本文關(guān)鍵詞：原油價(jià)格和美元匯率間均值溢出及結(jié)構(gòu)突變下的相關(guān)性研究

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【摘要】：目前關(guān)于原油價(jià)格和美元匯率之間的關(guān)系研究中仍然存在一些重要的不足,如兩者之間是否存在非線性格蘭杰因果關(guān)系、兩者之間的影響程度隨時(shí)間變化會(huì)呈現(xiàn)怎樣的變化、突發(fā)事件造成的結(jié)構(gòu)突變對(duì)兩者的波動(dòng)關(guān)系有怎樣的影響。針對(duì)這些問(wèn)題,本文從均值溢出和結(jié)構(gòu)突變下的波動(dòng)相關(guān)性兩個(gè)方面研究了原油價(jià)格和美元匯率的互動(dòng)關(guān)系。在均值溢出研究中首先由于新的數(shù)據(jù)和方便下文分析,我們基于VAR模型分析了它們的線性格蘭杰因果關(guān)系,接著利用HJ檢驗(yàn)和DP檢驗(yàn)研究?jī)烧叩姆蔷�性格蘭杰因果關(guān)系,最后使用TVP-VAR模型來(lái)考察兩者之間的時(shí)變影響程度。而在結(jié)構(gòu)突變下的波動(dòng)相關(guān)性研究中我們利用ICSS算法來(lái)定義原油價(jià)格和美元匯率的結(jié)構(gòu)突變,然后構(gòu)造考慮結(jié)構(gòu)突變的DCC-GARCH模型來(lái)研究忽略和考慮結(jié)構(gòu)突變兩種情況下的兩者波動(dòng)相關(guān)性的變化。實(shí)證結(jié)果表明：原油價(jià)格和美元匯率存在雙向的均值溢出,其中美元匯率對(duì)原油價(jià)格單向的線性格蘭杰因果關(guān)系的結(jié)果與部分研究保持一致,而我們新的發(fā)現(xiàn)是存在原油價(jià)格對(duì)美元匯率單向的非線性格蘭杰因果關(guān)系；兩者的時(shí)變分析總體上支持了格蘭杰因果關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果,而美元匯率在短期對(duì)原油價(jià)格有更穩(wěn)定和更強(qiáng)的負(fù)向影響,表明了美元匯率在兩者間的均值溢出中可能起主導(dǎo)作用。但自2012年后這種影響呈現(xiàn)減弱趨勢(shì)；忽略結(jié)構(gòu)突變會(huì)使的單一的原油價(jià)格或美元匯率的波動(dòng)集聚被高估,而原油價(jià)格的波動(dòng)集聚被高估的程度大于美元匯率,表明原油價(jià)格比美元匯率更容易受到突發(fā)事件引起的外部沖擊的影響；結(jié)構(gòu)突變?cè)诰植繉?duì)兩者的波動(dòng)相關(guān)性有重要作用。結(jié)構(gòu)突變被忽略會(huì)減弱兩者正向的波動(dòng)相關(guān)性,而較明顯的加劇兩者負(fù)向的波動(dòng)相關(guān)性,其中在金融危機(jī)期間最為明顯。這些表明存在外部因素會(huì)抑制兩者同向的波動(dòng)傳遞,而對(duì)兩者的反向風(fēng)險(xiǎn)傳染起到增強(qiáng)作用,2008年的金融危機(jī)確實(shí)對(duì)兩者的波動(dòng)關(guān)系產(chǎn)生了重要影響。另外,本文根據(jù)這些實(shí)證結(jié)果從建立我國(guó)原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備、減少我國(guó)對(duì)原油進(jìn)口的依賴性、積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化以及分散個(gè)人投資四個(gè)方面對(duì)我國(guó)提出相關(guān)政策建議。
【關(guān)鍵詞】：原油價(jià)格 美元匯率 均值溢出 非線性格蘭杰 時(shí)變影響 結(jié)構(gòu)突變 波動(dòng)相關(guān)性
【學(xué)位授予單位】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F416.22;F764.1;F827.12
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-21
• 1.1 研究背景和意義10-12
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意義12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-17
• 1.2.1 原油價(jià)格和美元匯率互動(dòng)關(guān)系的文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.2.2 相關(guān)模型的文獻(xiàn)綜述14-17
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn)17-21
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容和方法17-18
• 1.3.2 研究框架18-20
• 1.3.3 論文創(chuàng)新點(diǎn)20-21
• 第二章 原油價(jià)格和美元匯率的互動(dòng)機(jī)制21-31
• 2.1 原油價(jià)格和美元匯率的衡量指標(biāo)21-22
• 2.1.1 原油價(jià)格的衡量指標(biāo)21
• 2.1.2 美元匯率的衡量指標(biāo)21-22
• 2.2 原油價(jià)格和美元匯率間的影響機(jī)理22-31
• 2.2.1 原油的雙重屬性與油價(jià)波動(dòng)23-25
• 2.2.2 美元匯率變化引起原油價(jià)格變化25-27
• 2.2.3 原油價(jià)格變化引起美元匯率變化27-29
• 2.2.4 突發(fā)事件對(duì)原油價(jià)格和美元匯率的影響29-31
• 第三章 原油價(jià)格和美元匯率間的均值溢出研究31-47
• 3.1 均值溢出介紹31
• 3.2 方法介紹31-37
• 3.2.1 線性格蘭杰因果檢驗(yàn)31-32
• 3.2.2 HJ非線性格蘭杰因果檢驗(yàn)32-33
• 3.2.3 DP非線性格蘭杰因果檢驗(yàn)33-35
• 3.2.4 TVP-VAR模型35-37
• 3.3 數(shù)據(jù)選取及描述37-39
• 3.4 實(shí)證分析39-47
• 3.4.1 線性格蘭杰因果檢驗(yàn)39-41
• 3.4.2 非線性格蘭杰因果檢驗(yàn)41-43
• 3.4.3 時(shí)變影響分析43-47
• 第四章 原油價(jià)格和美元匯率間結(jié)構(gòu)突變下的相關(guān)性研究47-57
• 4.1 方法介紹47-50
• 4.1.1 ICSS算法47-48
• 4.1.2 考慮結(jié)構(gòu)突變的DCC-GARCH模型48-50
• 4.2 實(shí)證分析50-57
• 4.2.1 結(jié)構(gòu)突變選取50-52
• 4.2.2 結(jié)構(gòu)突變下的波動(dòng)集聚分析52-54
• 4.2.3 結(jié)構(gòu)突變下的波動(dòng)相關(guān)性分析54-57
• 第五章 相關(guān)政策建議57-61
• 5.1 建立我國(guó)原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備57
• 5.2 減少我國(guó)對(duì)原油進(jìn)口的依賴性57-58
• 5.3 積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化58-59
• 5.4 分散個(gè)人投資59-61
• 結(jié)論和展望61-65
• 研究結(jié)論61-63
• 研究不足與展望63-65
• 參考文獻(xiàn)65-69
• 致謝69-70
• 附錄A (攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文)70

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：603058