本文關鍵詞：油價不確定性與企業(yè)投資，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文利用2000-2015年中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和1998-2007年中國工業(yè)企業(yè)調查數(shù)據(jù),從宏觀和微觀兩種視角考察了投資對油價不確定性沖擊的反應。宏觀研究發(fā)現(xiàn),油價不確定性沖擊不僅能夠解釋約12%的固定資產投資波動,而且還對固定資產投資具有短期抑制效應。在微觀層面,本文采用基于異質性折舊率計算得到的企業(yè)投資,發(fā)現(xiàn)油價不確定性沖擊在短期內對民營企業(yè)和外資企業(yè)投資也有抑制效應,但是對國有和集體企業(yè)的影響不顯著,這一結論隨著企業(yè)折舊率異質性的程度提高將變得更加明顯。進一步分析發(fā)現(xiàn),與非國有企業(yè)相比,國有和集體企業(yè)的投資行為具有明顯的政策導向性,特別是在"十五計劃"實施以后,國有和集體企業(yè)的投資密度比非國有企業(yè)高出約2.1%。這種政策導向性的存在,使得國有和集體企業(yè)的投資對油價不確定性沖擊的反應并不顯著。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學經(jīng)濟學院;中國人民大學經(jīng)濟學院;范德比爾特大學經(jīng)濟系;
【關鍵詞】： 油價不確定性 企業(yè)投資 異質性折舊率 面板向量自回歸
【基金】：國家社科基金重點項目(11AZD037);國家社科基金青年項目(16CJL012) 中央財經(jīng)大學青年教師發(fā)展基金項目(QJJ1524)的資助
【分類號】：F426.22;F764.1;F406.7
【正文快照】： 一、引言 長期以來,投資對拉動中國經(jīng)濟增長起著至關重要的作用。2003-2014年,投資對GDP增長的每年貢獻率基本保持在40%以上的高位(2005年除外),平均貢獻率更是達到53.38%。在新常態(tài)下,投資能否穩(wěn)定增長直接關系著我國國民經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性和可持續(xù)性(李揚,2015)。當前,越來

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本文編號：403025