本文運(yùn)用2014—2018年257組玉米期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的周數(shù)據(jù),構(gòu)建VAR模型檢驗(yàn)玉米期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的引導(dǎo)關(guān)系,運(yùn)用OLS模型定量分析玉米期貨市場(chǎng)的套期保值效率。結(jié)果表明:玉米期現(xiàn)貨價(jià)格間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系;玉米期貨價(jià)格單向引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格且具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;玉米期貨市場(chǎng)套期保值對(duì)沖成本和績(jī)效值都較低。最后分析了期貨市場(chǎng)套期保值有效性低的原因,并提出了相應(yīng)的政策建議。 

【文章來源】：內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2020,22(01)

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【部分圖文】：

玉米期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)圖

VAR模型中AR根的圖

6．脈沖響應(yīng)分析如圖3(a)所示，在跟蹤期開始時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格所受到的信息沖擊對(duì)其自身就有一個(gè)很強(qiáng)的影響，第三期達(dá)到最大，隨后不斷下降，出現(xiàn)了負(fù)向影響，到第100期趨于-2左右。而期貨價(jià)格受到信息沖擊時(shí)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響大體上呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢(shì)，前30期期貨價(jià)格的變化對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響是遞增的，第25期達(dá)到最大，約為26，后來呈現(xiàn)緩慢減弱的趨勢(shì)，到跟蹤期結(jié)束正向沖擊趨于15左右。可以看出，從第10期開始，現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)主要來自于期貨市場(chǎng)，這種趨勢(shì)一直保持到跟蹤期結(jié)束。

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號(hào)：3566399