本文主要考察歐洲債務(wù)危機(jī)前后（2008年1月1日到2013年4月30日）,國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)國(guó)際——發(fā)布的主權(quán)信用評(píng)級(jí)新聞（包括信用等級(jí)變動(dòng)、前景展望變動(dòng)和加入觀察名單）,對(duì)歐盟國(guó)家主權(quán)債券利差和歐元、美元、英鎊和瑞士法郎三個(gè)月期LIBOR（倫敦同業(yè)拆借率）的影響。通過(guò)梳理以前學(xué)者有關(guān)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的文獻(xiàn),我們發(fā)現(xiàn)學(xué)者們的研究主要集中于新興市場(chǎng)國(guó)家,嫌少涉足較為發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體；學(xué)者們研究的領(lǐng)域主要是主權(quán)信用評(píng)級(jí)的影響因素、評(píng)級(jí)新聞對(duì)債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的作用以及主權(quán)信用評(píng)級(jí)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的預(yù)警效應(yīng),關(guān)于評(píng)級(jí)新聞如何影響貨幣市場(chǎng)的研究較為稀少。于是本文嘗試使用歐盟國(guó)家以及和他們聯(lián)系緊密的俄羅斯和冰島的評(píng)級(jí)新聞數(shù)據(jù),探討評(píng)級(jí)新聞對(duì)經(jīng)濟(jì)更為發(fā)達(dá)、一體化程度更高的歐洲國(guó)家債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的影響。本文的研究?jī)?nèi)容主要從兩個(gè)方面開(kāi)展：（1）某一國(guó)家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)變動(dòng)對(duì)其10年期國(guó)債與德國(guó)國(guó)債債券利差的影響。我們分別使用不同機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)數(shù)據(jù),目的在于考察市場(chǎng)對(duì)不同機(jī)構(gòu)發(fā)布的新聞的反應(yīng)是否存在差異。同時(shí),本文考慮到歐元國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系更加緊密,更易遭受由于其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)沖擊... 

【文章來(lái)源】：山東大學(xué)山東省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
CONTENTS
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容及結(jié)構(gòu)框架
    1.3 研究方法
    1.4 創(chuàng)新與不足之處
第2章 主權(quán)信用評(píng)級(jí)概念及文獻(xiàn)綜述
    2.1 主權(quán)信用評(píng)級(jí)的定義和分類(lèi)
        2.1.1 主權(quán)信用評(píng)級(jí)的定義
        2.1.2 主權(quán)信用評(píng)級(jí)的分類(lèi)
    2.2 國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)
        2.2.1 標(biāo)準(zhǔn)普爾的主權(quán)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)
        2.2.2 穆迪的主權(quán)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)
        2.2.3 惠譽(yù)國(guó)際的主權(quán)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)
    2.3 主權(quán)信用評(píng)級(jí)相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述
        2.3.1 主權(quán)信用評(píng)級(jí)的決定因素和方法
        2.3.2 主權(quán)信用評(píng)級(jí)對(duì)資本市場(chǎng)的影響及其溢出效應(yīng)
        2.3.3 評(píng)級(jí)行為是否存在“順周期性”及信用評(píng)級(jí)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的預(yù)測(cè)作用
        2.3.4 主權(quán)信用評(píng)級(jí)是否具有“促周期性”并加重了經(jīng)濟(jì)危機(jī)
第3章 數(shù)據(jù)分析
    3.1 主權(quán)信用評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)分析
        3.1.1 樣本區(qū)間和變量選取
        3.1.2 樣本區(qū)間內(nèi)主權(quán)信用評(píng)級(jí)信息數(shù)量統(tǒng)計(jì)
    3.2 債券利差數(shù)據(jù)選取及分析
        3.2.1 樣本區(qū)間的債券利差數(shù)據(jù)選取
        3.2.2 樣本區(qū)間內(nèi)債券利差變動(dòng)趨勢(shì)分析
    3.3 LIBOR數(shù)據(jù)選取及分析
        3.3.1 樣本區(qū)間的LIBOR數(shù)據(jù)選取
        3.3.2 樣本區(qū)間內(nèi)LIBOR變動(dòng)趨勢(shì)分析
第4章 主權(quán)信用評(píng)級(jí)新聞對(duì)債券利差的影響
    4.1 債券利差影響因素分析實(shí)證模型設(shè)定
        4.1.1 模型設(shè)定
        4.1.2 數(shù)據(jù)選取
    4.2 債券利差影響因素實(shí)證結(jié)果
        4.2.1 全樣本實(shí)證結(jié)果
        4.2.2 子樣本實(shí)證結(jié)果
    4.3 債券利差影響因素實(shí)證結(jié)果解釋
        4.3.1 全樣本實(shí)證結(jié)果解釋
        4.3.2 子樣本實(shí)證結(jié)果解釋
第5章 主權(quán)信用評(píng)級(jí)新聞對(duì)LIBOR的影響
    5.1 LIBOR影響因素分析實(shí)證模型設(shè)定
        5.1.1 模型設(shè)定
        5.1.2 數(shù)據(jù)選取
    5.2 LIBOR影響因素實(shí)證結(jié)果
        5.2.1 全樣本實(shí)證結(jié)果
        5.2.2 子樣本實(shí)證結(jié)果
    5.3 LIBOR影響因素實(shí)證結(jié)果解釋
        5.3.1 均值模型實(shí)證結(jié)果解釋
        5.3.2 波動(dòng)率模型實(shí)證結(jié)果解釋
第6章 結(jié)論和對(duì)未來(lái)研究的展望
    6.1 研究結(jié)論綜述
    6.2 根據(jù)研究結(jié)果對(duì)未來(lái)研究的展望
    6.3 對(duì)中國(guó)的借鑒意義
參考文獻(xiàn)
附錄
    附錄1 主權(quán)信用評(píng)級(jí)和利差變動(dòng)趨勢(shì)圖
    附錄2 主權(quán)信用評(píng)級(jí)線性轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)
    附錄3 樣本區(qū)間希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)新聞
致謝
附表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]俄羅斯與歐盟:能源對(duì)話十年[J]. 岳小文.  國(guó)際石油經(jīng)濟(jì). 2011(Z1)



本文編號(hào)：3628431