動率與交易量的關系研究[D];西南交通大學;2015年

3 鄒嶠;期貨跨品種套利[D];華南理工大學;2015年

4 王薇;化工類期貨價差交易策略研究[D];復旦大學;2013年

5 陶阿明;基于濾波的滬深300股指期貨高頻跨期套利實證研究[D];復旦大學;2014年

6 祝錦波;分級基金與股指期貨統(tǒng)計套利策略分析[D];五邑大學;2015年

7 王榮華;滬深300指數(shù)期貨對滬深300指數(shù)波動率影響的實證分析[D];河北金融學院;2015年

8 石溪;我國《期貨法》的立法選擇與總體構(gòu)想[D];四川師范大學;2015年

9 潘楠;股指期貨程序化交易法律問題研究[D];寧夏大學;2015年

10 張傳剛;基于高頻數(shù)據(jù)的滬深300股指期貨與現(xiàn)貨關聯(lián)性及波動率研究[D];山東大學;2015年

，

本文編號：688773