匯率的穩(wěn)定對一國的對外貿(mào)易、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會穩(wěn)定及其國際關(guān)系有十分重要的影響。自20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰以來,世界各國中央銀行基于各種目的都開始對外匯市場進(jìn)行不同程度的干預(yù),其中尤以沖銷干預(yù)為主。我國也不例外,我國中央銀行一直積極入市交易,保持人民幣匯率穩(wěn)定。而2005年7月匯改后,我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣、有調(diào)節(jié)的、有管理的浮動匯率制,這給我國中央銀行更好進(jìn)行外匯市場干預(yù)提供了條件的同時(shí)又帶來了更大挑戰(zhàn)。 本文首先對中央銀行外匯市場干預(yù)理論進(jìn)行了梳理,并通過回顧近年來我國中央銀行外匯市場干預(yù)的實(shí)踐,總結(jié)得出了我國中央銀行外匯市場干預(yù)的特征和存在的一些問題。其次,本文采用2005年7月匯改以來的最新數(shù)據(jù),建立央行反應(yīng)函數(shù),利用兩階段最小方差法對我國中央銀行外匯市場干預(yù)的目標(biāo)和有效性進(jìn)行檢驗(yàn)。再次,本文還在分析了當(dāng)前我國比較滿足資產(chǎn)組合渠道前提的基礎(chǔ)上,利用資本需求反函數(shù)對我國中央銀行外匯市場干預(yù)的資產(chǎn)組合渠道進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。 實(shí)證結(jié)果表明,我國中央銀行在2005年7月——2007年7月進(jìn)行的是逆風(fēng)向干預(yù)和目標(biāo)干預(yù),而2007年8月——2011年3月...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
第一章 導(dǎo)論
    1.1 選題背景及研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 論文研究方法、主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排
        1.3.1 論文的研究方法
        1.3.2 論文的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排
第二章 中央銀行外匯市場干預(yù)理論
    2.1 干預(yù)概念、類型
    2.2 干預(yù)目的、目標(biāo)
        2.2.1 干預(yù)目的
        2.2.2 干預(yù)目標(biāo)
    2.3 判斷干預(yù)有效的標(biāo)準(zhǔn)
    2.4 干預(yù)的有效性分析
        2.4.1 資產(chǎn)組合渠道
        2.4.2 信號預(yù)期渠道
        2.4.3 噪音交易渠道
        2.4.4 指令流渠道
    2.5 影響干預(yù)有效性的因素
第三章 我國中央銀行外匯市場干預(yù)的實(shí)踐
    3.1 我國中央銀行外匯市場干預(yù)的簡介
    3.2 2005年匯改后我國中央銀行外匯市場干預(yù)的特征與存在的問題
第四章 我國中央外匯市場干預(yù)的目標(biāo)和有效性檢驗(yàn)
    4.1 模型的設(shè)定
    4.2 數(shù)據(jù)選取
    4.3 模型檢驗(yàn)
        4.3.1 逆風(fēng)向干預(yù)的檢驗(yàn)
        4.3.2 目標(biāo)干預(yù)的檢驗(yàn)
        4.3.3 干預(yù)的對稱性
        4.3.4 影響央行干預(yù)外匯市場的其他經(jīng)濟(jì)因素
        4.3.5 我國中央銀行外匯市場干預(yù)的有效性檢驗(yàn)
第五章 我國中央銀行外匯市場干預(yù)的傳導(dǎo)機(jī)制檢驗(yàn)
    5.1 我國中央銀行外匯市場干預(yù)的傳導(dǎo)機(jī)制分析
        5.1.1 資產(chǎn)組合渠道分析
        5.1.2 信號預(yù)期渠道分析
        5.1.3 噪音交易渠道和指令流渠道分析
    5.2 我國中央銀行外匯市場干預(yù)的資產(chǎn)組合渠道檢驗(yàn)
        5.2.1 模型設(shè)定
        5.2.2 數(shù)據(jù)選取
        5.2.3 模型檢驗(yàn)與結(jié)果分析
第六章 結(jié)論、建議及展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 本文的研究局限與展望
        6.3.1 研究局限
        6.3.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間的主要研究成果



本文編號：4030712